2022-05-18郭进证券有限责任公司魏源对安科生物科技进行研究，并发布研究报告《核酸疫苗研发取得阶段性进展，丰富业务布局》。本报告给予安科生物买入评级，目前股价9.1元。 　　

　　安科生物科技(30009) 　　

　　事件 　　

　　5月15日，公司宣布新冠肺炎突变mRNA疫苗已向美国食品药品监督管理局提交PreIND申请，阿法那安科和公司将共同向美国食品药品监督管理局提交药物临床试验申请。 　　

　　评论 　　

　　新冠肺炎突变mRNA疫苗战略合作取得阶段性进展。4月12日，公司与阿法纳生物签署《战略合作框架协议》，就“新冠肺炎奥米克隆等突变mRNA疫苗”开展临床前研究、临床研究、产业化和市场营销独家合作。目前，该项目处于临床前研发阶段，已完成药学和药效学研究，正在进行安全性评价实验。 　　

　　自有资金4000万，新成立全资子公司，孵化项目进度。根据公司合作协议，公司以自有资金4000万元对阿法那安科进行增资，并新设立全资子公司阿法那安科，实现研发& amp该项目的研发和产业化。根据协议约定的里程碑，公司分期向阿法纳安科支付增资款，用于临床研发。增资完成后，公司将持有阿法纳安科40%的股权。 　　

　　主要产品生长激素市场空间巨大，公司粉针剂龙头地位继续巩固。一季度，公司生长激素业务在疫情影响下仍实现了优异的业绩增长。同时，北区2000万支注射用粉针剂新增产能已正式获批投产，将有效解决现有产能的瓶颈问题，不断巩固公司在粉针剂领域的领先地位。如果后续mRNA变异体新冠肺炎疫苗研发取得积极进展，有望丰富公司在生物制品领域的新业务布局，培育新的增长点。 　　

　　关于利润调整和投资的建议 　　

　　我们维持盈利预期。预计2022-2024年公司将分别实现净利润6.69( 224%)、8.62( 29%)和10.83亿元(26%)。 　　

　　公司2022-2024年EPS分别为0.41、0.53、0.66元，对应PE分别为24、19、15倍。维持“买入”评级。 　　

　　风险警告 　　

　　新生长激素患者的拓展和营销不达预期；市场竞争加剧；R & ampd .进展不如预期；政策风险；商誉等的减值风险。 　　

　　证券之星数据中心根据近三年公布的研究报告数据计算，郭盛证券研究员团队杨春玉对该股研究颇深，近三年平均预测准确率高达86.34%。其2022年预测净利润为6.56亿，按现价折算预测PE为22.97。 　　

　　最新盈利预测详情如下： 　　

　　该股最近90天被7家机构评级，买入评级5家，增持评级2家；机构过去90天的平均目标价为11.85。证券星级估值分析工具显示，安科生物科技(300009)良好公司评级3星，良好价格评级2.5星，综合估值评级2.5星。(评分范围：1 ~ 5星，最高5星) 　　

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