随着理财的日益普及，保本理财进入了人们的视野。保本理财表面上安抚了客户对市场高风险的担忧，但实际上大多无法兑现，造成更大的安全隐患。如何认定保本理财协议的性质？当事人主张民事行为效力与法院认定不一致时该怎么办？日前，河南省郑州市中级人民法院判决了一起担保理财委托合同纠纷案。 　　

　　谭与任签订了有偿代客理财协议。合同约定，谭委托任对其自有资产进行保值增值，任用该资产投资黄金、白银、贵金属业务。谭某以个人名义在某公司开立交易账户，并将账号和交易密码告知任某。任有独立的下单权，无资金分配权；谭无权下单，但有资金调配权。合作时间一个月。在此期间，谭某不得提取本金，初始资金30万元，谭某每月固定收益9000元，任某所有财务损失。9000余元的利润，双方按照谭40%、任60%的比例进行分配。协议签订当日，谭将30万元转入其本人开立的交易账户。20天后，任将止损平仓后停止交易。合作期满后，谭某从其账户中取出剩余资金4万余元，并多次联系任某。任归还谭10万元，后避而不见。谭别无选择，只好上诉至法院。 　　

　　谭认为双方签订的有偿代客理财协议有效，请求退还剩余16万元，并每月支付固定收益9000元。庭审中，任辩称，贵金属投资属于高风险投资，损失风险应由委托人承担。代客理财协议担保条款的约定违反法律规定，为无效约定，合同为无效合同。 　　

　　法院审理后认为，有偿代客理财协议约定委托人应当开立自己的资金账户，委托受托人进行投资管理，符合委托合同法律关系的特征，属于委托理财合同。协议约定，委托人谭不承担本金损失风险，只享受固定收益加利润分成。它具有保证条款的性质，违反了委托关系中的公平原则和责任承担规则，是无效条款。该条款是目的条款，也是核心条款，无效的保障条款导致委托理财合同整体无效。谭有效以该合同提起诉讼，主张相关权利，与法院根据本案事实认定的合同无效不符。在这种情况下，审查合同的效力是查明事实的基础，应当认定当事人诉讼请求的性质和法律依据，以确定是否有可以适用的实体规范依据。根据法律规定，合同无效或者被撤销后，因合同取得的财产应当返还。不能返还或者没有必要的，应当折价赔偿。谭诉请返还剩余资金并支付固定利润。其中，返还剩余委托款是合同无效的后果，法院判决任返还谭剩余委托款16万元。 　　

　　(刘祖义许凌薇) 　　

　　法官陈述 　　

　　理财合同纠纷是委托人将基金、证券等金融资产委托给受托人，受托人在证券、期货市场从事投资管理的合同纠纷。此类案件的法律关系、合同的效力、担保条款的效力、证券公司作为监管人的法律地位等是司法实践中争议的焦点。2020年5月1日起施行的《最高人民法院关于民事诉讼证据的若干规定》号(法释〔2019〕19号)第五十三条规定：“在诉讼过程中，当事人主张的法律关系的性质或者民事行为的效力， 　　

　　投资有风险，理财需谨慎。关于无效合同的法律后果，《民法典》第一百五十七条规定：“民事法律行为无效、被撤销或者被认定无效后，行为人因该行为取得的财产，应当返还。不能返还或者没有必要返还的，应当折价赔偿。”该条款是利益返还的救济，而不是违约责任。当担保条款被认定无效时，约定的担保条款无法实现投资人“旱涝保收”的投资目的。 　　

　　司法实践中，委托理财合同案件的审理既要尊重当事人的意思自治，准确认定法律关系的性质，保护市场参与者特别是投资者的合法权益，又要兼顾对金融秩序的影响。可以参考中国人民银行、中国证监会等金融监管部门的相关规章制度，妥善处理纠纷，平衡各方利益，避免对资本市场造成负面影响，努力防范和化解金融风险，从而为金融市场的稳定发展提供司法保障。 　　

　　来源：人民法院报