今天的行情可谓酸爽至极啊！
创业板盘中最大跌幅超过4.5%，收盘跌幅4.3%；上证综指收盘跌逾2%，主流指数全部“绿”春意盎然！陆机可转债等可转债指数跌幅也超过2%！
在2月17日的文章《 《A股7年一轮大周期？》 》中，Egg按照2008年的k线，恢复了a股30多年的走势。从复盘可以看出，所谓的“7年之痒”似乎确实存在，2022年只是门槛上的第七年；同时，进入2022年后，指数和个股都走出了“熊市”走势。
理论与现实叠加，让人不得不防啊！
今天突然想到这个问题：熊市中，可转债是更安全还是更危险？.
以下是我的想法：
首先，可转债投资者普遍有一个坚定的信念，那就是赎回！如城投债，一只转股价值只有37的可转债，价格也高于100元。我相信他的价格必须由到期可以支付的信念来支撑。
所以，从这个逻辑出发，在熊市中可转债应该是更安全的，跌到100元左右时就会有人买入博弈兑付！
但从可转债价格的计算公式中可以推导出相反的结论，即熊市中的可转债更危险！演绎过程如下：
价格=转换价值*(1溢价率)
=(正股价/转换股价)*(1溢价率)
=(股价*溢价率)/转股价格
分子中含有“正股价*溢价率”的部分，无疑是对可转债估值的双重放大。在熊市中，可转债的溢价率和正股价往往会下跌。如果出现这种情况，可转债的跌幅将远远大于正股。
所以，从这个逻辑出发，在熊市中可转债应该是更危险的。杀完正股估值再杀债券估值！
比如今天的城转债，新城股票下跌2.77%，城转债下跌6.13%；更何况如金浪转债，正股涨1.7%，转债跌1.19%！
说到底，无非就是更强的股票和更强的债务的对比。
熊市中，可转债更安全还是更危险？你怎么看，评论区告诉我！
