上一篇讲了资产负债的关键词。今天，我们谈论利润率和投资回报率这组评价效率和价值的指标。.
简单来说，利润率就是每单位销售额对应的利润，是商业价值的指标。利润率的变化反映了经营效率的变化。看企业利润率的时候，不能看总量。应该分解成多个维度，产品维度分解成每个产品(服务)，客户维度分解成客户类型，时间维度上的企业特点分解成周、月、季分析。不同维度的指标引导经营者将资源转移到那些产品(服务)和那些客户，引导经营者调整经营策略，使利润率指标健康。
我们不仅要注意利润率，还要注意投资回报。如果一个企业的利润率看起来不错，但资产利用效率低，给投资者的投资回报打不过贷款利息，投资者还不如买理财产品，那么它就不是一个盈利的企业。为什么从产品制造到销售都有很好的利润率，而公司整体几乎没有盈亏？那是因为我们忽略了产品销售周期中的占用成本。结合生产周期、库存周期和资金结算周期，提高存货周转率可以减少流动资金占用，加快资金结算周期，甚至可以通过上游原材料赊销、下游及时付款的方式缩短资金结算周期，从而提高资金利用效率。单位生产周期内的生产率利用率高，可以减少固定资产折旧费用。这些指标的组合可以提高经营效率，降低占用成本，从而提高整体利润。
比如高周转的饲料行业，从原料到货到成品销售可以做到5-7天一个周期，流动资金周转一年可以做到50次，虽然单个周期毛利很低，只有3%。乘以50后，毛利很高，是非常好的商业模式。当然，要做到这一点，需要销售、采购、生产、技术配方的整体配合，提高整体效率。
结合行业特点，统筹考虑，优化商业模式，提高综合毛利率，加快周转，实现合理的投资回报，这才是一个优秀公司的经营之道。
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