nmp是什么溶剂毒性大吗,nmp是何时开始列为禁用材料的

2022-07-09 18:57:17 证券专题

　　下一个6F？价格大涨、股价刚刚启动的PVDF是什么？ 　　

　　昨日PVDF粘结剂板块个股全线大涨，港股东岳集团上涨20.86%，a股联创(20%)，三美股份涨停。虽已变现，但题材新挖掘，股价低位上涨。PVDF的全称是聚偏二氟乙烯，其下游主要用于光伏背板、氟碳涂料、锂电池粘合剂等领域。粘结剂是锂电池的重要辅助材料。PVDF具有电化学稳定性高、热稳定性好、对电解质亲和力好等优点。它一般与NMP溶剂一起使用，在三元材料和正极应用中占有很高的比例。　　

　　1）技术要求高，粘结剂用PVDF产能有限 　　

　　目前PVDF企业只有10余家，总产能约9万吨/年，其中阿科玛1.9万吨/年，巨化股份1万吨/年，东岳集团1万吨/年。由于技术难度大，国内产能实际用作锂电池粘结剂的PVDF总产量较低，质量有所欠缺。高端PVDF产品仍然依赖进口。国内粘合剂生产企业主要是国外公司，包括Solvi、Akoma、武玉等。到20世纪末，我国PVDF粘结剂总产量不足6000吨，而锂电池总需求约7000吨，缺口约1000吨。　　

　　2）下游新能源带动锂电粘结剂需求快速增长 　　

　　受益于新能源汽车产业的快速发展，锂电池粘结剂成为PVDF下游应用增长最快的领域，占比从两年前的不到10%上升到19.9%。据百川傅颖统计，2021年1-5月，国内新能源汽车累计产量102万辆，同比增长262%；1-5月，动力电池产量累计59.5GWh，同比增长227%。在下游需求增长的带动下，预计21年我国PVDF锂电池粘结剂总需求约为2.2万吨，增量约为1.5万吨(线性计算)，未来将保持非常高的增速。　　

　　3）产能增速难掩需求，供需紧平衡使价格维持高位 　　

　　由于PVDF的扩产周期一般在2年以上，且大部分企业仍处于规划或审批阶段，预计21年只有8000吨联创股份投产，用作粘合剂的PVDF产能仍十分有限，产能增速不及下游需求增速。于是，作为粘结剂的PVDF价格从2021年Q2开始一路飙升，从4月中旬的11万元/吨涨到目前的17万元/吨，三个月涨幅55%。锂电池下游的PVDF价格容忍度更高，使得锂电池用PVDF的利润远高于光伏和涂料领域。在利润的驱动下，很多家庭都尽可能的将工业产能调整到锂电池领域。截至7月初，市场上约70%的厂家已停止销售PVDF光伏树脂，颗粒PVDF价格目前已从7万元/吨上涨至13万元/吨。PVDF整体市场持续供不应求。预计下半年供应偏紧的局面仍将持续，作为粘结剂的PVDF将维持在15-20万元/吨的高位，未来两年价格增速将保持上行区间。　　

　　4）上游R142b配套完备企业成本优势凸显，配套溶剂NMP同样涨势凶凶 　　

　　由于下游市场爆发，PVDF主要原料R142b产量不足。今年以来，R142b价格从20000元/吨上涨到36000元/吨左右，成本端的压力也给了PVDF价格一定的支撑。生产1吨PVDF消耗R142b约1.9吨，消耗高。因此，配备R142b装置的企业成本端压力相对较小，生产和业绩稳定性较高，包括东岳集团(3万吨/年)、巨化公司(2万吨/年)。作为PVDF的配套溶剂，NMP的价格已经从年初的15000元/吨上涨到目前的30000元/吨以上。国内天奈科技(4.5万吨NMP再生项目)、景瑞有限公司(2.5万吨)有部分布局。主要推荐标的：东岳集团(3万吨R142b，1万吨PVDF)、巨化股份(2万吨R142b，1万吨PVDF)，行业内其他标的有联创股份(在建8000吨)。　　