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北京时间6月23日晚间，波司登发布2021~2022财年年度业绩报告。本期公司实现营收162.14亿元，同比增长19.95%，归属于公司权益股东的利润增长20.6%至20.62亿元。
数据来源@波司登财报
目前，波司登拥有羽绒服、贴牌经营、女装和多元化服装四大业务板块，其中羽绒服业务仍是集团最大的收入来源，收入达132.23亿元，占集团总收入的81.6%，同比增长21.4%；OEM业务收入达19.01亿元，占集团总收入的11.7%，同比增长23.8%；女装业务收入达9.04亿元，占集团总收入的5.6%；多元化服装业务收入达1.86亿元，占集团总收入的1.1%，同比增长28.3%。
数据来源@波司登财报
报告显示，波司登毛利从去年同期的约79.24亿元增长22.9%至97.37亿元，毛利率从去年同期的58.6%增长1.5个百分点至60.1%，超过历史最高水平。
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2021-2022年，波司登营业利润增长15.5%至25.69亿元，营业利润率达到15.8%，比上年微降0.7%。营业利润下降主要是由于产品、品牌、渠道、人员培训投入增加。
报告显示，截至2022年3月31日，波司登拥有10118名全职员工，同比增加1090人。本年度员工成本(包括作为董事薪酬的薪酬、其他津贴及基于以股权结算的股份交易的开支)约为17.16亿元。
截至2022年3月31日，波司登羽绒服业务零售点总数较上一财年结束时减少341个至3809个，自营零售点减少81个至1726个，第三方分销商经营的零售点减少260个至2083个。自营和第三方分销商经营的零售网点分别约占整个零售网络的45.3%和54.7%。
值得注意的是，波司登羽绒服业务约30.1%的零售网点位于一二线城市(北、广、深、省会城市)，约69.9%位于三线及以下城市。
数据来源@波司登财报
报道称，波司登今年完成了对杰西女装非控股股东权益的现金收购，集团对杰西女装的股权比例由70%提升至100%，最终对价为1.4亿元。从业绩来看，2021-2022年，杰西女装营收达到2.85亿元，营收占比31.6%。
同时，波司登在高端市场持续发力，与滑雪品牌博格纳成立合资公司，共同运营中国市场相关品牌。截至2022年3月31日，这家合资公司已经扩大了在大中华区的业务，通过入驻北京和上海的高端购物中心，以及在天猫旗舰店和在天猫奢侈品频道开设，渗透到中国的高端目标市场。
博登表示，目前，全球服装消费需求稳步复苏，中国服装拥有完整、先进的产业链，在全球价值链中的地位日益凸显。集团将坚持“聚焦主渠道、聚焦主品牌”的战略方向，力争走在世界前列。
十年来，波司登进行了多次战略调整，目前的业务方向发生了很大变化。
2009年，为了摆脱羽绒服季节性销售的弊端，波司登开始多元化经营，收购杰西、科里亚诺等服装品牌，向男装、女装、童装领域发展。另一方面进入美国、英国、意大利等海外市场，同时也在房地产、商业零售等方面进行资本运作。
但上述转型并没有给波司登的发展带来质的影响。
2012年，有一项发明
为此，波司登参加了2018纽约时装周，邀请了安妮海瑟薇、杰里米雷纳等明星助阵，备受外界关注。此后，波司登参观了米兰和伦敦国际时装周，展示羽绒服的设计水平。
波司登2018纽约时装周
同时，波司登还与前LV设计师和拉夫劳伦合作。
设计总监、爱马仕前设计总监和山本耀司的名徒等国际设计师达成合作，发布联名系列产品，进一步提升了品牌知名度。另外，波司登还找来杨幂、陈伟霆、肖战等国内明星做时尚代言，推出明星同款羽绒服，收获了国内消费者的关注。
产品研发上，2018年以来，波司登取得专利技术数量显著增加，据最新业绩报告，2021~2022财年，波司登共申报专利140项，含发明、实用及外观专利，取得之前年度申请的专利证书20份，截至2022年3月31日，已累计全部专利369项。
值得注意的是，随着高端化战略的展开，波司登羽绒服的价格也是一路飙升。据国金证券研报显示，2018年波司登主品牌提价幅度高达30%到40%，单价1000至1800元的羽绒服占比由47.6%提升至63.8%，1800元以上的羽绒服由4.8%提升至24.1%。
这一年，波司登的高端化战略，带来了可观的回报，其营收与净利润分别实现了16.9%、59.51%的增长。
喜人的业绩增长之下，波司登向着高端化一路狂奔。2019年，波司登发布了登峰系列羽绒服，最贵的一款达到11800元。2021年，波司登又推出了登峰2.0系列，售价在11900元~14900元。
除了羽绒服外，波司登其他品类的服装售价也不低，2022新款春季男士多功能外套零售价超过了1500元，多款女士防晒衣售价也超过了1000元。
波司登天猫旗舰店数据显示，月销过万的羽绒服共有37款，其中价格千元左右的有23款，占比达到62.2%，可见千元羽绒服已成为销售主力。最新业绩报告也显示，截止2022年3月31日，波司登品牌羽绒服的线上销售中，超过1800元的羽绒服产品占比由去年同期的31.8%大幅提升至46.9%。
略显尴尬的是，万元以上的登峰系列羽绒服，在天猫旗舰店的总销量还不到200件。
图片来源@波司登天猫旗舰店
目前，加拿大鹅、北面等品牌仍占据8000元以上的高端市场，其中加拿大鹅在亚洲地区的营收逐年增长，到2021财年，亚洲地区已成为加拿大鹅营收规模最大的市场，而波司登还介于高端与中低端市场之间，离高端化破局还有一定距离。
同时，近年来波司登的财报中，海外营收仍然成迷，海外门店数量与营收占比也都未列出，对比波司登打出的“全球畅销72国”的口号，不得不引人深思。
目前，消费者对波司登羽绒服的认知存在割裂现象，有些人认为“国产品牌上万也正常”，有些人则觉得“这价钱买大鹅不香吗”，而波司登在售产品，从几百到几千再到上万，过于杂乱的价格体系，也容易让消费者对品牌定位产生质疑。
不过，作为羽绒服巨头，波司登的市场前景还是相当可观的。数据显示，2021年中国羽绒服人口渗透率仅为10%左右，而欧美发达国家能达到30%~70%，从侧面反映出国内市场空间还很巨大，特别是伴随“国潮风”的兴起，本土品牌在羽绒服市场的竞争力日益增强，这对波司登的主力业务将是一大利好。（本文首发钛媒体APP，作者｜柳牧宗）
