空壳公司违规发行私募债一案经历了近5年的诉讼，近日迎来新的转机。 　　

　　

　　 　　

　　

　　作者|李海霞 　　

　　

　　编辑|傅莹 　　

　　

　　来源|债券市场观察 　　

　　

　　金龙股份(000712)的公告。SZ)显示，其控股子公司中山证券有限责任公司(以下简称“中山证券”)为江苏北极浩天科技股份有限公司(以下简称“北极浩天”)发行债券，江苏省高级人民法院驳回了CICC创新(北京)资产管理有限公司(以下简称“CICC创新”)的诉讼请求。 　　

　　

　　这意味着中山证券不用承担连带责任，之前已经计提的预计负债5237.55万元被冲回，计入当期收益。 　　

　　

　　踩着贝勒吉昊天，泛海控股 　　

　　

　　本案源于中山证券为北极总部发债。 　　

　　

　　2009年底，北极总部成立，注册资本1.1亿元，法定代表人杨。公司位于江苏省宜兴经济开发区，主要经营大功率超高亮度LED。但由于资金不足，公司的厂房一直没有建成投产，停工已久。2010-2012年应交增值税和企业所得税均为零。 　　

　　

　　为了解决资金问题，北极总部找人伪造审计报告和纳税证明，向上交所申请非公开发行中小企业私募债。 　　

　　

　　本次北极浩天发行的私募债为“13北浩天”，金额不超过1亿元，期限为3年。债券由中山证券承销。 　　

　　

　　裁判文书网显示，为满足上交所对债券销售的要求，杨等人借款6700万元进行虚假认购。最后，剔除北极总部缴纳的款项，“13北总部”实际募集的资金只有嘉实资本管理有限公司(以下简称“嘉实资本”)认购的2700万元。而这2700万元的债券是CICC创新在2016年6月以2635万元的价格转让的。 　　

　　

　　2016年9月，“13北浩天”到期，北极浩天公司违约。今年年底，被列入无锡市经信委公布的“2015年宜兴市黑名单企业”。 　　

　　

　　2017年6月，CICC创新向法院提起诉讼；2021年4月，法院判决北极总部赔偿CICC创新3294万元及按年利率11%计算的利息，并判令中山证券等对北极总部前述赔偿债务承担连带责任。本案中，中山证券不服提起上诉，最终胜诉。除了不用承担连带责任外，原计提的5237.55万元预计债务，或许能给其不尽如人意的业绩带来些许“安慰”。 　　

　　

　　然而，中山证券并不是唯一一家参与承销债券违约案件的公司。前不久，中山证券与泛海控股(000046)债券纠纷案。SZ)也有了一审结果。法院判令泛海控股支付中山证券票据本金2000万元及应付未付利息170万元。 　　

　　

　　2018年8月，泛海控股发行了第一期中期票据“18泛海MTN001”，期限为3 2年。中山证券中汇3号集合资产管理计划购买该债券面值2000万元，并于2021年7月19日办理了回售登记。回售债券的到期日为2021年8月29日。但到期后泛海控股并未支付债券本息，于是有了这场官司。 　　

　　

　　除上述面值2000万元的债券外，2018年，中山证券通过旗下稳定收益集合资产管理计划和中汇1号集合资产管理计划，先后买入泛海控股债券共计2.4亿元。 　　

　　

　　目前，中山证券与泛海控股之间的其他三起案件尚无最新公告。 　　

　　

　　应付债券规模一年增长2倍多，资管计划拖累母公司业绩。 　　

　　

　　中山证券成立于1992年，总部位于深圳，是一家拥有全牌照的民营综合性证券公司。包括证券经纪、投资银行、资产管理等业务。在债券承销等方面积累了一些经验。在…里 　　

　　

　　根据金龙股份2021年年报，与去年财报相比，本次年报不仅完成了中山证券文英2号集合资产管理计划的清算，还将购买泛海控股债券的中山证券中汇1号集合资产管理计划和中山证券中汇3号集合资产管理计划纳入合并范围。这样中山证券就会“拖累”母公司的业绩。 　　

　　

　　此外，中山证券其他资产管理计划存在敞口风险。年报显示，中山金百灵贵宾定制集合资产管理计划1号、2号、3号和中山多策略1号集合资产管理计划的最大损失敞口合计246.96万元。中山证券工作人员表示，上述资管计划目前没有风险，如果出现，主要是公告和披露。 　　

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图源：锦龙股份年报

　　

　　

据年报显示，中山证券应付债券本期增加10.15亿元，期末余额10.06亿；应付债券为中山证券发行的公司债“16中山02”、“21中山01”和“21中山02”。

　　

　　

其中，“16中山02”为7年期，期末余额为0。“21中山01”、“21中山02”均为3年期，付息方式为每年付息一次。并且，“21中山01”、“21中山02”也是导致母公司应付债券较期初增加228.38%的主要因素。

　　

　　

　　

图源：锦龙股份年报

　　

　　

　　

　　

新增资管产品备案被暂停已超半年

　　

　　

图源：锦龙股份年报

　　

　　

财务报表中比上一年变动幅度超过30%以上的项目中，除了上述应付债券、短期融资款外，还有因诉讼预计负债10.05亿元，比去年增加200.43%。而这几项发生变动原因，锦龙股份将其主要归结于中山证券。

　　

　　

据年报显示，锦龙股份2021年共实现营业总收入10.06亿元，比上年同期减少39.84%；归属于母公司所有者的净利润-1.31亿元，比上年同期减少298.93%。

　　

　　

而旗下控股与参股的两家证券公司业绩呈现两种不同情况。锦龙股份参股公司东莞证券实现营业收入37亿元，实现归属于母公司所有者的净利润9.97亿元；而控股子公司中山证券实现营业收入10.5亿元，实现归属于母公司所有者的净利润-4920.88万元。

　　

　　

　　

图源：锦龙股份一季报

　　

　　

据锦龙股份一季报显示，其营业收入-1.91亿元，同比减少-155.23%。同时，锦龙股份指出，主要是中山证券公允价值变动收益、投资收益、手续费及佣金净收入较去年同期大幅减少所致。

　　

　　

此外，2020年8月，中山证券因多项内控问题被深圳证监局处罚。自处罚之日起一年内暂停其新增资管产品备案，新增资本消耗型业务，以及以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等。受处罚影响，多项业务无法展开，其业绩势必受到影响。

　　

　　

　　

图源：深交所互动易

　　

　　

如今，一年之期已过。有投资者在深交所互动易平台提问：中山证券的行政处罚2021年8月都到期的，现在大半年过去还没有解除行政处罚，公司何时按证监会要求做好整改？锦龙股份表示，中山证券此前（2020年8月）被暂停的业务的具体恢复时间有待证券监管部门通知。其他则并未透露。

　　

　　

对于中山证券深陷的诉讼你怎么看？你购买过中山证券产品吗？欢迎留言讨论。