今年以来，市场进入“结构性”行情。简单来说，板块涨跌差异很大。比如去年白酒消费板块一骑绝尘，今年却跌跌不休。 　　

　　在这样的投资背景下，对于投资者来说，买对板块自然可以收获大收益；相反，如果你不买有市场价值的板块，你可能会面临明显的下跌，甚至是净值的大幅缩水。那么，对于投资者来说，基金跌了多少之后，就必须考虑止损了？ 　　

　　01基金亏损多少才需要考虑止损？关于基金的“止损线”，我们从几个角度来看。 　　

　　从先买基金的方式来看，一般分为一次性购买和定投购买。两者最大的区别在于，一次性购买者的份额不会变化，而定投购买者的份额可以灵活变化。 　　

　　我们先来看看买家。一般来说，亏损越大，回笼资金所需的增量越大，因为随着亏损的增加，投资者的成本会越来越小，而回笼到之前的仓位所需的增量会更大。 　　

　　比如100元买了一只基金，买了之后基金跌到了90元，那么要想把钱拿回来，就得等基金涨11.11%；如果基金买入后跌到80元，也就是亏了20%。如果我们想收回资本，基金必须上涨25%。如果亏损达到50%，那就需要翻倍才能拿回资本。 　　

　　但是，增长10%容易，增长20%难。平均而言，巴菲特在过去投资生涯中的年化收益率仅为20.30%。 　　

　　所以，当你的亏损达到20%的时候，其实很难再回到原来，因为如果你想获得20%的平均收益率，这只基金就得获得比巴菲特更好的收益。除非出现大牛市，否则从以往的市场平均情况来看，一次性购买基金的投资者，如果亏损20%，就不得不非常慎重地考虑止损的问题。 　　

　　再看定投买家。假设我们每周买100元的基金。从下图来看，其实在第三周，基金的累计跌幅已经是50%。但随着投资者不断低价买入，积累了更多的基金份额。一旦后续资金回暖，回款速度会很快。 　　

　　五周之后，对于一次性购买者来说，基金刚刚回到原来的价值，但是如果通过定投购买，基金已经获得了37.5%的收益率。 　　

　　当然，定投的投资者也需要设置止损线。一般来说，可以比一次性购买者宽松一点，止损线可以在20-30%左右。但如果是熊市，亏损会达到10%左右。无论哪种买入方式，投资者都应该开始仔细考虑止损问题。 　　

　　当然，投资者在考虑是否需要止损时，除了简单的涨跌价格，还要考虑基金下跌的持续时间。对于长期下跌趋势的基金，投资者可以不再坚持定投，可以等基金反弹时分批止损赎回。 　　

　　另外，对于自身有问题的基金，比如濒临清盘的基金，或者基金经理或基金公司自身有问题的基金，也要谨慎对待。 　　

　　02哪些基金的下跌可以观察一段时间。当然，并不是所有“跌”的基金都要马上考虑止损。我们还是要根据基金下跌的原因来判断后续的操作。 　　

　　对于短期波动的基金，“追涨杀跌”是不可取的。可以考虑在下跌的过程中进行定投，适当降低自己的持有成本。只要市场长期趋势向上，未来就有机会赚回来。 　　

　　另一个要根据市场情况来判断。对于股票型或混合型基金来说，基金本身就是由一篮子股票组成的，其涨跌也与市场行业密切相关。在整个股市都在下跌的时候，基金本身也难以幸免。 　　

　　在这种情况下，投资者可以根据自己的“用钱需求”来选择中长期持有策略。如果他们不急着用钱，可以通过坚持定投来减轻损失。 　　

　　有机构对定投投资者的收益做过统计。坚持定投6个月以上的投资者赚钱的概率明显高于坚持定投的投资者 　　

　　03还有哪些波动性较小的产品可以选择？1）货币基金或债券基金 　　

　　共同基金、货币基金、债券基金平均收益不高，但相对稳定。截至今年上半年，债券基金和货币基金的平均收益分别为1.64%和1.1%，属于稳定的小幸福。对比近五年各基金指数的走势，债券型基金的走势相对稳定。 　　

　　2）固收+产品 　　

　　投资者如果觉得债券、货币基金收益低，也可以选择“固定收益”产品。一般来说，“固定收益类”产品以债券、货币基金为主，根据投资者的风险偏好，加入股票、基金、新产品、固定收益等产品。 　　

　　3）银行存款 　　

　　如果资金量比较大，流动性需求不大，投资者稳定，也可以考虑在银行大额存款。储蓄期限较长，但收益也可以在2-3%之间，算是比较稳妥的理财方式。 　　

　　投资市场变幻莫测，投资者要根据自己的风险承受能力选择适合自己的投资产品。及时止盈/止损是投资的基本素养。买了一个产品，不管涨跌都去看，不是一个好的投资操作。