众所周知，CICC于2013年11月8日和2014年3月28日启动了沪深300股指期权和上证50股指期权的仿真交易。最初的准备可以说是非常充分的。目前，a股国际化进程持续加快，机构避险需求与日俱增。股指期权的加速上市，意味着中国金融期权市场自2015年50ETF上市以来，终于进入了一个蓬勃发展的大时代。读到这里，你可能会问，股指期权到底是什么？在我们的日常交易中起到什么作用？这篇文章将帮助你揭示股指期权的奥秘，似乎你可以看到这个小玩意将发挥多大的作用。 　　

　　首先，我来帮你搞清楚第一个问题：股指期权到底是什么？目前已经在各大交易所上市的七种期权，大致可以分为期货期权和股票期权两大类。其中大商所豆粕期权、玉米期权、郑商所白糖期权、上期所棉花期权、铜期权、橡胶期权等。都是期货合约的标的物。上交所50ETF期权是市场上唯一的股票期权，以上述50ETF(开放式指数证券投资基金)为标的物。CICC股票指数期权，顾名思义，是一种以股票价格指数为标的物的期权合约。以正在模拟的沪深300指数期权为例。它的标的物是沪深300指数，既不是沪深300ETF，也不是IF股指期货合约。标的物的特殊性造成股指期权与上市期权的交割存在显著差距：股指期权以现金交割，上市期权全部以实物交割。 　　

　　所以，股指期权能给投资者带来什么？事实上，作为期权家族的重要成员，股指期权除了合约设计略有不同外，在交易属性上与其他期权相似。 　　

　　从方向性来看，股指期权的杠杆作用可以帮助你在有限的资金成本下，把握交易的趋势，轻松实现“小资金大动力”的目标。以年初的暴涨为例。如果投资者早在去年12月初就在预期即将到来的春季攻势中选择做多股指期货，那么他们很可能会在市场大起大落加速的背景下，在月底保证金的压力下被迫提前减仓，看不到曙光。如果买了股指看涨期权，最大的损失仅限于升水，既能防止被追的窘境，又能无错享受胜利果实。用一句话来形容，就是“股指有望上涨，但不确定。”买看涨期权，期待雾里看花。不涨反跌，就亏了。马上停止右行，切尾求生极好。如果如期增长，你将如何管理？主动行使期权，钞票排队进家门。" 　　

　　从套期保值的角度来看，当市场不确定性增加时，可以通过买入股指看跌期权来维持仓位。支付溢价后，认沽期权的买方有权以约定价格卖出股指。当股指下行时，他可以获得高于卖出股指现价的收益，轻松实现保险目标。如果股指上涨，其损失也只会局限于升水。 　　

　　一般来说，指数交易和股指期权的杠杆性质，帮你“锦上添花”；套期保值，股指期权的做空机制为你提供了“及时的帮助”。正是交易的灵活性使其成为人们关注的焦点。我坚信，在不久的将来，“进可攻，退可守”的股指期权必将成为股票交易保值增值的重要工具。