继9月23日首批5只FOF-LOF基金正式获批后,9月29日,交银施罗德基金和广发基金相继发布旗下FOF-LOF产品的基金合同、招募说明书和份额发售公告。两只基金分别定于10月25日和10月18日公开募集,其中广发FOF-LOF最高首次募集规模为80亿元。
根据中国证监会9月26日公布的信息,另有11只FOF-LOF基金的申请已获受理,正在等待审批。
在FOF诞生四周年之际,创新产品FOF-LOF将迎来一场“神仙打架”,为市场注入新的活力。
在封闭期间,A类股票可以在场内交易。
(图说:首批5只获批FOF-LOF基金数据来源:中国证监会)
此次率先公布发售信息的是交行(501210)的1年期FOF-LOF和广发(501212)的2年期封闭式混合型FOF-LOF,均为A、C类。
FOF-LOF基金兼具FOF和LOF的特点。与传统的FOF相比,最大的区别在于A类份额在封闭期内可以场内交易,为有流动性需求的投资者提供了一个交易渠道。
根据两只基金的合同,基金合同生效后的前一两年是封闭期。在此期间,投资者不能申购或赎回A /C类基金份额,但在A类基金份额上市交易后,投资者可以通过上海证券交易所进行A类基金份额的转让。
封闭期届满后,两只基金将转换为上市开放式基金,基金名称将变更为“FOF-LOF”和“FOF-LOF”。
此时A类基金份额可以场内和场外申购赎回,C类基金份额只支持场外申购赎回。
交行股权投资比例高于广发。虽然两者都是混合型FOF-LOF基金,但两者的投资组合限制是不同的。
根据交银施罗德智选星光的FOF-LOF,封闭期内,投资于股票(含存托凭证)、股票型基金(含股指基金)、混合型基金的基金资产总额占基金资产的60%-100%(其中投资于港股的份额占股票资产的0%-50%);开放后比例将为60%-95%(其中投资港股的股票比例占股票资产的0%-50%)。封闭期届满前后一个月内,不受前述比例限制。
广发优选配置的两年期封闭式混合(FOF-LOF)的股票投资比例更低。封闭期内投资股票型证券投资基金的比例为基金资产的30%-80%,投资货币市场基金的比例不高于基金资产的15%,投资港股的份额不高于股票资产的50%;转换为开放式基金后,不规定权益类资产的投资比例。封闭期届满前后两个月内,不受前述比例限制。
交行的FOF-LOF以沪深300指数为主要业绩比较基准,广发的FOF-LOF则以中证800指数和中债全价指数为主。
从基金经理的名单来看,两家公司都任命了年轻的基金经理来掌舵第一家FOF-LOF公司。
FOF-LOF的基金经理是刘兵。公开资料显示,刘兵,上海财经大学经济学博士。2016年加入交银施罗德基金。曾任量化投资部研究员,多资产管理部研究员兼投资经理,现任多资产管理部基金经理。自2021年8月24日起担任交银(FOF)基金经理一年。
刘兵是一位非常“年轻”的基金经理,仅有37天的基金管理经验。根据有限信息,交行FOF于今年7月28日发行,8月19日提前结束募集,发行总规模89.9亿元,创下公募FOF发行规模新纪录。截至9月24日,A类和C类基金月收益率分别为-0.33%和-0.36%。
有意思的是,广发优选a的基金经理杨哲
杨哲,金融硕士,CFA,同济大学。曾任国泰君安证券研究所金融工程与衍生品研究员。2013年加入交银施罗德基金,担任量化投资部投资经理兼多元化资产管理副总监。今年6月加入广发基金,担任资产配置部联席总经理。
杨哲最辉煌的履历是,2019年5月30日至2021年5月21日担任全市场最大的FOF基金——交银——的基金经理,享受一年稳定养老金(FOF),回报率15.38%;她还在2020年4月29日至2021年5月21日担任一年期平安养老(FOF)的基金经理,回报率为28.19%。
两位年轻基金经理的管理也将是首批FOF上市开放式基金的一大亮点。
除了首批获批的产品,其他基金公司如华夏、郭芙、汇添富、工银瑞士瑞信银行、招商、易方达和国泰也提交了FOF-LOF的申请。到目前为止,共有12家基金公司布局了FOF-LOF,它们都拥有较大的FOF管理规模和较强的能力。其中,广发、华夏、民生加银、国泰两只基金已经获批或申请。
(图片说明:已接受申请的11只FOF-LOF基金来源:中国证监会)
从规模来看,截至9月29日,12家基金公司FOF规模合计108.18亿元,
占FOF市场总规模的60.55%。其中,交银施罗德、民生加银、兴证全球的FOF规模分别为25.28亿元、22.27亿元、14.26亿元,占据三甲,广发基金排名第五。从业绩表现来看,12家基金公司半年报中过去3个月、过去6个月、过去1年的平均净值增长率分别为6.02%、4.46%、19.69%,高于所有FOF的均值5.25%、3.72%、17.56%。截至最新估值日的各阶段回报率均值则与市场基本持平。其中,近3月、近6月、今年以来、近1年、近2年回报率排名前三的基金公司有华夏、中欧、国泰、汇添富、交银施罗德。
值得注意的还有“FOF新人”兴证全球。它旗下的两只FOF为今年7月和9月发行,但规模已排名12家公司第三,并且通过了首批FOF-LOF的审批。
谈及布局FOF-LOF的原因,兴证全球基金相关负责人在接受媒体采访时表示,通过FOF-LOF的设置,可以给有流动性需求的投资者提供交易的机会;另外,也有助于提升FOF产品的吸引力,让更多人关注到FOF这一品类。
华夏基金此番分别上报了一只行业配置FOF-LOF和一只优选配置FOF-LOF。相关负责人表示,目前上报的FOF-LOF分为普通FOF和投资于ETF的FOF。行业配置FOF-LOF主要投资于ETF,能更好地避免底层基金风格漂移。由于ETF以收盘价估值,投资于ETF的FOF的估值效率可能更高。
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