2018年的余额已经不多了。今天财记就给大家回顾一下今年以来各种基金给大家赚了多少钱。
可以看出，今年以来，股市跌得蹊跷，但债市却一直红红火火，债券基金收益排名第一。
整体来看，除了部分信用债的违约阴影之外，今年债市的表现确实很稳定。
下半年，很多公众号都说现在是债券基金上车的好时机，也有很多粮友在后台留言，希望粮基说说债基。
好了，财记今天要告诉你的是，大部分人对投资的看法可能是不对的。如果跟风的话，最后的收益可能会很爽。
1、债基到底值不值得买？
要想知道目前债基能不能启动，首先要知道债基赚的钱都从哪里来，明年能不能赚到这么多钱？
首先，财基暂时只考虑纯债基金，也就是只投资债券的基金。纯债基金根据投资债券的久期可分为长期纯债基金和短期纯债基金。这里的长短期一般以一年为界。
纯债基金的收益主要来自两个方面：
(1)利息，相当于债基的固定工资。
(2)买卖债券的差价相当于债基多出来的钱。
利息很好理解，而买卖债券的差价可能有些菜友不太理解。这里举一个蔬菜基地的例子来说明：
假设财记买了1000元的1年期国债，利率4%。为了计算方便，我们假设第二天市场上发行了大量利率为3%的一年期国债。
也是国债。财记手里的一年期国债利率是4%，而此时市场上大部分一年期国债利率是3%。如果这时候有人想买财记手里的债券，就要补上1%的利差，也就是加价买。
增加的进价=(1000 10004%)/(1 3%)=1009.71元。
从这里可以看出，债券价格和利率反向变化，利率下降，债券价格上升，债基收益更为可观。利率上升，债券价格下跌，债基回报将惨淡。
虽然债基可以赚“固定工资”和“外快”，但是这个外快是要看利率的。如果市场利率下降，债券价格上涨，你可以额外赚钱。相反，如果市场利率上升，债券价格下降，这笔多出来的钱就亏了。
也就是说，只有在利率处于高位时，才能买入债基，这样才能赚到利率下降和债券价格上涨带来的外快。
2、如何判断市场利率处于高位还是低位？
短期债基金可以参考一年期国债收益率，长期债基金应该参考五年期国债收益率。
先说今年的网络名人产品：短债基金。在今年的股市，楼市和婴儿用品为主的收入并不好。与此同时，P2P遇上雷雨，短债基金这种平时没人疼也没人爱的产品火了。
截至三季度末，短债基金规模已从年初的120亿元增至545亿元，增幅达354%。但是这种网络名人产品明年还能流行吗？在这里，蔬菜基地为它算了一个卦：
今年以来，短期债务基金参考的1年期国债收益率是这样的：
1国债收益率从年初的3.75%降至12月12日的2.64%，降幅近三分之一，使得短期债券价格上涨，给短期债券基金带来了额外的资金。
加上这些额外的收益，今年以来短债基金的平均收益率已经达到了4.9%(仅统计2018年之前成立的短债纯债基金)。
短期债基基金中的铁杆人物嘉实超短债(070009)，近一年来收益6.36%。这个亮眼的收益让支付宝、理财通、京东金融都推了这个产品，财集也给你介绍了这个产品。
一年来，短债基金确实赚了不少外快，但这点降息带来的外快明年还能赚吗？
蔡姬不知道。蔡继所知道的是一年期政府的收益率
所以，长期来看，蔬菜基地对短债基的收益不是很乐观。
再来看嘉实超短债在未来一年期国债收益率上升阶段的收益率。
在16年、17年一年期国债收益率上涨的时候，嘉实超短债的收益率非常惨淡，比今年另一款网络名人产品——创新定存差很多。
股市里有句俗话，会买的是徒弟，会卖的是徒弟。
其实财记并不这么认为。如果踩准了好的买点，即使没有选对卖出时机，也有很大概率还是能赚到钱。
所以，对于大多数人来说，能不能赚钱，很大程度上是固定在你买卖的那一刻。
所以买短期债基金之前需要做一些功课。在这里，财记介绍一种投资短期债务基金的思路：
1年期国债收益率在3%以上的时候，可以购买。如果1年期国债收益率上涨，短债基金小亏，可以加仓，然后等1年期国债收益率跌破2.5%再卖出。
3、如何买长期债券基金？
长期投资
债券基金也是一样的逻辑，不过利率变化对短期债券价格影响较小。持有短债基金1年的话，基本不会出现亏损。长期债券则不同，利率变化对其价格影响较大，在利率上行阶段，持有1年依然有可能是亏钱的。
看到这里大家可能大家会说：“菜基，说那么多‘有用的废话’干嘛，你直接说能不能买吧。”
别急哈，马上就来！
今年年初，5年期国债收益率为3.9%左右，12月12日收益率降到了3.01%。然后我们看下长期纯债基金今年的收益情况：
可以看到，除了一些因为巨额赎回而出现的奇葩收益率外，表现最好的长期纯债基金近1年的收益在10%左右。
这一收益在目前的市场下，可以说是很不错了，不过菜基在这里要给大家泼盆冷水。
和短债基金一样，5年期国债收益率今年已经跌了不少了，涨久必跌，跌久必涨，这个道理相信大家都懂。
目前，5年期国债收益率下行空间有限，长债基金后期想要有今年这么好的收益也是比较难的。
我们回顾下过去5年期国债收益率上行的时候，长债基金的表现：
以近3年表现优秀并且稳健的某信用债纯债A为例：
因此和短债基金一样，长债基金也要择时买入，不然在利率低位买入后，即使持有1年收益也会很惨淡。
买长债基金时大家可以参考下面的思路：
4、明年怎么买债基？
最后，菜基跟大家总结下：
投资要做大概率能够赚钱的事，比如我们之前提到的买入低估的指数基金，以及今天提到的在利率高位买入债券基金，这两种策略没办法让我们在买入后立马赚钱，但只要这样做，就能大大提高我们赚钱的几率。
同时，这样做能够让自己在亏钱的时候不慌，因为我们知道如果亏了说明更好的机会在向我们招手，此时可以加仓买入。
但是如果不是在低估的时候买入的话，一出现亏损相信很多人就慌了，菜基认为大部分普通投资者是没有把握阶段行情的能力的。
对于之前已经买入短债基金或者长债基金的菜友可以继续持有，等到卖出时机再卖出。
对于之前没有买入，看着今年债基收益很好打算买入的菜友，菜基觉得现在长债基金已经不适合入手了。
对于短债基金来说明年的行情不好确定，但是今年年末银行会面临各种考核，钱不够用啊，于是会发短债来筹钱，各家银行为了抢钱会提高利率，因此使得短债的收益会较高。
想要买短债基金的菜友，可以现在买点短债基金，然后等过年后卖出。
给大家看下过去两年嘉实超短债在春节前的表现：
关于债基，你还有其他问题吗？欢迎在下方给菜基留言，说出你的困惑！
