关键词：科沃斯、品类、期望、扩张、清道夫、行业、价格、公司、优势、垂直 　　

　　

　　扫地机逐渐在大众中普及。在这个过程中，不可避免地要经历两个阶段：产品提升和供应链系统效率提升。具体来说，就是涨价换价。 　　

　　

　　浙商证券认为，在以价换量阶段，为了提高产品的性价比，下一阶段扫街需求高的市场将随着产品的差异化和供应链效率的逐步提升而进一步加速渗透。 　　

　　

　　 　　

　　

　　图像许可证：CC0 　　

　　

　　今天给大家带来一份淘金研究报告。本文来自浙商证券对科沃斯中个股的分析。 　　

　　

　　第一，意外因素 　　

　　

　　公司在科研、生产、销售方面优势突出。预计传统品类价格下降，新品类合作拓展超预期。 　　

　　

　　市场认为： 　　

　　

　　(1)扫地机厂商大量微创新，导致整体行业发展停滞。 　　

　　

　　(2)在其主要领域，科沃斯面临的市场竞争压力越来越大，如扫街机和洗碗机。 　　

　　

　　浙商证券认为： 　　

　　

　　(1)在扫地机领域，市场的天花板高度由刚性需求决定。 　　

　　

　　行业下一阶段的需求维持将由提升供应链系统速度和产品差异化的产品性价比驱动。 　　

　　

　　换价后期，渗透率仍有望进一步加快和提升。 　　

　　

　　(2)科沃斯产销优势突出。 　　

　　

　　一方面，生产和销售的速度有助于传统品类的价格下降；另一方面，R & ampd优势有助于新品类的协调拓展。 　　

　　

　　公司的横向和纵向扩张有望抵消原有领域的竞争压力，推动公司业绩超预期。 　　

　　

　　同时，公司在上游的前瞻性布局，适时提升了核心竞争力，预计未来仍将引领行业。 　　

　　

　　第二，由于清洁电器领域刚性需求旺盛，从产品升级到速度驱动的供应链体系将进一步提升渗透率。 　　

　　

　　扫地机在大众中逐渐普及，在这个过程中，不可避免地要经历产品推广和供应链系统效率提升两个阶段，具体来说就是价量推广和价格交换。 　　

　　

　　浙商证券认为，在以价换量阶段，为了提高产品的性价比，下一阶段扫街需求高的市场将随着产品的差异化和供应链效率的逐步提升而进一步加速渗透。 　　

　　

　　第三，科沃斯产销优势突出，老品类价格下沉，新品类扩张带动业绩超预期。 　　

　　

　　凭借自主研发生产的高水平和多年积累的品牌优势，科沃斯将很快实现传统品类价格的下沉。 　　

　　

　　用户向低端市场的垂直拓展，可以抵消行业进入价格交易量阶段后，原有价格带的竞争压力。 　　

　　

　　此外，凭借研发优势；d、公司能有效实现新品类的协同拓展。 　　

　　

　　用户的横向拓展可以为公司创造新的增长引擎，从而推动业绩超预期。 　　

　　

　　四。科沃斯未来大概率继续领跑行业，进一步提升核心竞争力的前瞻性上游布局。 　　

　　

　　该公司拥有自主品牌的核心部件，如电机、电池、激光雷达、塑料制品和模具。 　　

　　

　　通过拓展产业链上游，公司将进一步提升整体竞争力，有望继续领跑行业。 　　

　　

　　动词（verb的缩写）盈利预测和估值 　　

　　

　　可见科沃斯的PE低于行业平均水平和同行上市公司。个人认为科沃斯目前的股价比各机构相应的估值低30%-50%之间。 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　不及物动词风险警告 　　

　　

　　国内原材料价格的波动；终端消费需求低于预期；出口运费的波动。 　　

　　

　　以下数据和评价来自一家英文股票投资研究网站(带stron 　　

　　

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