新能源和半导体的一些领先股票这些天反弹了约10%。今天有朋友开始担心反弹是不是要结束了。 　　

　　我不认为几年前有必要担心反弹的结束。很多热门轨道上的股票已经从高点下跌了40%。一波大浪后反弹20%很正常。即使反弹了20%，很多股票仍然从高点下跌了25%以上，很多人被下跌淹没了。他们为什么受不了反弹？ 　　

　　对结束反弹的恐惧是本能的，担心再次下跌，而不是理性的。这个时候我们只需要明白，反弹趋势已经确立。即使出现日线回调，反弹趋势也已经确立。没什么好担心的。耐心持股。反弹来之不易。不要轻易输掉你的筹码。 　　

　　像一些高成长业绩的股票，我个人感觉上周的低点会是阶段性的低点，可能会像去年3月一样是个金坑。 　　

　　从新闻来看，1月中下旬的新闻比较热烈。一方面，钱松了。今日央行降息，中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作中标利率均下降10个基点。此外，上月20日，一年期LPR下调了5个基点。 　　

　　除了每年春节前投放流动性，更重要的是四季度经济下行压力加大。国家统计局今天公布的数据显示，21年GDP同比增长8.1%，四季度同比增长4%，比三季度的4.9%进一步放缓。保持合理充足的流动性是稳增长的前提。 　　

　　我们回想一下，1月上半月对a股影响最大的是对美联储加息的强烈预期。当时大家都很担心会不会影响国内货币政策的独立性，会不会影响市场流动性。今天有了答案，就不用太担心流动性了。 　　

　　另一方面，年报也没有想象中的那么差。a股年报业绩预告陆续披露。我跟踪的近35家半导体和新能源公司披露了业绩预告。总的来说，增速放缓是大趋势，但也有亮点。以半导体为例，功率半导体和半导体设备依然超预期，尤其是北方华创年报净利润增长75%-125%，营收增长40%-80%，超出机构预期。 　　

　　2021年，北方华创很有可能成为国内第一家营收过百亿的半导体设备公司。从国外半导体设备巨头在中国的营收来看，以80%的国产化率计算，至少有1000亿的市场空间。现在大部分机构预测，明年北方华创仍将保持50%左右的增速，在a股增速整体放缓的背景下，这个增速已经很高了。 　　

　　和半导体设备一样，这种战略性、低稀缺性仍然会受到资金的青睐，反弹才刚刚开始，而和IGBT一样，信捷能年报预增200%，增速与前三季度持平，明年的增速很可能会保持较高的增速。 　　

　　一方面，这些公司基本上都在第三代半导体材料SiC上有布局，这是一个新的增量。此外，IGBT还广泛应用于风能和太阳能储能逆变器以及新能源汽车。新能源遇到半导体，会有很好的催化作用。经过这一轮下跌，龙头公司已经相对便宜了。 　　

　　此外，大的技术行业可能在年前就已经迎来了有利的政策。这期间我一直在关注十四五规划，你应该也注意到了，最近出台了相当多的行业规划。比如今天的数字经济和软件暴涨，也和数字经济发展的第十四个五年规划有关，也是周末的一篇重要文章。 　　

　　不过我觉得重要的还在后面，就是十四五的战略性新兴产业发展规划。这个会更重要，会有尖端科技的详细计划。当然，集成电路是核心中的核心。 　　

　　根据 　　

　　本月初，我在《大科技投资》专栏写了两篇关于智能汽车的文章，昨天又写了一篇。今天收盘后，上海做了相关政策，智能车也逐渐出来了，指数前企稳，指数前反弹。可以说是很强了，但是这种实力最近被没有被吹捧的熟菜和新冠肺炎药给盖过了，有一种差强人意的期待。 　　

　　智能车从底部反弹到现在，幅度基本在15%左右。现在还能维持大势的赛道股少之又少。如果每天都有级别调整，那就是上车的机会。短期内再调整10%-20%的可能性不大。