低估值买入好公司，10年4倍 　　

　　大部分投资者成功的法宝有两个：一是低估值(pb，pe)买入。 　　

　　而PE和PB提供了模糊的指导。一项统计数据显示，如果你在标准普尔500指数的平均市盈率达到10倍时买入股票。P 500低于10，那么未来10年收益率中值为16.9%。“如果你在平均PE 16 ~ 17的时候买股票，那么未来10年的收益中值是10.7%。如果PE是18~20，未来10年收益中值是7.5%，如果PE是22，未来10年收益中值是5%。 　　

　　众所周知，你需要18年才能让理财产品的金额翻倍。但是买指数基金只要7年(10%回报)。我们投资股票，在股票被低估的时候买好的公司，10年很可能是4倍。(每年15%)。 　　

　　熊市守株待兔 　　

　　第二是漫长的熊市和坚定的持股。 　　

　　在人类进化史上，原始人总是不得不对威胁做出非常迅速的反应，要么逃跑，要么对抗。这种行为模式对应的是股市：跑路是熊市；而对抗，则始终处于与股市的紧张状态。对抗的结果是，有些人终于失控，在黎明前卖掉手中的股票。 　　

　　而熊市，最好的办法就是用现代人的方式去对待。就是理性对待股市，给自己充分决策的时间，学会观望：股市无止境，牛熊变幻；熊市一过，牛市就来了。 　　

　　股市不是提款机 　　

　　股市有时候赚钱很容易，就像当它亏损的时候，我们不是看电影的观众，而是参与其中的主角。对于股市中的任何人来说，它从来都不是提款机。所以非常有必要如履薄冰，仔细审视过去，排除侥幸，寻找必然性。 　　

　　有些人在熊市里不能安心持股，往往是因为不了解自己买的公司。情绪管理，几年前我觉得没多大意义：抱弹的人只追求纯粹的舒适。低估值买入才是王道。我觉得说一万遍也不为过。但是这句话解决不了的，什么叫低？低pb低pe低吗？在股票投资史上，低估值买入，遭遇灭顶之灾的情况并不少见。所以，长期投资的话，一定要想清楚：你需要了解你的公司，才能有高有低。做不到就买指数基金。 　　

　　我们因何投资？ 　　

　　我们为什么投资？ 　　

　　为了不被通货膨胀剥夺，所以投资。 　　

　　投资是为了自己的兴趣爱好。 　　

　　为了看不起钱，所以投资。 　　

　　为了做自己想做的事却没有财务上的担忧，你投资。 　　

　　但是投资并不容易，所以如果我们做好投资，跨过每一个牛熊，我们就更容易实现人生目标。