序
2021年，DeFi增长势头继续保持，锁定值继续创出新高，微创新不断涌现；GameFi、MetaUniverse和NFT正在蓬勃发展，许多品牌、公司和投资机构已经进入这个市场。以Solana、Fantom、Avalanche为代表的新公链在2021年表现出色，极大地改变了公链的生态格局。
在经历了2020年的低迷之后，区块链产业投融资市场终于在2021年迎来了反弹。仅上半年的投融资金额就已经超过2020年全年。为了详细分析2021年行业领先创投机构所投项目的表现，98KDAO从项目增加、赛道分布、多元分布等不同维度对14家投资机构进行了对比分析。
*数据中涉及的价格单位为USDT。
概述
从整体数据来看，投资项目(线上)最多的前三家机构分别是a16z、三箭资本和币安实验室，Animoca Brands的项目数量最少。投资回报率最好的是GameFi的龙头项目AXS。五家主要机构在AXS上市，获得了20，240%的涨幅，其次是SOL和MATIC。
各机构投资业绩概述Andreessen Horowitz(a16z)机构介绍：a16z是整个互联网投资圈最耀眼的明星之一，先后投资了脸书、Twitter等知名项目。现在已经投资了多个区块链明星项目，成为加密货币投资的风向标。比特币基地上市后，a16z以14.8%的股份成为其第二大股东，成为最大的外部赢家。此外，a16z还投资了Uniswap、MakerDAO、Compound、Dapper Labs、Arweave、乐观、Solana等。几乎所有这些项目都已成为区块链的主要项目。如今的a16z，密码基金规模超过30亿美元。是加密世界的首都灯塔，关注度高，号召力强。
以下数据是2021年a16z投资发行货币项目的货币价格表现：
从统计数据来看，a16z和线上投资的货币有63种，从数量上来看遥遥领先于其他机构。同时，其投资组合今年正增长率超过75%，最高增长率为20，240% AXS，百倍币数量为3枚(AXS、MATIC、SOL)。
从项目分类来看，DeFi项目36个，占比57.1%；公链项目14个，占比22.2%；3 web 3项目7个，占比11.1%。可以看出a16z的投资重点是DeFi和公链，NFT和GameFi项目的布局较少。
统计如下：a16z已投资但未发行货币：
未调用项目总数为37个，其中基础设施(17个)占46%，其次是GameFi和Web3，各8个。
DCG(Digitial Currency Group)机构介绍：区块链创业孵化器，Coindesk和灰度母公司，是一家专注于加密和区块链行业的投资公司，投资组合超过100家公司。
以下数据是2021年DCG投资发行货币项目的货币价格表现：
从数据维度来看，DCG作为头部加密投资机构，今年表现非常出色，正涨幅超过90%。投资组合中有近30种上市货币，仅次于a16z。其中涨幅最高的是SOL的129.66%，涨幅在10倍以内的占85%以上，且多集中在1-10倍，占55%。
从项目分类来看，DeFi项目14个，占比56%；公链项目7个，占比28%，DeFi和公链合计占比84%。a16z的投资偏好基本一致，更偏重于DeFi和公链，对NFT、GameFi、Web3等赛道的投资较少。
统计如下：DCG有投入但没有发行货币：
未催收项目总数为55个，其中基建项目34个，占比61.8%，其次是
为Web3和DeFi。Paradigm机构介绍：Paradigm是由Coinbase 联合创始人、红杉前合伙人和 Pan-tera Capital 前员工联合创立。有消息称，此基金已经获得红杉资本和耶鲁大学注资。两位创始人的背景值得一提：Fred Ehrsam曾是 Coinbase 联合创始人之一。Matt Huang 从麻省理工毕业后在硅谷创业，公司被 Twitter 收购。从2011年开始陆续做一些早期投资，有着非常奢华的投资履历，其中最成功的的无疑是今日头条。
以下数据为Paradigm所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Paradigm投资的项目超过30个，数据统计到今年已上市的10个项目，其投资组合的表现很不错，正涨幅率高达90%。涨幅最高的是635%的FTT，60%的涨幅比例集中在1-10倍，其中涨幅为负的币种跌幅是所有机构中最小的，为-20%。
从项目分类来看，DeFi项目为7个，占比63.6%，基础设施、公链和Web3也有涉足。
以下统计为Paradigm已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为27个，其中基础设施项目有20个，占比74%
Multicoin Capital机构介绍：专注加密货币的投资基金，不仅获得币安投资，而且还得到多家纽约和硅谷知名风投机构公司的支持。
以下数据为Multicoin Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Multicoin Capital投资且已上线的项目共24个，投资正涨幅率为75%，涨幅10倍以内的占比为54%。涨幅最高的是12966%的SOL，跌幅最大的是ICP，跌幅达89%。
从项目分类来看，DeFi项目有12个，占比48%；Web3和公链均为5个，各自占比20%。Multicoin Capital的投资风格和a16z很像，侧重于DeFi和公链项目。
以下统计为Multicoin Capital已投资但未发币项目：
未发币项目数量为24个，其中DeFi项目有8个，占比33.3%，其次为Web3和基础设施，各有6个。
NGC Ventures机构介绍：成立于2017年末，是由来自科技创业、传统资本市场、管理咨询等领域的成员组成的区块链技术风险投资基金。旗下有两支基金，NGC Fund I 专注于区块链技术领域的投资，另一支NEO Eco Fund 致力于 NEO区块链的生态布局，两只基金总体规模约为5亿美元。
以下数据为NGC Ventures所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
NGC Ventures投资且已上线的项目共19个，投资正涨幅率为73%，涨幅为50倍以内的占比为68%。涨幅最高的是12966%的SOL，跌幅最大的是WSOTE，跌幅达99%，接近归零。
从项目分类来看，公链项目有8个，占比42%；DeFi项目有4个，占比21%；其他的为GameFi、Web3和基础设施。
以下统计为NGC Ventures已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为6个，包括5个基础设施和1个GameFi项目。
Three Arrows Capital（三箭资本）机构介绍：在新加坡注册的对冲基金，专注于提供卓越的风险调整回报，其创始人之一Su zhu 在推特上非常活跃，具有一定影响力。
以下数据为Three Arrows Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Three Arrows Capital的投资组合数量上仅次于a16z，但在正涨幅率上远低于93%的DCG，只有69%。其投资组合中百倍币的比例是DCG的一倍，在10-50倍区间的项目数量也是DCG的三倍。虽然Three Arrows Capital整体的表现数据不是特别出色，但在个别项目的表现还是十分亮眼的。涨幅最高的项目是20240%的AXS，跌幅最大的是下跌76%的ROOK。
从项目分类来看，DeFi项目占据了82%的比重，共有24个，Three Arrows Capital对DeFi赛道的重视程度可见一斑。
以下统计为Three Arrows Capital已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为8个，基础设施和DeFi各占一半。
Polychain Capital机构介绍：成立于2016年，a16z、丹华资本等投资，专注于区块链资产，是最早的原生加密对冲基金，现已投资多个区块链明星项目。
以下数据为Polychain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Polychain Capital的投资组合正涨幅率也接近85%，十倍以下的币种占比近80%，同样也是多集中在1-10倍，占比47%，没有百倍币。涨幅最大的是3217%的AVAX，跌幅最大的是-89%的ICP。
从项目分类来看，DeFi有8个，占比42.1%；公链项目有7个，占比36.8%，DeFi和公链合计占比为78.9%。
以下统计为Polychain Capital已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为45个，其中基础设施项目有23个，占比51%；DeFi项目有15个，占比33%。
Alameda Research机构介绍：Alameda Research由FTX创始人兼首席执行官 Sam Bankman-Fried创办，已投资多个区块链明星项目，表现优于传统市场和长期加密基金的金融公司。
以下数据为Polychain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Alameda Research在所有机构的投资组合中正涨幅率是最低的只有48%，最大涨幅币种的也是所有机构中最低的只有398%，投资组合的涨幅集中在1-3倍占总数的40%，小于1倍的占8%。
从项目分类来看，DeFi项目有22个，占比88%，剩余的12%为Web3和基础设施。
以下统计为Alameda Research已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为19个，其中基础设施项目有8个，占比42%，其次是DeFi和GameFi项目。
Coinbase Ventures机构介绍：隶属于Coinbase的风险投资基金，总部位于旧金山，主要投资早期的加密货币和区块链初创公司，投资倾向是开放式的金融解决方案。
以下数据为Polychain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Coinbase Ventures的投资组合正涨幅率只有61%，有两个百倍币种（LUNA 124倍、MATIC 164倍），10倍的一个（AUDIO），1-10倍的占28%，小于1倍的占17%。涨幅最高的是16429%的MATIC，跌幅最大的是-91%的BTRST。
从项目分类来看，DeFi项目有11个，占比61.1%，Web3有4个，公链有3个，DeFi仍然占比最高。
以下统计为Coinbase Ventures已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为60个，其中基础设施项目有43个，占比71%，其次为DeFi和Web3，NFT项目占比最少。
Blockchain Capital机构介绍：首个致力于比特币、区块链生态系统的风险投资基金。投资了 Coinbase、Ripple 等金融科技公司，是区块链行业顶尖的投资机构之一。
以下数据为Blockchain Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Blockchain Capital投资组合正涨幅率是100%，没有百倍币，1-10倍的占78%，小于1倍的占33%。涨幅最高的是776%的ROSE，涨幅最低的是42%的YFI。
从项目分类来看，DeFi、公链、Web3数量基本相同，分布较为平均，但是没有出现GameFi、DAO和NFT项目的身影。
以下统计为Blockchain Capital已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为20个，基础设施项目有12个，占比60%，其次为占比30%的DeFi。
#HASHED机构介绍：韩国规模最大的数字货币及区块链投资基金，也是不少知名区块链项目的最大投资者之一。主要覆盖韩国和亚洲，影响力辐射到硅谷。
以下数据为#HASHED所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
#HASHED投资组合正涨幅率是100%，有两个百倍币SAND（158倍）、AXS（202倍），10-50倍的占11%，小于10倍的占比超过60%。涨幅最大的是20240%的AXS，涨幅最小的是3%的KRT。
从项目分类来看，DeFi项目有4个，占比44.4%，GameFi项目有2个，Web3、公链、基础设施各一个。
以下统计为#HASHED已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为20个，投资项目的赛道较为分布，占比最高的是基础设施，占比30%。
Sequoia Capital(红杉资本)机构介绍：全球互联网的顶级风险投资者，更是将中国互联网行业摆上神坛的项级VC。已投资多个区块链 明星项目，据说，红杉中国准备 All in Crypto。
以下数据为Sequoia Capital所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Sequoia Capital投资组合正涨幅率也是100%，只有一个百倍币MATIC（164倍），10-50倍占25%，1-10倍占25%，小于1倍的占38%。涨幅最高的是16429%的MATIC，涨幅最低的是46%的CFX。
从项目分类来看，DeFi和公链各有3个，Web3和基础设施项目各一个。
以下统计为Sequoia Capital已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为9个，其中基础设施项目有5个，占比55.5%。
Animoca Brands机构介绍：一家香港移动游戏开发公司，科技独角兽，在澳大利亚证券交易所上市，聚焦元宇宙、GameFi项 目，已投资多款明星级区块链游戏。
以下数据为Animoca Brands所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Animoca Brands的投资组合币种数量是所有机构中最少的，而且在投资正涨幅率方面也只有57%，仅高于Alameda Research的48%。投资偏好更多的在游戏方面胜率超过80%，且有两个百倍的币种，其他的收益率都低于1倍。涨幅最高的是20240%的AXS，跌幅最大的是-59%的MASK。
从项目分类来看，GameFi项目有5个，占比71.4%，公链和Web3各一个，而DeFi项目一个都没有。
以下统计为Animoca Brands已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为5个，其中Web3项目占比80%。
Binance Labs机构介绍：世界第一大加密货币交易所 Binance 旗下的社会影响基金，旨在为区块链和加密货币企业家；项目和社区提供孵化、投资。
以下数据为Binance Labs所投资且已发币项目在2021年的币价表现：
Binance Labs的投资组合的正涨幅率接近90%，在已上币的28个币种中有 ALICE、LUNA、MATIC、AXS四个百倍币，是所有机构中最多的；10倍左右的币种也有4个，1-10倍的占比超过50%，小于一倍的币种只有两个，也是所有机构中最少的。
从项目分类来看，Binance Labs的投资风格较为多元化，基础设施、公链、DeFi、GameFi数量非常接近，没有出现对单一赛道的过分侧重。
以下统计为Binance Labs已投资但未发币项目：
未发币项目总数量为8个，其中基础设施项目有4个，占比50%，其余为NFT、Web3和GameFi。
综合对比
从整体数据来看，各个机构投资组合今年的表现都不错，有三家机构的投资组合正涨幅率为100%，正涨幅率超过70%的也有十家，有且只有一家的正涨幅率低于50%，正涨幅币种比例近80%。
我们以1倍、10倍、100倍做区间划分，涨幅小于一倍的占到25%，有占总币种40%的币种涨幅集中在1-10倍，10-100倍的只占到10%，同时70%以上的机构都有1-3个百倍币出现。
在涨幅最大币种排名中AXS以202倍位列第一，同时也是投资机构数量最多的项目，其次是MATIC（164倍）、SOL（129倍）。百倍币共有6个，分别是AXS 202倍、MATIC 164倍、SOL 129倍、LUNA 124倍、SAND 158倍、ALICE 123倍，a16z投中了3个百倍币，数量最多。
从投资项目的分类对比来看，大部分机构最看好的依然是DeFi赛道，其次是公链和Web3。DeFi占比最高的机构是Three Arrows Capital，占比高达83%。在GameFi赛道，押注最多的是Animoca Brands，它以71%的占比遥遥领先其他机构，排名第二的#HASHED占比仅为22%。不得不说的是，2021年GameFi、元宇宙大火，投资机构也投资了很多GameFi项目，但由于游戏项目开发周期较长，很多项目还未到发币的阶段，因此GameFi占比普遍较小。
注意：本报告所有取的得数据来源于公开数据，不保证完全没有数据错误，同时，分析的结论不作为投资的依据。
来源：98KDAO
