最近市场一直在波动，波动，消化，猫狗有一天，真的有点垃圾时间。#我是投资理财的创造者# 　　

　　

　　被市场打了一顿，大家都知道权益市场波动的真正本质，都想转过头去，寻求安稳幸福的生活。 　　

　　

　　 　　

　　

　　今年以来，偏股型基金的平均收益仍在-1%左右挣扎。左顾右盼，发现有一类基金之前被忽视，现在可能是市场配置的好选择，可以帮助我们追求“绝对收益”。 　　

　　

　　那就是绝对收益策略基金. 　　

　　

　　什么是绝对回报基金？ 　　

　　

　　虽然不代表“一定要有绝对的盈利和保本”，但是目标也很明确，就是要争取获取正收益. 　　

　　

　　绝对收益，对应相对收益，指绝对正收益。即使在单边熊市的背景下，也要达到正收益的目标。 　　

　　

　　追求相对收益的如同我们进行一场考试，'s基金，不管失败，只要超越同学，就会成功； 　　

　　

　　至于追求绝对收益的基金，只有每次都要考过才算成功。不是比较稳定的操作吗？ 　　

　　

　　目前，公募中的绝对收益策略大致可以分为两类： 　　

　　

　　一是通过股债资产配置来追求绝对收益，是偏债混合、二级债基等众多固定收益产品的典型； 　　

　　

　　即还有一类就是大家关注度还比较少的另类投资策略型――对冲绝对收益策略产品，通过股指期货对冲风险，无论市场走向如何，都可以做多或做空。这不是让我们远离股市波动的神经过敏吗？ 　　

　　

　　这类基金的基准通常是一年期银行存款收益。 　　

　　

　　目前股票多空对冲的绝对收益产品不多，市面上大概只有39只产品（AC分开计算）。. 　　

　　

　　今年表现良好的产品包括华夏安泰对冲策略,景顺长城量化对冲,富国量化对冲策略、和嘉实嘉实绝对收益、嘉实对冲套利基金,截至4月7日，这些产品都实现了3%以上的正回报。 　　

　　

　　 　　

　　

　　前三只在2020年才成立，后两只嘉实产品持续时间更长，经历了更多的市场考验： 　　

　　

　　 　　

　　

　　嘉实策略基金历史业绩较高，成立以来年化收益4.59%: 　　

　　

　　 　　

　　

　　如何实现绝对收益？ 　　

　　

　　绝对回报基金的投资原则常说： 　　

　　

　　基于深入的基本面研究，选择超额收益的个股，同时利用杠杆效应，在股指期货市场卖出适当数量的期货合约，对冲系统性风险，争取获得稳定的绝对收益。 　　

　　

　　怎么理解呢？具体来说，该类基金的投资策略主要有三个步骤： 　　

　　

　　第一步：选择优质股票建立投资组合。基于企业基本面分析，选择优质证券，获取股票超额收益()。 　　

　　

　　第二步：通过投资股指期货，做多做空对冲，剥离市场风险()。 　　

　　

　　第三步：其他基金也配置固定收益品种，获取稳定收益。除股票和期货保证金外，基金中的其他资金用于固定收益投资。 　　

　　

　　一个看似复杂的投资策略，如果简单用一个公式来概括，就是： -=。 　　

　　

　　上式中，对冲的策略非常关键。从a股的特征来看，a股有最差的和最好的。这就造成了a股指数波动很大，经常大起大落，很难出现像美股那样的长期稳定的上涨趋势。通过抵消系统性风险对，可以追求个股的纯成长收益，获得稳定的幸福感。 　　

　　

　　绝对收益基金通过对冲策略覆盖市场上所有的贝塔风险，为持有人提供长期稳定的绝对收益，可能是一种更理想的满足低风险投资者需求的产品。 　　

　　

　　尤其是低波动、收益适中的产品，伴随着无风险收益的下降趋势，对追求长期稳定收益的投资者会很有吸引力。 　　

　　

　　可以看到这类产品，在机构配置上也很受欢迎： 　　

　　

　　 　　

　　

　　因为有策略操作的空间，这类基金一般都是定期开放的形式，而挑选起来不能只看短期业绩，更需要看超额收益及其回撤稳定性。 　　

　　

　　考察超额收益时，一定要注意产品的长期稳定性。即使一个产品的长期收益不错，但如果超额收益在不同时间段波动较大，其产品的风险控制也可能不够严格。这39只基金我们后面再讲怎么精挑细选。 　　

　　

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