经常有人问指数基金有多大？今天就来说说这个问题。 　　

　　与规模绩效的关系。很难判断一个指数基金经理的能力。原因是很多时候指数基金的业绩差异并不大，一年也就百分之几。决定这种差异的往往是客观因素，而不是基金经理主观上的不努力. 　　

　　什么客观因素，比如基金规模的变化。比如乐视网，曾经是创业板重要的权重股。然而，在长期的停摆之后，最终还是崩溃了。按理说，创业板指数基金也应该遭受同样的损失。然而现实并不是这样的。乐视网停牌后成立的创业板指数基金不能买入乐视网，空仓零损失；在乐视网停牌后规模增加的创业板指数基金中，乐视网的仓位被迫降低，亏损减少；但在乐视网停牌后，规模大幅缩水的创业板指数基金，在乐视网上的亏损翻倍。当年一只分级基金损失惨重，跑输指数十几个点，但这和基金经理有什么关系？ 　　

　　继乐视之后，一个新的案例是信威集团，已经停牌两年多。曾经是上证50的成份股，连续两次亏损即将被ST，在众多上证50指数基金中，近两年规模翻了几倍的田弘上证50受到信威集团的不利影响，仓位被稀释了不少。近两年缩水的上证50指数基金在此轮中损失惨重。 　　

　　同样，影响绩效并与规模相关的客观因素有： 　　

　　获得新的利润，这是奖金！也是一种具有a股特征的收益，但是新股数量有限制，股票市值也有门槛。要获得这部分收益，基金必须有一定的市值，这就要求基金规模不能太迷你，否则很多时候网下打新股没有资格，分配的金额也不够；另一方面，新股发售数量有上限。为了保证收益不被过度摊薄，要求基金规模不能过大。比如某年，新股全部认购完毕，收益200万。所以，对于一个2亿规模的基金来说，这将增加1%的收益，而对于一个20亿规模的基金来说，只有0.1%，这是一个很大的差别。 　　

　　分摊费用，这是分项！基金运作过程中，有些费用需要由基金资产承担，如指数使用费、信息披露费等。这些费用通常是固定的数额。如果基金规模大，不利影响会被彻底稀释。如果基金规模小，不利影响可能很明显。 　　

　　赎回冲击，这个也是分项！基金赎回是日常的，但是规模变化很大。总是买卖股票来适应，会增加基金的交易成本，这是指数基金的重要隐性成本。除了交易成本增加，持有股票的红利税也会多交，是一种负担。一般来说，规模较大的基金抗冲击能力更强。 　　

　　因此，指数基金的理想规模是在附加项和子项组合后寻求一个最优的结果。现阶段，笔者认为20-10亿元是一个比较理想的区间，指数越稳定越好。而规模稳定的指数基金往往赎回费较高，这也是大多数投资者望而却步的原因，从而保证了相对稳定的规模。我们必须接受一个事实，所有的好东西都不可能是你的。 　　

　　我们看指数基金的业绩，不能只看业绩，还要结合赎回费来看。毕竟扣除费用后的收益才是我们得到的收益，尤其是持有时间越短，赎回费对我们得到的收益影响越大！很多人买基金之前不看赎回率，或者不考虑赎回率这个因素。买主动型基金可能影响不大，买指数型基金和债券型基金可能影响很大。