我们对过去十年造假的上市公司的一些财务特征进行了归纳、总结和提炼。发现30%是会计报表层面的操纵行为，比如调整企业的一些收入确认方式，调整企业的一些支付政策，属于调整报表，不属于业务。然而，近年来，上市公司的舞弊水平不断迭代升级。目前70%的欺诈是交易业务环节的欺诈，也就是说不是会计调整，而是一些业务欺诈，虚构合同，虚构发票等。通过一些隐蔽的关联方，通过一些交易对手的合作，串通，欺诈。
当我们看损益表时，请注意几个危险信号：
总之，出了事，必有妖。从利润表的角度，可以观察上市公司是否存在异常。
但是，一个企业的利润表有这样的特点，并不意味着一定是假的。我们需要从资产负债表中找到一些答案。
会计的一个核心基本原则是恒等式，也就是说，有借必有贷，贷必相等。这个方法听起来很拗口。举个通俗的案例，几个朋友打麻将，赢的人必然输。如果把麻将的输赢看成是借贷关系，其实只要有人说谎，就能看出破绽。
因此，基于会计恒等式的基本逻辑，如果损益表被篡改，就会在资产负债表上留下一些痕迹。
比如应收账款在增加；比如库存高，这个库存远远高于它的安全库存周期；包括越来越多的在建工程尚未完工，也没有转入固定资产；或者这个企业突然大量跨行业对外投资，并购；a企业产生大量商誉，涉及业绩对赌。如果出现存贷双高特征，会引起极大关注。这个基金第一种可能是大股东打进来造假，甚至资金都是假的。同样，我们也会从资产负债表中找到一些答案。
(上交所投资教育基地、南方财经投资教育基地联合出品)
