现在可转债值得买入吗,股东减持可转债对正股有影响吗

  

  可转债上市,价格上涨,投资者愿意购买保本资产,说明投资者风险意识增强,未来具有对冲功能的资产将受到投资者的青睐。   

  

  老周侃股:可转债火热表明投资者重视避险   

  

  目前可转债上市时,每次盈利都在20%以上,1月9日上市的纯可转债最高盈利超过30%。虽然其中一只只能赚200元到300元的钱,但是投资者也意识到可转债几乎没有破发的风险,所以越来越多的人在买可转债。这也意味着可转债在二级市场备受追捧。   

  

  先看看谁在买可转债。其中大部分是长期价值投资者,包括但不限于社保基金、公募股权基金和债券基金,以及其他大型机构投资者。他们对可转债的追捧也加大了散户对可转债的追捧力度。所以现在可转债上市高举,投资者已经意识到可转债的价值。   

  

  现在的股票投资者大多经历了2015年的非理性下跌。当投资者对股价上涨的未来充满期待时,他们也做好了充分的准备。投资者都知道股票的涨跌不是自己能决定的。虽然股价有上涨的必要,但也有下跌的风险。所以,投资者最希望的是股票涨了就赚,跌了就不亏。   

  

  可转债正好可以满足投资者的需求,所以像社保基金这种厌恶风险的机构投资者争相购买可转债。很多上市公司的大股东在上市首日就通过大宗交易清仓减持了认购的可转债,而其接盘者必然是大型机构投资者,所以本专栏说,可转债的真实价值已经被充分挖掘,投资者已经意识到了这种保本投资的重要作用。   

  

  当然,可转债还是有很多妙用的。比如某机构大量持有某上市公司的可转债。虽然它可以随时将债券转换成股票,但不会显示在股东名单上。一旦这家公司的归属出现争议,这堆可转债就可能成为双方争夺的对象。这时候坐以待价而沽也是不错的选择。   

  

  另外,大资金持有可转债也可以做空场外期权。如果投资者看好一只股票,有时候券商可以把这只股票的看涨期权卖给投资者,券商可以获得提成收入。但如果券商裸卖空看涨期权,可能会承担巨大的投资风险,但如果以此为由买入股票,则会面临股价下跌的风险。如果券商可以买入适量的可转债,那么如果股价上涨,投资者获利,券商可以通过可转债收益弥补股价上涨的损失;相反,如果股价下跌,券商可以赚取版税,持有的可转债损失也不会很多。其实可转债等于持有股票加一个认沽权证或者投资者持有债券加一个认沽权证。这两种权证的价值就是可转债的隐含价值。   

  

  现在a股市场对可转债的认可度越高,投资者的风险意识就越强。本栏目判断,未来三到五年,包括但不限于可转债在内的金融衍生品将大放异彩,其在a股市场的重要性将远远超过股票本身。它们是投资者未来增加收益和控制风险的最佳选择。   

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