创业板注册制改革正在持续推进，而最让市场关注的是创业板何时正式实施涨跌幅20%的交易规则。目前创业板个股的涨跌幅仍然只有10%。根据创业板注册制的相关规定，当第一家公司通过注册制IPO在创业板上市交易时，所有创业板股票将开始执行20%的涨跌幅限制。 　　

　　8月14日，深交所正式宣布，首批创业板注册制企业将于8月24日正式上市交易，这也意味着注册制改革正在稳步推进，首批注册制企业上市成为创业板注册制改革的重要里程碑。也意味着从8月24日起，创业板所有股票的涨跌幅将正式由10%改为20%。 　　

　　那么创业板实行20%涨跌幅限制后，会不会带来创业板的涨跌，会不会影响到普通投资者的几何？ 　　

　　首先，我不认为创业板实行20%涨跌幅限制会带来大涨大跌。理论上，如果将创业板股票的波动幅度扩大到20%，确实会增加股票的波动幅度，但问题是，在实行10%的波动幅度下，并不存在创业板股票的集体涨停和集体跌停，所以改为20%只是一种规则调整，并不一定会导致大量创业板股票的日波动幅度超过10%。 　　

　　创业板的注册制是继科创板试点注册制之后推行的。从科技创新板的运行情况来看，科技创新板每天没有大量公司出现20%的涨跌。因此，创业板实施20%的涨跌幅度不会带来大幅上涨或下跌。此外，创业板很多公司上市时间较长，这些股票的市场估值已经比较成熟，不会因为规则的改变而出现估值和定价的大幅变化。 　　

　　其次，创业板实行20%的涨跌幅限制，意味着创业板注册制正在继续稳步推进。从科技创新板到创业板，未来必然会向中小板和主板进行经验推广。注册制全面取代核准制是a股的大趋势。 　　

　　这是改革股市的红利。无论是2005年的股权分置改革，还是2014年的国企改革，都会给市场带来新的活力。a股的这波牛市，是注册制改革红利带来的牛市。随着股票市场体系的不断完善和市场的不断成熟，中国股票市场进入了一个新的发展阶段。因此，注册制的稳步推进将进一步增强投资者对资本市场未来的信心。 　　

　　最后，规则的改变不会改变股市的本质。股市赚钱，还是要选择优质的上市公司。规则可能会带来短期波动，但不会改变市场趋势，也不会颠覆常识。注册制下，市场资源会更倾向于行业龙头公司，更需要找到行业龙头公司的投资才能获得回报。 　　

　　对于注册制下的创业板，也设置了开板条件，需要满足最近20个交易日日均资产10万元，交易经验两年的条件。但是资金条件比科技创新板低很多，很多人可以投资创业板。对于已经开通创业板权限的投资者，需要在自己的券商重新签署创业板风险揭示书后才能交易。 　　

　　创业板，涨20%或跌20%都不会涨，但个股的波动风险肯定比以前大。投资者需要衡量自己的风险承受能力，看自己是否适合创业板。毕竟股市风险和收益是对应的。