中证指数500今天行情,中证指数500指的是什么

  

  各大指数走势   

  

  今年以来,上证指数虽然大部分时间在3400-3600点窄幅波动,但指数间分化非常明显,可谓“旱死旱,涝死涝”。截至8月25日,中证500指数上涨12.3%,沪深300指数下跌6%,最弱的上证50指数下跌13.2%。尤其是6月份以来,中证500指数和上证50指数走出了完全不同的走势。   

  

     

  

  图1:三大指数“净值”走势   

  

  为什么中证500指数都是a股却那么强?   

  

  中证500行业板块构成   

  

  中证500指数有500只成份股,权重极其分散,不像有些指数个股可以影响指数。例如,贵州茅台在上证50中占14.45%,当代安普科技股份有限公司在创业板指数中占16.36%。个股大幅波动会影响指数。而中证500中权重最大的天赐材料,权重只有0.947%。   

  

  中证500涨了哪些股票?   

  

  首先,我们来看一下板块。中证500成份股中,工业、材料、能源三大周期性板块的总权重高达45.75%。再看商品期货,可以发现今年以来商品价格居高不下,推动了很多周期股的上涨。其中新能源板块主要与新材料相关,使得整个材料行业涨幅达到48.38%。   

  

     

  

  图2:中证500指数板块权重和价格涨跌   

  

  中证500重点个股   

  

  然后我们会筛选出中证500成份股中权重大于0.5%、涨幅大于50%的股票:   

  

     

  

  图3:中证500指数重点股权重及涨跌情况   

  

  可以发现,这些带动中证500指数上涨的股票也基本属于新能源、芯片等高景气行业。这些股票的涨幅往往超过100%,即使总权重只有10%,也能给指数带来10%的涨幅,更何况这样的股票还有很多。   

  

  中证500指数估值与盈利预测   

  

  中证500指数还有进一步上涨的空间吗?   

  

  首先,我们来看看估值。目前中证500的市盈率为21.78倍,而历史上中证500的市盈率中值为32.32倍。目前中证500仍处于6.12%的极低历史位置,因此中证500仍处于低估区间。   

  

     

  

  图4:8月25日收盘时各指数市盈率   

  

  其次,我们看增长。2019年之前,中证500股票业绩增长缓慢,过去几年业绩一直弱于沪深300和上证50。但疫情过后,得益于国家出台的一系列扶持中小企业的政策,中证500指数成份股业绩大幅上涨。今年中证500成份股的涨幅预计高达89.50%,而这一业绩对应的当前中证500的市盈率仅为17.53倍,处于严重低估的水平。当然,不排除2022年及以后中证500的增速会再次下滑,但只要新能源的景气度还在,这就不会成为现在的主要矛盾。   

  

     

  

  图5:中证500盈利预测   

  

  结论   

  

  中证500指数成份股主要是工业、材料、能源等板块的中盘股。这些股票大多属于新能源、芯片、周期等高景气行业。目前,中证500指数的业绩也随着其成份股的快速增长而大幅增长。2021年业绩对应的市盈率只有17.53倍,处于非常低的估值水平。后续中证500上涨的概率仍然较大。   

  

  在交易策略上,我们还是建议多单持有IC期货,不仅可以享受估值和成长的双击,还可以获得10%左右的年化折价。   

  

  风险提示:新能源行业竞争格局恶化,大宗商品大幅回落等   

  

  声明:本报告中的信息来自公开信息或实地调研。我们公司和研究人员不保证信息的准确性和完整性。本报告中的信息和观点反映了报告首次公开发布时所作出的判断,并可能随时进行调整;报告中的信息和观点不构成投资要约或买卖建议,投资者基于此做出的投资决策和结果与本公司和作者无关。投资有风险,入市需谨慎。   

相关文章