金融机构每半年披露一次金融业务信息，是金融新规的要求，也是公众了解金融机构经营规模、产品结构和资产配置的重要途径之一。中证金牛金融研究中心、跨芯所(成立于清华大学)金融数据与模型实验室为此统计了各金融机构最新发布的金融服务半年报。
截至2022年4月6日，21家存续产品的理财公司中，工行、建行、交行、农行、中邮、光大、兴银、殷新、尹航、宁银、银辉、南银、尹素、印青、华汇、贝莱德建信等16家机构已公开披露。本报告主要根据最新的理财业务报告，分析了上述理财公司2021年末的现有理财产品规模、结构和资产配置情况。
理财公司产品规模平均增长70%，工行、建行、招行理财规模超过2万亿元。
在发布理财报告的五家国有大行理财子公司中，2021年末工银理财和建信理财的理财产品余额均超过2万亿元。2021年末，建信理财存续理财产品余额最高，为2.19万亿元，中邮理财存续理财产品余额最低，为6553.06亿元。从增速来看，建信金融2021年下半年剩余理财余额增速最快，为131.26%；中邮理财增速最低，为47.02%。根据中国银行2021年年报，截至目前尚未发布下半年理财业务报告的中银理财2021年末管理的理财产品余额为1.71万亿元。
在发布理财业务报告的股份行四家理财子公司中，兴银的理财产品规模最高，年末余额为1.35万亿元。其次是光大理财，存续余额近1万亿。2021年末，信贷理财现有理财产品余额最低，为8179.84亿元，但余额增速最高，达到241.40%。招商银行2021年年报显示，至今未发布理财业务报告的招银财富管理管理的理财产品余额2021年末为2.78万亿元，符合新规的产品余额为2.60万亿元，在所有理财公司中排名第一。
在发布财报的6家城商行理财子公司中，南银理财年末理财产品余额最高，为3271.07亿元，印青理财余额最低，为1420.63亿元。2021年下半年，存续理财余额增速最快的是印青理财，为190.72%，南银理财增速最慢，为29.49%。
两家外资控股的理财公司剩余余额较少，华汇理财和贝莱德建信理财的剩余产品余额分别为782.07亿元和26.17亿元。
总体来看，2021年末除尹航理财公司外的15家理财公司现有理财产品余额合计12.42万亿元，较2021年6月末平均增长69.03%。
13家理财公司现有理财产品6524款，公募理财产品占比95%。
光大理财和宁银理财在2021年下半年的理财业务报告中并未披露理财产品的公募和私募情况，因此本报告仅对其余14家理财公司的公募和私募情况进行分析。
截至2021年末，国有银行五家理财子公司中，工行公募理财产品数量最多(1335款)，中邮理财产品最少(178款)；蒲的平衡
城商行五家理财子公司中，印青理财公募理财产品数量最多(717款)，南银理财数量最少(172款)；南银理财公募余额最大，为3112.75亿元，印青理财余额最小，为1410.28亿元。印青理财的公募理财产品余额占比最高，占比99.27%。尹航理财的私募产品最多，165只，印青理财最少，只有1只；尹航理财的私募产品规模最大，为193.44亿份(未披露净值)，印青理财规模最小，为10.34亿元。
两家外资控股的财富管理公司华汇财富管理和贝莱德建信财富管理都是公开发行的。
综合来看，表3中，2021年末除尹航理财外的13家理财公司现有理财产品6524款，公募理财产品5169款，占比79.23%；公募规模10.57万亿元，占比95.05%。可见，公募理财产品在理财市场上占据了绝对的主导地位。
固收类产品占据绝对主导地位，权益类产品占比低
从产品投资性质来看，截至2021年末，五大国有银行理财子公司中，交通银行和农业银行无存续股权类理财产品，五大国有银行理财子公司无存续商品类和金融衍生品类理财产品。信贷和理财产品规模最大，为2.11万亿元，中邮最小，为
6320.13亿元；中邮理财固收类理财产品余额占比最高，为96.45%，农银理财占比最低，为88.05%。工银理财权益类理财产品规模最大，为44.45亿元，占比也最高，为0.22%。农银理财混合类产品规模最大，为2179.14亿元，占比也最高，为11.95%；中邮理财混合类理财产品规模最小，为232.79亿元，占比也最低，为3.55%。3家股份行理财子公司中，截至2021年末，兴银理财固定收益类理财产品规模最大，为1.2万亿元，信银理财固收类理财产品余额占比最高，为93.93%。光大理财权益类产品余额为4.15亿元，占比0.04%，与兴银理财和信银理财有较大差距。兴银理财混合类产品规模最大，为1491.91亿元，占比也最高，为11.04%；信银理财混合类理财产品规模最小，为477.80亿元，占比也最低，为5.84%。此外兴银理财率先布局商品及金融衍生品类理财产品，截至2021年末，兴银理财存续商品及衍生品类产品2只，余额为1.8亿元，占比为0.01%。
6家城商行理财子公司中，均无存续商品及金融衍生品类理财产品，青银理财无存续权益类、混合类理财产品。南银理财固收类理财产品规模最大，为3221.92亿元，青银理财最小，为1,420.63亿元。杭银理财权益类理财产品规模最大，为55.72亿份，占比最高，为1.88%，苏银理财权益类理财产品规模最小，为1.91亿元，占比最低，为0.07%。苏银理财混合类理财产品规模最大，为92.78亿元，占比最高，为3.36%，杭银理财混合类理财产品规模最小，为5.12亿份，占比最低，为0.17%。
2家外资控股理财子公司中，汇华理财仅有固收类和混合类理财产品，固收类理财产品余额占比为98.83%，而贝莱德建信理财存续理财产品全部为权益类产品。
整体来看，除杭银理财之外，15家理财公司2021年末存续固收类理财产品6052只，余额为11.46万亿元，余额占比92.28%；混合类理财产品余额为9,428.10亿元，占比7.59%；权益类理财产品余额较低，为152.16亿元，占比0.12%；商品和金融衍生品类理财产品余额最低，占比仅为0.001%。
理财产品投向固收类资产占据绝对优势，农银理财权益类资产占比最高
除光大理财、兴银理财、杭银理财、宁银理财外，其他12家理财公司均披露了穿透后的理财产品投资资产情况。截至2021年末，5家国有行理财子公司中，建信理财固收类资产占比最高，为97.19%，交银理财占比最低，为88.22%。农银理财权益类资产占比最高，为5.54%；工银理财占比最低，为0.57%。工银、建信、交银、中邮相较，工银理财公募基金资产规模最大，为2111.76亿元，占比最高，为10.04%；中邮理财公募基金资产规模最小，为144.87亿元，占比最低，为2.03%。
股份行理财子公司信银理财投资资产中，固收类占比92.19%，公募基金资产次之，为6.75%，权益类占比更低，为1.05%。
4家城商行理财子公司中，南银理财固收类资产占比最高，为98.69%；青银理财占比最低，为84.84%。苏银理财权益类资产占比最高，为4.55%；徽银理财占比最低，为0.32%。苏银理财还披露了公募基金持仓情况，金额为14.55亿元，占比0.51%。
2家外资控股理财子公司中，汇华理财投资主要投资于固收类和权益类资产，固收类资产规模占比为94.81%，权益类资产规模占比为4.83%。贝莱德建信理财采取不同于其他14家理财公司投资策略，主要投资于权益类资产，占比为94.40%，未投资于公募基金。
从整体来看，截至2021年末，表6中12家理财公司，投资固收类资产规模为9.66万亿元，占比92.97%；投资权益类资产规模2305.20亿元，占比2.22%。大部分理财公司投资公募基金资产占比超过投资权益类产品。
信息披露格式不统一、披露不完全不细化
随着资管新规过渡期结束，银行理财已经步入新的时代，对理财信息披露也提出了更高的要求。理财业务半年报是理财机构信息披露的重要部分，也是基础内容，规范化披露有助于投资者及公众了解理财公司整体运作情况，增强对理财机构的信心，促进银行理财行业的健康发展。
从上述统计结果来看，目前大多数理财公司都重视理财业务报告披露，但仍有一些理财公司未能做到及时规范化地披露，部分银行理财子公司甚至从未披露过半年度理财业务报告。
截至2022年4月6日，渝农商理财、中银理财、招银理财、华夏理财、平安理财尚未披露2021年下半年理财业务报告。
在已披露理财业务报告的16家理财公司中，也存在理财业务报告未披露重要项目，理财报告模式不统一的问题，如光大理财、宁银理财未披露2021年末存续公募和私募理财产品情况；杭银理财仅披露存续产品份额，未披露产品净值金额；光大理财、兴银理财、杭银理财、宁银理财未标明穿透后的理财产品投资资产情况；农银理财、杭银理财、徽银理财、南银理财、青银理财、汇华理财穿透后的理财产品投资资产不够细化。
最后，我们呼吁理财机构应严格执行理财新规的信披要求，及时完整披露理财业务信息，同时还建议监管机构或行业协会设置统一的理财业务报告模式和时间要求，并建立理财信息规范化披露奖惩机制，以提高理财机构加强信披的积极性。
