不能只看一个人的财力，因为这只是外在的表现，所以也可以看他的内在能量。有些人看似财力不多但能力很大，有些人已经很富有，但隐藏的能量更大。如果把他们放在股市，前者是潜力股，后者是大牛股。个股F10中的股利融资可以充分显示上市公司是否有潜力以及潜力有多大。
以上海汽车集团600104为例，简述‘股利融资’一栏。
"分红融资"
图1-102
“分红融资”栏包括五个小项，即“分红诊断”、“分红情况”、“机构分配明细”、“增发概况”、“配股情况”，如图1-102所示。
一.分红诊断
图1-103
点击“红利诊断”跳转到页面的这个区域，如图103所示。这里显示的是股票在未来报告期内被转换或支付的概率。这一事件是对下一报告期股利的基本预测。当然，是否分红还要以上市公司公告为准。但如果市场相对较好，炒作高送转预期和高送转后填权概念，这个事件会更实际。
点击左右蓝色字体，打开浏览器，分别跳转到蔡文网站上‘高送转预期’和‘高分红预期’的搜索页面。
广义而言，股利包括送股、转股和现金分配。
1.股票发行
股票股利是上市公司将本年利润留在公司，并发行股票作为股息。股份分红后，公司的资产、负债和股东权益的总结构没有变化，但总股本增加了，而每股净资产减少了，股价也相应下降。
说白了，10送10等于以前卖100块钱的一袋大米。现在分成两等份袋，每袋卖50元。不一会儿，米还是那个米，什么都没变。但是，为什么很多人喜欢发股呢？
一个原因：也许有人只有70元，但想买大米，但每袋大米都在100元时，他买不起。分成两袋后，价格下来他就买得起了。
理由二：看好大米市场价格未来走势。例如，不久将会有一场饥荒。目前50元一袋的大米，未来可能会涨到100元一袋甚至更高。
三个原因：我看好大米本身品质的提升，使得50元一袋的大米因为品质好而不断升值。
以上三个原因，第一个不会对价格产生太大影响，只是给了钱不够的人购买的机会，而后两个原因才是能让价格上涨的动力。所以一只股票要做到高配，最重要的是看公司产品的未来。
2.股份转换
增资是指公司以资本公积转增股本，不改变股东权益，但增加股本规模，结果类似于发行股票。如果不想搞清楚细节，可以直接把转股当做送股。
增资扩股和配股的本质区别在于，配股送的红股来自公司每年的税后利润，只有公司有盈余时才能向股东送红股；但转增股本来源于资本公积，不受公司本年可分配利润金额和时间的限制。只要减少公司账面上的资本公积，增加相应的注册资本，就可以了。所以，资本化严格来说不是对股东的分红回报。所以对于那些每股公积金高的股票，我们认为是有转股潜力的。
3.现金支出
现金分红和送股是上市公司利润分配的两种形式。与股票分配不同，现金股利是实现股东投资回报的方式。
一般10股交几块钱，也就是一股几毛钱，还要交20%的所得税。除权后股价再跌，和不给没什么区别。所以对于中小散户来说，掏钱并不具有吸引力。但是给原国有股股东派发现金是很划算的。主要原因是，原来的国有股很便宜，每1元支付几次后，其股东的持有成本就会变为零甚至为负。但在股票二级市场，支付现金收回全部股票投资几乎是不可能的。
这里涉及几个概念：
资本公积金：指投入资本本身所造成的公司的各种增值。一般这种增值不是公司生产经营活动产生的，与公司生产经营活动没有直接关系。主要包括资本(或股本)溢价、法定财产重估增值、资本汇率折算差额、现金捐赠、股权投资准备、拨款转增等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见也是最重要的资本公积金来源。资本公积金是按照法定程序可以转增资本的一种公积金。也可以说是一种准资本，是企业所有者权益的组成部分。
未分配利润：指企业实现的净利润，弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的部分，以及历年累计利润。有两层意思：一是以后年度待处理的利润；第二，没有指定特定用途的利润。与所有者权益的其他部分相比，企业在未分配利润的使用上有更大的自主权。上市公司报表中“未分配利润”的明细
科目的余额，反映上市公司累积未分配利润或累计未弥补亏损。由于各种原因，如平衡各会计年度的投资回报水平，以丰补歉，留有余地等。上市公司实现的净利润不予以全部分完，剩下一部分留待以后年度进行分配。这样，一年年的滚存下来，结余在"未分配利润"明细科目上，它反映的是历年累计的未分配利润。同样道理，上一年度未弥补亏损，留待以后年度弥补，以后年度又发生亏损继续滚存下来，结余在"未分配利润"明细科目上，它反映的是历年累计的亏损，记为负数。二.分红情况
图1-104
点击"分红情况"会跳转到页面的此处区域，如图1-104所示。这里显示的是历年中报和年报的分红详情。上方是柱状图，下方是表格，这里面主要关注的是两个科目，就是股利支付率和分红率。
股利支付率，也称股息发放率，是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。简单地说，股利支付率高的话，作为投资者来看，就是分红比例都很高，也就是送转的股，或者派现都比较高。
分红率，指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的每股分红净额除以公告实施当天的收盘价格的百分比，此指标用来衡量一家上市公司管理层的盈利率和回报能力。
这个小项，只是单纯的分红情况汇总表，上面两个指标的数值也只是表明其分红的高与低，本身价值不够，但是如果结合其他指标综合分析的话，就比较重要了，所以在后面的章节中再进行详细的展开。
三.增发机构获配明细
图1-105
点击"增发机构获配明细"会跳转到页面的此处区域，如图1-105所示。这里显示的是参与定向增发的机构，获得股票的金额以及解禁日期。
解禁限售股是指受到流通期限和流通比例限制的取得流通权后的非流通股可以上市交易。在分析股票解禁对股价的影响时，主要还要看以下两个方面：
1.限售股持有者的心态：如果股票价格已经很高，那么这批上市限售股被卖出的可能性就很大，使得空头力量增强；相反，如果这些持有者认为后市还有很好的行情，且不想急于变现，那么继续持有就对该股价格没有直接影响，是分析股票解禁对股价的影响时要注意的一点。
2.主力的心态：如果主力前期已经获利了解，那么短期内不会考虑建仓，自然此股近期不会有所作为；相反，如果主力还握有相当的筹码，或者处在建仓的阶段，反而会借助这10%的新增流通股摊低成本。
四.增发概况
图1-106
点击"增发概况"会跳转到页面的此处区域，如图1-106所示。这里展示的是，该个股自上市以来的所有增发情况描述，如图中所示，该股该股自上市以来累计增发4次，这里只显示了2次，点击下方的倒三角就会展开。
增发是股票增发的简称。股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。很多公司增发一是为了解决资金困难的局面，二是可能向其子公司注资，三是发展新的项目，或开新的公司，反正增发的钱只会有一点点流入上市公司的财务中。
增发股票的程序：
1、先由董事会作出决议，提出发行方案；
2、提请股东大会批准；
3、由保荐人保荐，并向中国证监会申报；
4、由发行审核委员会审核，报证监会审核；
5、上市公司自证监会审核之日起6个月内发行股票。
定向增发，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票，一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处。定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会，定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣，且定增募集资金有利于上市公司的发展，反过来会助力上市公司股价，因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来，希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点，越来越多私募热衷定向增发。
非定向增发，是指向不特定对象公开募集股份，就是向所有公众投资者进行公开发行股票，对于投资群体没有限制。配股是比较常见的非定向增发，虽然说其增发的对象为不特定对象，但是大家知道，配合的资格是必须持有该股票才可以参与配股，所以这里的不特定只是一个相对的概念。
这里存在两个问题：
1.如果是定向增发给某些大机构而注入的资产又不是优质资产，那么对于投资者的资产会不会有被稀释的嫌疑?
是的，但是一般情况下注入的应该是优质资产，特别是全流通后，大股东不会傻到注入的是劣质资产还会与之合作。
2.在二级市场以配股形式募集资金是非定向增发，这个对投资者来说是好是坏呢？
一方面，如果这个公司是优质公司而且增发是被市场普遍认为对公司未来是利好因素，那么增发对投资者来说是利好。另一方面，如果增发不被市场认为是利好因素，那么这方面会稀释原有股东的持股比例，股票就会被抛售。
五.配股概况
图1-107
点击"配股概况"会跳转到页面的此处区域，如图1-107所示。这里显示的就是上面所说的配股的详情。
配股是上市公司向原股东发行 新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。
上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。
投资者在配股的股权登记日那天收市清算后仍持有该支股票，则自动享有配股权利，无需办理登记手续。中登公司（中国登记结算公司）会自动登记应有的所有登记在册的 股东的配股权限。上市公司原股东享有配股优先权，可自由选择是否参与配股。若选择参与，则必须在上市公司发布配股公告中配股缴款期内参加配股，若过期不操作，即为放弃配股权利，不能补缴配股款参与配股。
配股的一大特点，就是新股的价格是按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。所折价格是为了鼓励股东出价认购。当市场环境不稳定的时候，确定配股价是非常困难的。在正常情况下，新股发行的价格按发行配股公告时股票市场价格折价10%到25%。理论上的除权价格是增股发行公告前股票与新股的加权平均价格，它应该是新股配售后的 股票价格。
