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　　边肖：记得要集中注意力。 　　

　　

　　来源：蜂巢财经新闻 　　

　　

　　稳定货币市场的竞争早已从集中领域烧到分散领域，战局再变。 　　

　　

　　12月23日，Coingecko数据显示，去中心化稳定货币市值达到94.79亿美元，超过同赛道戴90.35亿美元的市值。基于网络Terra，戴是以太网上最大的分散稳定货币。 　　

　　

　　UST市值的上升，使其在稳定货币市值排行榜中排名第四，“前三”仍被中央化稳定货币占据，分别是系绳公司的USDT、圈子公司的USDC和彼岸生态下的BUSD。 　　

　　

　　Block Research的最新报告显示，稳定硬币的总供应量从2021年初的290亿美元激增至超过1400亿美元，年增长率为388%。UST没有被纳入报告的统计范围，这意味着目前稳定货币的市场规模可能大于统计数据。有一种观点认为，DeFi和衍生品是稳定货币需求增加的重要原因。 　　

　　

　　监管者，尤其是美国立法者，并没有放松对稳定货币的关注。美国金融稳定监督委员会上周五发布的《2021年度国会报告》表明，美国对稳定货币的态度主要是防御性的，而不是金融创新。 　　

　　

　　UST市值上升 Terra链TVL超BSC链 　　

　　

　　目前，稳定货币领域由USDT和USDC主导。这两种债券都是由中央集权的公司发行的，由美国国债、现金和公司债券等传统货币工具支持，这些工具锚定美元的价值。 　　

　　

　　根据CoinGecko的数据，Tether公司发行的USDT占目前全加密资产市场发行的稳定货币总量的60%以上，市值为774亿美元，位居稳定货币市值榜第一；Circle发行的合规稳定货币USDC市值排名第二，约为426亿美元；比南发行的另一种合规稳定的货币BUSD排名第三，市值147亿美元。 　　

　　

　　市值第四第五的稳定货币被去中心化轨道接手，变革也应运而生。基于泰拉链发行的与美元挂钩的稳定货币已经超过戴，占据稳定货币市值排行榜第四位。 　　

　　

　　UST市值超过戴 　　

　　

　　要知道，戴是市场上运行时间最长的分散稳定货币。它是基于以太坊网络上的MakerDao协议创立的，无论从供应量还是市值来看，它一直都是去中心化的稳定货币市场之王。今天，王冠已经易手。目前的市值约为94亿美元，戴的市值约为90亿美元。 　　

　　

　　由于传统的金融资产作为储备，中央发行的稳定货币更容易与美元保持1: 1的锚定。相比较而言，和戴是去中心化的稳定货币，由加密资产抵押支持。高波动性的加密货币构成了其基础资产。当去中心化的稳定货币在极端市场条件下出现时，会因后期清算而与美元价值脱钩。 　　

　　

　　从市场价值和链条上智能合约的市场需求来看，去中心化的稳定货币越来越强，相应的链条基础设施也在崛起。UST的基础设施Terra chain就是一个恰当的例子。这个链条中只有13个应用程序锁定了超过180亿美元的加密资产。TVL(链中加密资产的锁定仓库的总价值)一度超过了公链的独角兽BSC。 　　

　　

　　12月21日，分析工具Defilama数据显示，Terra链的TVL超过182亿美元，平均每个链应用的TVL超过14亿美元；BSC链上协议的平均TVL为7300万美元，其中165亿美元的加密资产被锁定在225个协议中。 　　

　　

　　TVL在Terra链中的增长与它的统治通道LUNA的价格增长相一致。CoinGecko的数据显示，LUNA在7天内上涨了48.5%，在12月22日达到了97.9美元的历史新高，这也将LUNA的总市值推入了crypto-asset市值排行榜的前十名(第9名)。如果排除稳定货币，鲁 　　

　　

　　Adrian Krion表示，市场对稳定货币UST的需求导致了LUNA的通货紧缩，这是UST和LUNA市值上升的重要原因。 　　

　　

　　DeFi与衍生品推动稳定币供应量增长388% 　　

　　

　　Block Research在最新报告《2022 数字资产展望》中指出，稳定币的总供应量已从2021年初的290亿美元激增至超过1400亿美元，年增长率为388%。 　　

　　

　　此外，2021年稳定货币调整(从链中的一个地址到另一个地址)的年交易额超过5万亿美元，比2020年增长超过370%。 　　

保值3.jpg">The Block Research：稳定币历年供应变化

　　

稳定币供应量激增的背后有多个不同因素的协力推动。对于加密资产交易公司来说，稳定币是抑制不同加密货币交易波动的方式。

　　

2021年内，大量的个体交易者将稳定币输入到各种链上的去中心化金融（DeFi）协议中，创造了对稳定币的新需求。交易者或在去中心化的交易类应用DEX中兑换新资产；或将稳定币用于质押，借贷其他资产套利；或将稳定币与其他资产配对，在流动性提供池中获取新资产奖励从而获利。

　　

DeFi为稳定币提供了新的市场场景，也推动着稳定币产出从中心化的方式向去中心化的方式过渡，算法稳定币UST便是这一趋势下的产物。

　　

除了DeFi之外，衍生品市场也是推动稳定币增长的重要动力。

　　

Tether 公司的 Paolo Ardoino 指出，大多数加密资产的衍生品（期货合约、期权合约等）都是以稳定币来结算。而Circle 的首席执行官 Jeremy Allaire 预计，2022 年有望成为稳定币的进化之年，随着越来越多的机构和个人想要持有稳定币，它的需求也会不断增加，包括对支付的用途。

　　

尽管如此，The Block Research也指出，市场在2021年也面临更多审查。在监管和审查方面，美国对稳定币的警惕性尤为突出，监管部门一次又一次地重申它们对美国金融体系的潜在威胁。

　　

参议员伊丽莎白沃伦多次表态，稳定币并不总是稳定的，「在经济困难时期，人们最有可能从高风险的金融产品中套现，并转向真正的美元。这就造成在人们最需要稳定的时候，稳定币的稳定性急剧下降，而这种挤兑的心态最终可能会破坏我们的整个经济。」

　　

美国财政部负责监控金融体系的主要机构金融稳定监督委员会警告说，这些稳定币经常以「得到传统金融资产支持」的方式进行营销，号称有资产提供了稳定价值的承诺。但当投资者怀疑其可信度时，稳定币可能「受到广泛的赎回和资产清算，这会引发类似于银行存款挤兑的流动性问题，这可能损害用户和更广泛的金融体系。」