28.48约等于多少,8.45约等于多少

  

  来源:证券时报   

  

  a股上市银行2018年半年报已全部披露完毕。总体来看,26家a股银行交出了靓丽的答卷。上半年,26家上市银行共实现净利润8266.7亿元,同比增长6.49%;实现营收2.09万亿元,同比增长6.29%;上半年不良率1.55%,较去年末下降0.04%;上半年,贷款总额达到82.57万亿元,比上年末增长6.4%。从经营业绩来看,上半年城市商业银行平均经营业绩最高,农村商业银行次之,国有银行平均经营业绩最低。交通银行经营业绩惨淡。   

  

  多数城商行、农商行净利增速超10%   

  

  26家上市银行上半年共实现净利润8266.7亿元,同比增长6.49%,较去年同期增长1.35%,较今年一季度继续增长。   

  

  微观上,26家银行上半年净利润均同比增长,12家公司净利润同比增幅超过10%。8家城商行中,除北京银行外,其余7家净利润增速均在10%以上,其中成都银行增速最大,为28.48%。五家农商行中,除江阴银行外,其余四家银行净利润增速均超过10%,其中常熟银行增速最大,为24.55%。8家股份制银行中,只有招商银行净利润增速超过10%。五大国有商业银行(简称国有大行)净利润增速均为个位数,其中农业银行增速最大,为6.63%。   

  

  9家银行上半年银行卡业务收入增幅超30%   

  

  26家上市银行总收入2.09万亿元,同比增长6.29%,增速明显高于去年同期(2017年上半年营业收入同比下降1.06%),较今年一季度(一季度增速为2.8%)继续增长。以下是收入明细:   

  

  一是上半年利息净收入保持稳定。2018年上半年,26家上市银行实现净利息收入同比增速6.41%,基本保持稳定。微观来看,城商行和股份制银行的净利息收入有明显改善。其中,城商行上半年净利息收入同比增速较一季度提高4.51个百分点,股份制银行仍为负增长,但降幅较一季度收窄2.74个百分点。   

  

  2017年以来,随着经济发展放缓和金融监管趋严,银行资产扩张速度企稳,净息差一度收窄,行业利息收入增长受到一定冲击,其中以股份制银行和城商行影响最为明显。自2018年以来,已有三次有针对性地下调存款准备金率,货币信贷政策也有了很大调整。7月23日,国务院常务会议提出“积极的财政政策要更加积极”“稳健的货币政策要适度从紧”。这进一步证实了政策有了很大的调整。   

  

  在宏观政策边际宽松的背景下,预计下半年股份制银行和城商行利息收入的改善仍将持续。此外,该行上半年净利息收入增速为8.86%,较一季度有所放缓,主要是息差边际改善放缓,但绝对增速仍不错。上半年,农商行利息净收入同比增长12.22%,改善态势持续。   

  

  二是手续费及佣金净收入由负转正。2018年上半年,上市银行手续费及佣金合计净收入同比增长1.04%(一季度增速为-1.87%),增速由负转正。尽管资管新规、规范银行信贷业务、委托贷款管理等监管措施的影响仍对收费上涨构成压力,但随着持续的e   

  

  微观上,农村商业银行和国有银行的不良资产改善最为显著。二季度末,五家农村商业银行的不良贷款比去年年底下降了0.11个百分点。其中吴江银行降幅最大,二季度末不良率较去年末下降0.18个百分点。二季度末,五大国有银行的不良贷款也比去年末下降了0.049个百分点,其中农业银行下降幅度最大,不良贷款率比去年末下降了0.19个百分点。   

  

  从正常贷款迁移率来看,26家上市银行中,6月末有20家公司披露正常贷款迁移率,较去年底有所下降,反映出新增不良贷款快速下降,行业资产状况大幅改善。张家港正常类贷款占关注类贷款的比例,2017年末高达11.09%,2018年6月末为0.75%,降幅最大。   

  

  正常贷款迁移率下降不是偶然现象。在上述20家公司中,2013-2015年有10家公司正常贷款迁移率逐渐上升,但2016年出现拐点,迁移率逐渐下降。例如,农业银行正常贷款转为关注贷款的比例从2013年的2.53%上升到2015年的4.96%,然后开始下降,2016年为3%,2017年为2.13%,2018年6月末为1.24%。   

  

  值得注意的是,当资产质量改善时,资产减值损失将成为增加利润的因素。平安银行上半年信贷及资产减值损失较去年同期减少约14.18亿元,由237.16亿元降至222.98亿元。这14.18亿元变成了扣税后的净利润。这是平安银。   

行拨备前利润下降但净利润增长的原因。

  

10家银行上半年贷款同比增速超15%

  

整体来看,银行对同业资产、投资类资产的配置占比持续下降,而受政策鼓励的贷款业务增长快速。截至6月末,26家A股上市银行贷款总额达82.57万亿元,较去年末增长6.4%。微观来看,10家银行在上半年实现贷款同比增速在15%以上,包括华夏银行、平安银行2家股份行,上海银行、贵阳银行等6家城商行,以及常熟银行这家农商行。上海银行6月末贷款总额为7803.22亿元,较去年同期增长29.86%,贷款增速位居上市银行第一位。

  

信贷规模的扩大,也促使贷款在银行总资产中的占比较年初有所提升。6月末,26家A股上市银行的贷款占比达到53.66%,较去年同期升约1.99个百分点。

  

具体到贷款投向来看,今年上半年,贷款投向主力仍是基建行业,房地产和制造业投向有所收缩。

  

交行经营惨淡

  

本文从银行的盈利能力、成长能力、创新能力、流动性、安全性、经营效率六个维度选取11个财务指标对其综合经营绩效进行研究。

  

具体指标包括基本每股收益、加权净资产收益率、净利润增长率、营业收入增长率、资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率、存贷比率、成本收入比、非利息收入占比、手续费及佣金净收入占比。

  

对26家银行2018年半年报的11个指标数据进行预处理后做因子分析,11个变量可提取4个公因子,能够反映原变量系统的大部分信息。

  

第一个因子主要反映净利润增长率、营业收入增长率、非利息收入占比、手续费及佣金净收入占比,可定义为成长和创新因子;第二个因子主要反映不良贷款率、拨备覆盖率、基本每股收益、加权净资产收益率,可定义为安全和盈利因子;第三个因子主要反映资本充足率、存贷比率,可定义为流动性因子;第四个因子主要反映成本收入比,该指标越低,表明银行经营管理效率越高,因此可将第四个因子定义为效率因子。

  

在成长和创新因子上,成都银行、杭州银行、张家港行、无锡银行排在前列,得分均大于1。在因子得分为正的11家银行中,城商行和农商行各有5家,国有大行中仅农业银行得分为正。成都银行2018年上半年公司实现营业收入54.33亿元,同比增长31.89%;实现归母净利润21.23亿元,同比增长28.49%,营收增长率和净利增长率在26家银行中均排名第一。农业银行2018年上半年实现营收3063.02亿元,同比增长10.6%;净利润1157.89亿元,同比增长6.63%,营收增长率和净利增长率在5家国有大行中均排名第一。

  

在安全和盈利因子上,宁波银行、南京银行、常熟银行、招商银行排在前列,得分均大于1。在该因子得分为正的9家银行中,国有大行仅建设银行1家。宁波银行坚持把管牢风险作为推动全行可持续发展的基础,践行“控制风险就是减少成本”的理念,严格落地全面风险管理,推动整体资产质量进一步向好,在同业中继续体现出优势。截至2018年6月30日,公司不良贷款率0.80%,比年初下降了0.02个百分点;拨备覆盖率499.32%,在26家银行中排名第一。建设银行上半年基本每股收益为0.59元,在国有大行中排名第一。

  

在流动性因子上,贵阳银行、成都银行、浦发银行排在前列,得分均大于1。8家股份制银行流动性因子得分均为正。贵阳银行上半年存贷比率45.76%,在26家银行中最低。

  

在效率因子上,工商银行、上海银行、建设银行、招商银行、成都银行排在前列,得分均大于1。五大行中仅交通银行该因子得分为负。工商银行上半年成本收入比下降至19.97%,在26家银行银行中最低;交通银行近年来成本收入比逐渐上升至29.26%,在国有大行中最高。值得注意的是,农商行中仅无锡银行效率因子得分均为正,张家港行、常熟银行、江阴银行、吴江银行效率因子得分均为负,这4家农商行的成本收入比均在30%以上,其中张家港行成本收入比高达37.49%,经营成本相对较高。

  

从综合因子得分来看,前十名综合因子得分均为正,其中城商行有6家,成都银行、贵阳银行、南京银行分列前三,第四至第六位分别为宁波银行、上海银行和杭州银行;农商行有2家,常熟银行和无锡银行分别位居第八位和第十位;股份制银行和国有大行各一家,招商银行和农业银行分别位居第七和第九位。从各类型银行的平均综合得分来看,上半年城商行平均经营绩效最高,其次是农商行,国有大行平均经营绩效最低。

  

值得一提的是,交通银行经营绩效综合得分倒数第一。五大行中,交通银行全面掉队。交通银行上半年净利润增速4.61%垫底五大行。营收方面,交通银行是唯一一家营收增速同比减少的国有大行。今年上半年,交通银行实现营业收入1018.65亿元,同比减少1.78%。截至今年6月末,交通银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.86%、11.69%、10.63%,除了资本充足率略高于中国银行0.08个百分点,交通银行的一级资本充足率、核心一级资本充足率均不及其他四大行。(中国上市公司研究院 匡继雄)

相关文章