PE:
1.股价=PE*每股收益,即需要多少年才能收回投资。
2.对比公司的历史平均估值,尤其是历史最低估值——百分位数PE法。
3.PE可以和历史最低比,但不能和历史最高比,可以用来判断股价的上涨空间。
4.与市场同类公司相比,可以与领先公司相比。享受领先的溢价。
5.相对于成熟市场,以港股为主,美股为辅。
6.比较中的注意事项:
(1)需要考虑利润增长率,即成长性。
成长性越高,市场愿意给的PE值越高。但一旦增速放缓,即使还在正增长,也会马上回落。
(2)计算时需要扣除非净利润。
(3)要考虑非市盈率因素。
比如行业的地位,领先和第二是很不一样的,尤其是互联网公司;
比如行业周期,有色,猪肉等。
比如财务状况、负债率、利润含金量、民营企业是否有股权激励、品牌溢价等。
7.破坏点
(1)对亏损企业来说毫无意义。
(2)当困境即将逆转或增速下降时,PE会相应变化。
PB:
1.适合重资产行业,尤其是净利润为负的企业。
2.净资产的账面价值要容易取得,难操作。
3.核心在于净资产的确认:
(1)是否有任何未记录的隐藏资产,如品牌?
(2)是否有需要重估的资产,如土地、投资、白酒库存、房产等?
但投资者不能以此作为买入的重要甚至唯一依据。不要轻易购买。
(3)还需要考虑行业下行周期,是否可以持续计提资产减值准备。
PS:
1.适用于销量大、周转快的传统行业。比如JD.COM。
2.市值=PS*收入
3.要具体分析问题,不能直接对比两家公司的销售额占比。
PEG:
1.使用和增长股票的关键在于预测利润增长,但这是非常困难的。
RNAN:
1.适用于投资性房地产按“成本法”入账的房地产股票。如招商蛇口。
GMV:
1.适用于平台电商,类似于“人气”指标。
2.GMV税务局。
ARPU值:
1.适用于电信运营商和游戏公司。
2.代表每个用户每月的平均收入。