本文资料部分是老唐2017年9月23日写的一篇文章。整理一下老唐的理论框架,结合自己对index的理解写一篇文章。
先说数据。七亏二平一盈利是真的吗?
雪球自2014年11月开放投资组合至2017年9月23日,近3年已有超过115.7万个投资组合。收益率为0的纯现金组合跑赢了其他57.71%的组合。收益率为4.32%的组合跑赢了收益率为67.09%的组合。收益率为7.77%的组合跑赢了收益率为71.81%的组合。收益率为11.97%的组合跑赢了收益率为76.31%的组合。
三年内,57.71%的投资组合(成立时间早晚)绝对亏损;
67.09%的组合净收益没有达到货币基金(如余额宝)的年收益,实际处于亏损状态,损失银行利息;
71.81%的组合低于货基两年收益,76.31%的组合达不到余额宝三年收益。在这个76.31%-67.09%=9.22%的组合中,有少数是成立较早的。严格来说,他们也处于亏损状态。
24%的组合三年收益率超过12%。
一般来说,股市中每十个参与者,总共会有六七个亏损。
那怎么变成赚钱的那个?我们先来解释一下理论逻辑基础。
现代经济中,一个国家GDP的70%左右是由企业创造的,所有企业整体创造的价值高于其他组成部分。所有企业满足一定条件才能上市,所以所有上市企业整体利润增速高于所有企业整体利润增速。所有优秀上市公司的增长率高于所有上市公司的增长率(你们班前三名的平均分肯定高于全班)。
因此,优质上市公司的利润增长率& gt所有上市公司& gt所有国有公司& gt> GDP增长率。
无论是中国证券市场20多年的运行,还是发达国家更长期的实践,都证明了这一点。
有研究表明,从1995年到2014年的20年时间跨度内,中国所有企业的净资产收益率保持了年均近10%的水平,而上市公司的净资产收益率则实现了年均12%以上的水平(不要小看2%的收益率差距。20年,12%收益率资产的利润是10%资产的150%)。
按照10%的增长率,如果你30岁,可用投资资金只有30万,每年还是可以存3万。等你60岁退休的时候,你刚刚在股市积累了1000万元——如果按照CPI保持3%左右的通货膨胀率,30年后1000万元的购买力就和你今天拥有的410万现金差不多了。
那么这个10%的年化收益率是怎么得到的呢?中国对三个市场指数的固定投资是足够的,
两市前300的沪深300指数,301-800的中证500指数,以及近期的双创50指数。
不考虑时间,每个月这三个指数都是固定投入的,不是复利。如果设定合理的收益率,可以通过获利了结来实现。
比如沪深300止盈线是12%,中证500止盈线是15%,双创50止盈线是20%。(用指数最高点和最低点的年平均差值除以高低点的平均值,确定波动率,再除以2,确定收益率。三者都会投入,三者都会阶段性上升。不知道未来什么会涨,就投资吧。)
具体举例,每月可支配现金5000元(同比例放大缩小),留出2000元备用。三只指数每只定投1000元。比如两年后中证500达到止盈线,1个月2年总投资1000 * 24=24000元,收益24000 * 15% * 2年=7200元。