一、可转债打新盈利概率统计 　　

　　目前交易的可转债有386只，其中上市首日盈利的有320只(盈利概率：82.9%)，盈利超过10%的有192只；如果上市首日不卖出，346只可转债持有一个月才盈利(盈利概率：89.63%)，有264只可转债盈利超过10%。 　　

　　可用策略：可转债大概率正收益，新开户。上市当天收益率大于10%的，在上市当天收益率不大于10%的情况下，可以在一个月的最后一个交易日卖出。当然，一个月内只要大于10%就可以卖出。 　　

　　做新的可转债，账户多，没有资金要求，有账户就可以参与。 　　

　　二、正股涨停，可转债T+0交易机会 　　

　　龙头涨停，板块个股跟风，对应的可转债涨幅不大。这时候如果追高的话，股票可能会回落，卖不出去，但是可转债可以T 0，在高脉卖出可以获利。 　　

　　比如华斌股和华斌转债，Syl转债和Sylt转债不仅有溢价，还有滞后性，比如银河转债和正股：其正股银河13: 31触及涨停，转债没有暴涨到13:31，只有15.42%； 　　

　　提高成功率：溢价率低于8%的，正股快速涨停，或者快速拉升。如果有涨停的预期，可以这样做。 　　

　　同理，在跌停的同时买入可转债，个股可能在撬板失败后继续埋单，但可转债可以在把脉的时候卖出，获利。 　　

　　三、回售条款（可转债交易机会） 　　

　　“如果股价连续30个交易日低于转股价格的70%，投资者有权将可转换债券回售给公司，而不管可转换债券当时的市场价格如何。” 　　

　　上市公司的目的是融资，它使用的策略是尽可能地将债权人转化为股东，所以当可能的回售被触发时，股价必然会反弹或反复波动。 　　

　　可转债的价值：当最低无风险收益率16.5%时，可转债也具有一定的价值。 　　

　　上市公司为了避免可转债的回售，会采取两种手段： 　　

　　1.拉高股价：此时可以折价转股套利，在转股价格的70%左右反复买卖，获取套利。这种操作在熊市很容易抓到。 　　

　　2.如果股价继续下跌，也有可能降低转股价格：此时可以买入可转债。当上市公司降低转股价格时，转股的动机一般非常强烈。如果减持成功，意味着可以转换投资的股份数量增加了，转换价值也增加了。 　　

　　这对可转债的投资者来说是一个好消息，通常伴随着可转债交易价格的提高。这时候买可转债，如果能成功转股，套利就成功了，利润空间也比较大。 　　

　　但因为降低转股价格是上市公司的权利而非义务，所以只有满足条件才能降低。一般只有在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时才能下调。 　　

　　四、可转债无风险套利：与融资融券账户配合使用 　　

　　在选择定期股和可转债的时候，一定要看成交量。如果交易不活跃，很难成交，即使有套利空间，也很难成功。 　　

　　如果投资者有一个二合一账户，并且能够获得某一只可转债对应的原始股的票息，就可以通过卖空的方式卖出原始股，买入该股票对应的可转债。此时，我们已经锁定了这个利差的利润。第二天的时候，我们就把可转债转换的股票还给券商，套利就完成了。这种方法成功概率大，接近无风险套利。 　　

　　利润=可转债利差减去融券单日利息。