2021年11月15日星期一 　　

　　在上一篇文章中，我们谈到了财富管理的第四定律：选择真正属于你的优势赛道，心无旁骛地专注于突破极限。这也是's关于财富管理的最后心法。在阐述具体的理论框架之前，我们首先应该坦诚相见，排除杂念。 　　

　　后续将直接进入财富管理理论研究的范畴，从财富管理涉及的诸多问题和争论出发，逐一理清思路，进而树立正确的财富管理理念和认知，遵循正确有效的方法论，获取正当有益的财富。 　　

　　既然是财富管理，首先被广泛讨论的话题就是：财富管理的起点是靠基本面研究还是技术分析？ 　　

　　这个问题的前提是基本面和技术面的对立。 　　

　　基本面分析方法涵盖的范围很广。如果分析的对象是股票，那么基本面分析方法的内容就涉及到宏观经济政策、经济形势、行业未来发展预期、上市公司财务和管理等基本情况。并自上而下对潜在投资对象的价值进行选择和评估。按照巴菲特的说法：股票投资很简单，简单到只需要寻找价格远低于其价值的质地优良的上市公司，长期持有直到价格接近或超过其价值。听起来简单吗？但是，它充满了困难，没有人可以使用许多简单的方法。这就是巴菲特成功的秘诀。 　　

　　如果分析针对期货品种、外汇、信托产品、房地产等投资渠道怎么办？就基本面判断而言，需要掌握的信息、分析方法、投资策略有很多差异，但毫无疑问，不可避免的功课是宏观经济形势和政策分析。对于整体大势演变和全局的研判能力，也是基本面分析所要求的最基础的也是比较难的研判功底，很多经济学家和所谓的首席专家，都难以逃脱判断错误的可能，基本面分析的最大弊端也是得出的定性分析结论在具体操作指导层面过于模糊，缺失。 　　

　　技术分析的出发点是市场有效地反映了参与者的所有想法和信息。而市场的有效性是一切技术分析方法出发的根本理论依据。's基本面分析不相信价格图，认为所有的技术分析方法都是基于经济环境和企业基本面，这是技术分析和基本面分析最大的区别。 　　

　　或许，对于新手来说，一提到技术分析，脑子里就有无数的技术指标。但是，技术分析的内涵远比想象的丰富。对于一个市场实战经验丰富的投资者来说，所能够达到的较高境界便是感受到主流市场参与者的投资想法，借此来获利。而对于视野开阔判断精准的基本面投资者来说，投资标的都是虚的，投资中最重要的事情便是牢牢抓住实际价值这样一切价格波动的根源就可以。 　　

　　如果用一句话触及两种理财出发点，核心意义在于：基本面分析触及到了市场的根，技术分析抓住了市场的神.巴菲特、查理芒格、罗杰斯等投资者在把握基本面方面取得了巨大成功，这是很少有人能比得上的。而单纯依靠技术分析抓住市场大神的著名投资者，很少听说过，但也不存在。 　　

　　换句话说，仅仅依靠技术分析进行财富管理，从长远来看不会有投资者能够取得举世瞩目的成就。所有的大投资者都需要在某种程度上掌握技术分析的精髓。在这个基础上，如果他们想通过上一层楼的方式更进一步，只有一条路可走：基本面的研究和判断。理由何在？形似神似之局常有，而根本上的不同却隐藏在形神之外。用西狂林广茂的一句诗来说便是：无根浮盈空欢喜，未悟真经套中人。 　　

　　技术分析可以帮助投资者登上1500米的高峰，但想要登上8000多米顶峰，没有基本面分析是万万不可能。同理，没有技术分析，只有基本面分析功底，会在云山雾海里迷路，甚至找不到登山的路口。's技术分析和基本面分析这两个学派在投资领域争论了很多年。其实完全没有必要，因为伟大的投资者赖以成名的绝技不仅仅是技术分析和基本面研究那么简单，很多压箱底的独家秘密很少公之于众。