先说一个小案例:为了更好理解,我尽量把数字四舍五入(不要较真杠精,举例的目的是为了更好理解)。
比如今年,你花了10万,买了1000只鸡。一只鸡要100元。一只鸡一年能下20个蛋,一个鸡蛋能卖1块钱。哪一年卖鸡蛋赚的钱是1000 * 20 * 1=20000元。今年下单买这只鸡的投资收益是2万/10万=20%。
第二年,我们假设有三种情况:
1.鸡的价格变成50元一只;
2.鸡的价格还是100元一只;
3.鸡的价格变成200元一只;
无论上述鸡的价格如何变化,鸡蛋的价格不变,鸡下的蛋的数量不变。你更喜欢哪种情况?
通常是这样的:
1.如果我手里只有十万块钱,而且已经把鸡都买好了,那我当然希望鸡的价格上去。因为鸡涨价了,我可以卖了。毕竟我去年买的鸡今年已经赚了两倍了。卖了它们之后,我就可以找别的生意做了。
2.如果第二天鸡的价格保持在100元不变,那么我们也保持不变,因为卖鸡蛋我们也能获得10%的利润。
2.他手头还有现金,不投资。他喜欢价格下降,因为他可以半价买鸡,等于5万元换另外1000只鸡。如果他卖鸡蛋,还能卖2万元,那5万元的投资收益就变成了2万/5万=40%。当然,如果你还是投资10万,可以买两倍的鸡。
那么跌久了会怎么样呢?请看下表(这里我还没算卖鸡蛋的钱继续买鸡)
案子完了,我们还是回到现实生活吧。刚才说的鸡,其实就是股票,鸡蛋就是红利。卖完蛋,买鸡,买之前叫分。
如果一家公司的股价每年都下跌会怎么样?我们用一个真实的案例来解释一下。就拿农业银行来说吧,因为银行持续经营概率大,确定性高,增长慢,最近被市场抛弃了。
从图表中可以看出,随着农行股价每年10%的下跌,收益率会越来越高。第十年,当年股息率已经达到13.89%,整体投资回报率达到9.05%。在这里,我还没有计算出中国农业银行是否会保持增长。
案例只是想说明,对于一个好的公司来说,股价下跌其实是一件好事。当然,好公司是很难有股价下跌的,除非出现一些特殊事件,比如反腐和塑化剂导致茅台陷入巴巴,三聚氰胺也让伊利苦不堪言。
既然以农行为例,那就简单说说农行的价值吧。中国农业银行基本上每年都会保留30%的净利润分红。以目前的股价计算,股息率在5%以上,净利润也保持每年5%左右的增长。也就是说,成长加分红,每年差不多会有10%的收益,即使股价不涨,每年也有5%以上的分红。
对于稳健追求低风险的投资者来说,买农行是不是比把钱存银行或者买余额宝都不香?而且,如果你每年继续把自己多年不用的闲钱投进去,农行股价长期不涨,你应该会觉得很开心,因为收益率会越来越高。简而言之:股价涨了就赚钱;如果股价下跌,那么后续买入的股息率会更高,涨跌都赚钱。你害怕什么?当然,如果今天买了三个月后需要用钱,最好买理财和余额宝。