最近几天，一种名为LUNA的虚拟货币突然爆红。 　　

　　

　　因为就在3月份，LUNA的市值达到了400亿美元，而在这两天，它直接跌到了零。 　　

　　

　　每枚月神硬币的价格从5月5日的87美元跌至5月6日的60美元。 　　

　　

　　然后在5月11日跌到只有0.70美元。 　　

　　

　　这个时候很多人以为已经暴跌99%，跌的差不多了，就大量进去了。 　　

　　

　　 　　

　　

　　结果也是一路反弹到6.50美元，反弹近10倍。 　　

　　

　　然而很快，这个东西在5月12日跌到了0.05美元，又跌了99%，但这还不是全部。 　　

　　

　　5月13日，跌至0.01美元后，一度反弹至0.04美元，涨了4倍。结果突然跌到0.00005美元。 　　

　　

　　 　　

　　

　　这个基本为零。 　　

　　

　　在连续几次下跌99%之后，这也让LUNA币突然爆涨。 　　

　　

　　关于这件事，大部分人作为吃瓜群众，只知道一个大概的想法，具体来说，卢纳币暴跌背后的机制和原理是什么，涉及到哪些风险，我们能从中得到哪些警示。 　　

　　

　　本文将做详细分析。 　　

　　

　　（1）什么是LUNA币 　　

　　

　　首先，要知道月神币是什么，我们得看看月神币的姐妹币UST。 　　

　　

　　卢纳货币和UST货币，它们构成了世界上第三大稳定货币。 　　

　　

　　那么，什么是稳定的货币呢？ 　　

　　

　　虚拟货币出现后，因为比特币等虚拟货币的波动太大，所以有人粗制滥造虚拟货币中的“稳定货币”。 　　

　　

　　所谓稳定货币，就是通过各种方式将指定的虚拟货币与美元“硬挂钩”，有点像信用货币中的联系汇率制度。 　　

　　

　　目前稳定货币盯住美元主要有两种方式：抵押和算法。 　　

　　

　　第一种是抵押，就是发行人找大机构背书，要发行多少稳定的货币，用多少美元抵押背书。 　　

　　

　　这个风险主要在于机构的信用。 　　

　　

　　说机构有多少储备，但谁能知道它真的有这么多储备？ 　　

　　

　　这些稳定货币的抵押贷款规模通常很模糊。 　　

　　

　　稳定货币的发行者基本不可能把货币发行筹集的钱放在固定的抵押池中，会完全不动，基本是挪用。由于缺乏监管，这种稳定的货币虽然有质押，但实际上是被掏空的，完全是一种盲箱打开的状态。 　　

　　

　　于是，有人想到用算法设计一个复杂的机制，实现与美元的硬链接。 　　

　　

　　这次崩溃的UST和卢娜硬币是世界上最大的算法模式稳定硬币。 　　

　　

　　在UST之前有市场价值的另外两种稳定货币是抵押贷款模型。 　　

　　

　　和ustluna硬币算法。稳定硬币模式很复杂。我简单说一下。 　　

　　

　　首先，这种稳定货币的主体是UST货币，卢纳货币是维持UST货币稳定的“电压稳定器”，用来保持UST的币值稳定。 　　

　　

　　具体方法如下。 　　

　　

　　这家UST发行商承诺，将保持US货币兑1美元的固定汇率。 　　

　　

　　当UST币的价格大于1美元时，用户可以用价值1美元的露娜币发行1个UST币，然后销毁相应数量的价值1美元的露娜币。 　　

　　

　　因此，购买UST硬币的钱越多，UST硬币就越多，从而保持了UST币值的稳定。同时，月神币越少，月神币的价格越高。 　　

　　

　　恰恰相反。 　　

　　

　　当UST货币低于1美元时，用户可以销毁一个UST货币，并发行价值1美元的卢纳硬币。 　　

　　

　　UST只是使用这种算法模型来保持UST的价值稳定在1美元。 　　

　　

　　也就是说，你卖UST币的钱越多，UST币就会越少，但是卢纳币就会越多，卢纳币的价格就会下降。 　　

　　

　　 　　

　　

　　其实理解这个机制就很容易理解了。所谓稳定货币的算法只是将UST货币的波动转移到卢纳货币上。 　　

　　

　　（2）崩盘原因 　　

　　

　　虽然上面提到了机制，但是整个过程是由一个所谓的“自动做市商”算法来维持，实现所谓的“去中心化”。 　　

　　

　　但在信用货币的联系汇率制度下，一旦信用货币价值贬值，发行方需要不断消耗外汇储备，买入信用货币来护盘。 　　

　　

　　一旦外汇储备耗尽，信用货币的价值就会脱钩，汇率就会崩盘。 　　

　　

　　算法稳定了货币。虽然UST币有卢纳币作为电压稳定器，但如果UST币抛售过多，会造成卢纳币价格暴跌，也会使UST币有脱钩的风险。 　　

　　

　　另一方面，如果UST币买入的资金不断增加，卢纳币的价格就会不断上涨，从而吸引更多的资金买入，有利于UST币的发行，也更容易维持UST币的币值稳定。 　　

　　

　　所以，任何一种稳定的货币都会被买去吸引人。 　　

抛出“利息”诱饵。

　　

一般稳定币都会给出10%的高额利息来吸引用户买入。

　　

而发行UST币的是一个韩国团队，为了吸引用户购买UST币，这个韩国团队给出了一个相当惊人的19.8%的利息。

　　

这个大家肯定就知道为什么这次LUNA币会崩盘了。

　　

这让我不由想起2018年那句名言，只要理财产品的年收益率超过10%，就要做好损失全部本金的准备。

　　

不过呢，人性的贪婪，还是会让人忘记风险。

　　

这个UST币的19.8%利息项目，过去这一年遭到疯狂抢购，其中自然以韩国狂热的投机者最多，毕竟鼓捣出这个稳定币项目的，也是韩国团队。

　　

依靠高息吸引，购买UST币的人越来越多，这就导致LUNA币价格疯狂上涨，在这次暴跌之前。

　　

LUNA币的价格是从一年前的6美元，一路上涨最高时候的120美元，涨了20倍。

　　

　　

但是，就跟所有庞氏骗局和击鼓传花的游戏一样，所有这类高息诱惑的项目，虽然都打着投资的幌子，但基本上前面人的高息，基本靠后面进来购买者的资金来颠覆，不管表面上套路如何变化，但万变不离其宗。

　　

UST币的韩国团队，通过大量增发LUNA币，来筹集资金。

　　

增发的LUNA币，通过其算法机制，兑换成UST币，来满足狂热的新购买者，并支付旧购买者的高额利息。

　　

这个时候，炒作UST币和LUNA币的人大致分两个。

　　

一个是买入UST币，为了吃19.8%利息的。

　　

一个是买入LUNA币，为了吃价差的。

　　

而买入UST币的资金越多，越有利于LUNA币炒作，这在疯狂炒作期，看似形成了一个正向循环。

　　

但是，要维持这样的正向循环，为了满足19.8%的利息，就需要整个资金规模滚雪球式增加。

　　

一旦后续的接盘资金规模跟不上，就会导致LUNA币价格暴跌，进而导致UST币抛售潮出现，反过来形成死亡螺旋的负向循环。

　　

在这次崩盘前，UST币的规模最多的时候是达到了200亿美元规模，LUNA币规模达到了400亿美元规模。

　　

这已经是相当夸张的规模了。

　　

如果要进一步滚雪球上升，难度非常大，所以，LUNA币会在这个时间点崩盘，其实也不奇怪。

　　

然后任何崩盘，都是要有一些导火索。

　　

本来发行LUNA币的这个韩国团队，也是韩国电商大佬，是有一些实业项目背书。

　　

所以，他给出这个19.8%的利息，也是以各种投资项目许诺。

　　

但实际上，在当前全球经济不景气的情况下，该韩国团队所进行的投资，别说赚钱了，亏钱概率都很大，这使得这些利息都得靠韩国团队贴钱去维持19.8%的高额利息，他也烧不起。

　　

于是在5月初，韩国团队宣布把这个年收益率下调到18%。

　　

结果这个口子一开，就直接导致LUNA币价格大幅度下跌，人们对LUNA币的信心明显不足。

　　

本来这样的击鼓传花的庞氏骗局，就是建立在后进者盲目的信心。

　　

一旦这样的信心缺失，很容易导致整个资金链断裂，形成抛售的死亡螺旋。

　　

再加上，今年美联储开始激进的加息缩表，美联储加息，海量资金会回流美国。

　　

这实际上也是在跟这些虚拟货币资金池抢钱。

　　

这也导致今年，所有虚拟货币价格都在持续下跌，包括比特币也从6万美元，到现在跌破3万美元。

　　

这类高风险资产，本来都处于一个风吹草动的敏感时刻，于是LUNA币在这诸多因素共同叠加下，引发大量抛售潮，最终形成踩踏危机，价格直线暴跌，近乎归零。

　　

在LUNA币崩盘后，UST币也跟美元严重脱钩，在5月14日已经跌得只剩下0.15。

　　

　　

对于一个跟美元硬挂钩的虚拟货币来说，这样严重脱钩，其信用已经基本丧失殆尽。

　　

（3）退潮

　　

我在去年好几篇分析虚拟货币的文章里，其实也跟大家提醒过很多次了，虚拟货币虽然一直自诩为“数字黄金”，动辄就是打着“抗通胀”、“取代信用货币”的旗号。

　　

但实际上，虚拟货币一直都受美联储加息和放水周期很大影响。

　　

比如说，2018年美联储加息缩表，虚拟货币就跌得很惨，被称为矿难的一年。

　　

2020年3月，全球股市崩盘，虚拟货币也一样崩盘，没表现出避险效应。

　　

而只要美联储一大放水，虚拟货币就会打鸡血一样，不断疯狂泡沫化。

　　

所有靠美联储疯狂大印钞放水，而被不断炒作的高风险资产，都必然会随着美联储激进加息缩表的收水周期，而出现“退潮效应”。这是我去年视频里提过很多次的观点。

　　

虽然一些头部的虚拟货币，比如比特币，存在一些共识价值，还有一些基于灰色领域的交易价值，来支撑其基础价值。

　　

但很显然，过去两年虚拟货币的疯狂炒作，导致其价格是远超出其基础价值，存在严重投机的泡沫化风险。

　　

除此之外，更严重的问题是，大量趁着虚拟货币热潮，疯狂发行的各种乱七八糟其他空气币，比如去年大火的狗狗币，还有这次崩盘的LUNA币，本质上都是击鼓传花的庞氏骗局。

　　

随便一些人，炮制一些高大上的机构，就可以发行各种动辄几千亿数量的空气币，包装各种故事引诱人买入炒作。

　　

比特币虽然号称“有限”，但人性的贪婪是无限的。

　　

这些乱七八糟空气币，并没有任何基础价值支撑，一旦市场预期扭转，形成踩踏风险，都是有归零的风险。

　　

这一次LUNA币的崩盘，我认为是相当有警醒的作用。

　　

因为相比以前一些归零的空气币，这一次LUNA币的体量是非常大的。

　　

UST币是全球第三大稳定币，LUNA币的流通市值一度在所有虚拟货币里排名第五。

　　

这样一个总市值一度高达400亿美元的虚拟货币，居然在短短一周时间里，近乎归零。

　　

虽然还会有很多投机者，如同赌徒一样，飞蛾扑火的一样冲入抄底。

　　

即使中间让你赚了一波反弹。

　　

但这有意义吗？

　　

不必羡慕那些抄底赚钱的，因为更多是抄底挂掉的。

　　

比如，我就看到一些人说在0.00005美元抄底赚了多少多少。

　　

但怎么不说，在0.5美元抄底人，还在上面挂了好几层呢？

　　

不能只看到别人吃肉，要知道有更多人在挨打。

　　

包括这次LUNA币暴跌，也是几家欢喜几家愁。

　　

有人倾家荡产，也有人靠做空一夜暴富。

　　

过去这三年，确实有一些人靠虚拟货币，发了财。

　　

但是，这些靠虚拟货币发了财的人，除非他能及时控制住自己贪欲，见好就收，彻底远离赌场，才有可能真正落袋为安，把钱赚到手。

　　

否则只要继续在这个大赌场里来回折腾，不管之前赚了多少钱，都是有可能最终亏光。

　　

而能控制住自己贪欲，及时抽身的人，又能有多少呢？

　　

大多数人都只能在贪婪驱使下，迷失在这个大赌场里。

　　

人性的贪婪是很难克服的。

　　

唯一避免你被这类赌场收割的方法，就是远离赌场。

　　

在美联储激进加息缩表之下，这场史无前例的巨大洪水，要开始退潮，所带来的的负面影响是非常巨大的。

　　

潮水来临的时候，人人都是股神。

　　

在潮水退去的时候，才发现都没穿衣服。

　　

远离投机，远离杠杆。

　　

我们都得为自己的钱包负责。

　　

不要整天幻想着，通过这些方式去一夜暴富。

　　

我是星话大白，欢迎大家点赞关注！