以太坊质押到期,以太坊质押价格

2022-09-27 04:29:34 证券专题

　　目前，以太坊价格存在被市场高估的风险，但相对比特币价格，其被高估风险要小。短期内（1-2年），以太坊的市值/链上交易额可能会下降到50以下，以太坊价格大概率会继续走低。未来（3-5年），由于以太坊项目相对比特币项目存在更多发展的不确定性，以太坊价格很可能会走出与比特币不一样的趋势。　　

　　以太坊价格走势(2015年8月初至2019年3月初) 　　

　　以太坊作为一个致力于打造区块链应用平台的项目，其Token于2014年7月开始众筹(共42天)。当时的众筹价格约为0.3美元(根据当时的比特币价格估算)。2015年7月底，以太坊区块链网络(前沿版发布)正式上线，随后以太坊在交易平台公开交易。从2015年8月到2019年3月，以太坊的公开市场价格从2美元左右涨到了138美元，四年多的时间价格上涨了近70倍。在此期间，以太坊的最高价格达到1397美元的历史峰值(2018年1月)，随后大幅下跌，最高跌幅超过90%。　　

　　目前以太坊市值为140.44亿美元，约占整个代币市场的10%，仅次于比特币的市值。文章最后《QKL123研报 | 本轮熊市比特币价格是否已探底？关键指标说还早》作者给出了短期(1-2年)比特币价格走势预测，那么判断以太坊价格走势的依据有哪些呢？本文将从供给、需求、估值三个方面，重点介绍预测以太坊价格的几个关键指标。　　

　　首先，反映以太坊市场供给的两个关键指标：市场供给量、通货膨胀率。 　　

　　与比特币的发行相比，以太坊有两个明显的区别：　　

　　第一，以太坊的问题不仅包括开采，还包括初次分配。创始区块共生产了72，009，990.50个以太坊，公开融资出售了约60，000，000个以太坊，近12，000，000个以太坊分发给早期开发者和以太坊基金会。　　

　　第二，以太坊社区目前没有最大发行量的限制。根据以太坊社区的未来规划，以太坊的共识机制将由PoW改为PoS(预计2021年)，之后的发行数量将根据以太坊网络中的质押份额(股份)来确定。有关详细信息，请参见下表：　　

　　以太坊的分销策略(转换为PoS后)和相应的通货膨胀率　　

　　来源：EthHub，QKL123 　　

　　以太坊的供给曲线和通货膨胀率(历史和预测) 　　

　　来源：EthHub，QKL123 　　

　　截至2019年3月14日，以太坊市场供应量达105，228，753件，其中33，218，763件产自创始区块后的采矿区块，年通胀率约为5%。前几年以太坊的发行数量主要和街区奖有关。2017年10月拜占庭升级(块高437万)是以太坊第一次减产。街区奖励从5个减少到3个，通货膨胀率从之前的10%以上快速下降到7%左右。2019年3月，以太坊完成了“君士坦丁堡”和“圣彼得堡”(街区高度728万)的升级。个人区块奖励从3减少到2，年通货膨胀率从拜占庭升级前的7%左右下降到5%左右。预计以太坊将于2021年成功升级PoS(可能会延迟)。根据上述未来发行计划，预计2022年后年通胀率在0.08%-0.77%之间，届时总供应量将超过1.15亿片。　　

　　第二，反映以太坊市场需求的两个关键指标：链上交易数（Transactions）、链上活跃地址数（Active Addresses）。 　　

　　以太坊每日在线交易次数(2015年8月初至2019年3月初) 　　

　　以太坊除了支付媒介之外，还可以作为智能合约应用的服务媒介。其市场需求可以通过区块链的实际交易数量反映出来。从2017年4月到2019年3月，以太坊的日在线交易量从8.5万笔增长到50万笔，近两年交易量翻了近一倍。然而，在过去的一年里，随着以太坊价格的大幅下跌，每日在线交易数量从75万下降到50万左右，期间减少了约50%。这说明短期环比成交数量的大幅波动主要是由二级市场的需求造成的。由于以太坊项目仍处于发展阶段，短期内没有明显进展，交易数量的增长将会放缓。　　