今年可以说是基金产品创新的大年，出现了很多基金新面孔，比如REITs、北交所主题基金、FOF-LOF等基金新产品。前两种暑假已经被大家普及了。今天我们就来聊聊FOF的新面孔——LOF ~ 　　

　　什么是FOF-LOF法案？ 　　

　　FOF基金是“基金中的基金”。其他基金投资于股票、债券和其他目标。FOF并不直接投资这些标的，而是将80%以上的资产投资于公募基金，可以说是一篮子基金组合。 　　

　　但目前市场上的FOF基金都有一定的锁定期，如养老金目标日期基金、养老金目标风险基金等，可以按月、按季度或按年申购赎回，流动性相对较低。FOF-LOF的出现极大地解决了这个问题。 　　

　　LOF基金(上市开放式基金)的中文名称为“上市开放式基金”。LOF基金可以像股票一样在二级市场买卖(场内交易)，也可以在特定机构买卖(场外交易)。 　　

　　FOF-LOF就是可以上市交易的FOF基金，兼具FOF和LOF的特点。FOF-LOF既保留了FOF二分散、资产波动平滑的特点，又具有LOF的优势，即“上市开放式基金”。而风险相对分散，即使在封闭期，投资者也可以通过二级市场卖出，无需“等待”封闭期结束。 　　

　　LOF投资了ETF？ 　　

　　理解了概念，我们再来看分类。根据具体的投资标的，可以将FOF-LOF分为普通FOF-LOF和投资于ETF的FOF-LOF，.前者主要投资于普通基金产品，后者主要配置ETF。 　　

　　华夏优选配置一年封闭股票型基金（FOF-LOF） 　　

　　以中国最近批准的FOF-LOF为例。FOF-LOF将把不少于80%的头寸分配给股票ETF。 　　

　　ETF由资深基金经理从全市场挑选，兼具流动性和投资效率。 　　

　　可以用ETF的收盘价进行估值，实现T日估值，提高资金利用效率。 　　

　　基金成立后的第一年是封闭运作期。a股上市后可以上市交易，满足部分投资者的流动性需求。一年封闭运作期到期后，投资者可随时赎回。 　　

　　主投ETF FOF-LOF，不仅解决了ETF选基难的问题，而且ETF-FOF的设计实现了场外和场内的联动。 　　

　　ETF的优势，FOF和LOF，你看过这个新的流动基金吗？ 　　

　　风险：1。华夏优选配置了一只一年期封闭式股票基金，属于股票型基金(FOF)。其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、货币市场基金和债券型基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金资产投资于港股时，将面临港股通机制下投资环境、投资标的、市场制度、交易规则等差异所导致的独特风险。本基金可根据投资策略的需要或各地市场环境的变化，选择将部分资产投资于港股或选择不投资于港股。基金资产不一定投资港股。3.当基金经理构建FOF投资组合时，基金的选择很大程度上取决于基金过去的表现。但基金过去的业绩往往不能代表基金未来的业绩，因此可能会造成一定的风险。4.基金合同生效后，上一年度封闭。在本基金封闭期内，投资者不能申购或赎回A类基金份额和C类基金份额，但可以在本基金上市交易后通过二级市场转让A类基金份额。本基金转换为开放式基金(LOF)后，投资者可通过场内和场外渠道申购和赎回A类基金份额；C类基金份额可以通过场外渠道进行申购和赎回。投资者可以在二级市场买卖基金份额。受市场供求等多种因素影响，投资者在买卖基金份额时可能面临相应的折价和溢价风险。5.投资者在投资本基金前，应仔细阅读本基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等，充分了解本基金的风险收益特征和产品特征，根据自己的投资目的、投资期限、投资经历、资产状况等因素，充分考虑自己的风险承受能力。6.基金管理人不保证基金一定盈利或收益最低。本基金的过往业绩及其净值并不表明其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证。7.基金管理人提醒投资者，基金投资遵循“买者自负”的原则。投资者作出投资决策后，应当对因基金运作状况、基金份额上市交易价格波动和基金净值变动而导致的投资风险负责。8.本基金经中国证监会注册登记，不代表对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不代表投资本基金不存在风险。9.本产品由华夏基金发行管理，代销机构不承担本产品的投资、支付和风险管理责任。10.市场有风险，投资需谨慎。