股票的专业术语,股票中的pe什么意思

  

  上个月,某上市公司被曝“2名6岁员工被曝加班猝死”。当然,公司第一时间否认:非工作时间,非工作地点,非加班原因。这家公司是上海建筑设计公司佑安设计的子公司。当时我看了一下公司的股价,上市没一年的佑安设计股价跌了一半。当时,2月18日,该股报收于79.98元/股,较上市当日163.66元/股的高点下跌逾51%。现在该股继续跌到70元,3月16日低点67.99元,已经跌了一半。公司发行价120.8元,已经跌了50元,国内第一投标亏了25000元,真是惨不忍睹!   

  

  股市中人性的弱点集中体现在一只股票PE估值的变化上   

  

  事实上,近期跌幅超过50%的股票并不少,尤其是科技创新板和创业板,而且集中在轨道股。比如金山Office去年最高点520元,现在184元,一年跌了336元,跌幅65%。在Haupt,股价已经从去年482元的高点跌到了最新的185元,接近300元,跌幅接近60%,也是惨不忍睹。金山办公去年每股摊薄收益2.26元,目前PE估值仍高达82倍,而最高点超过200倍!Haupt去年每股摊薄收益3.67元,目前PE估值仍在50倍以上,而最高点高达130倍!   

  

  写到这里,要复习两个名词,就是“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”。“戴维斯双击”往往发生在牛市阶段,公司业绩上升,而市场情绪上升,增加了对估值的容忍度,导致股价飙升。同样在熊市阶段,容易出现“戴维斯双杀”。根据下面的公式:   

  

  股价=每股收益*PE估值   

  

  公司每股收益增加,市场处于牛市,预期估值提高,股价自然有较高的上涨空间。具体来说,每股收益和PE估值哪个因素更有弹性?当然是后者!因为一个公司业绩翻倍其实是很难的。但是,这个东西的估值是没有谱的。牛市疯狂的时候,有几百倍的PE估值有人敢追。熊市跌破10倍,就没人管了。   

  

  上面提到的金山办公和Haupt就是最明显的例子,全通教育的故事更离谱。当时全才教育的估值比别人高几百倍。当然,这些人是最终的支付者。但在熊市,估值低10倍都没人敢买。前面提到的佑安设计就是这样一个例子。2020年净利润近3亿,2021年三季度业绩增速16%。按照这个比率,去年每股摊薄收益超过4元。目前其股价不到PE估值的18倍,每股净资产接近40元。一只总股本只有8000万的迷你小盘股,账面现金20多亿,PB不到2倍,PE不到20倍,却一直跌,没人敢买?你觉得奇怪吗?   

  

  通过以上分析,一只股票PE估值的变化与人性的弱点密不可分。在牛市中,人性的贪婪会让投资者不顾高估值继续买入。在熊市中,人性的恐惧会让投资者不顾低估值继续抛售,高低估值的差距有时可能超过10倍。而一家上市公司的业绩变化一般在50%以内。所以,股价暴涨暴跌的根本原因其实在估值端。   

  

  所以我们在判断一家优质公司的估值时,一定要看清楚当时的市场处于什么阶段。同时要记住一个重要的词,就是“物极必反”。估值过高的时候,要考虑离场,不做最后一个铜币。估值超低的时候,可以考虑逢低建仓!当然前提是这是一家基本面优质的公司。   

相关文章