由华润SZI信托有限公司(以下简称“华润信托”)作为受托人的“安吉租赁股份有限公司2020(穗盈)资产支持商业票据信托”，于2020年6月2日在银行间债券市场成功发行。基础资产为融资租赁资产，发行规模为5.03亿元。该项目是华润信托(ABCP)的第一张资产支持商业票据，也是国内第一批试点资产支持商业票据。
ABCP是中国银行间市场交易商协会近期推出的资产支持融资创新产品。该产品定位为ABN规则体系下业务的子产品，结合了ABN(资产支持票据)和SCP(超短期融资券)的优势。对于保荐人来说，既可以像ABN一样支持企业通过盘活存量资产实现融资，也可以像SCP一样通过推出短期证券降低企业融资成本，在当前市场形势下具有重要的创新意义。同时，对于投资者而言，ABCP丰富了银行间市场的投资品种，可以满足投资者多元化的投资需求。
在交易结构上，ABCP与常规ABN一样，采用产权信托模式，以SPT (SpecialPurposeTrust)作为发行载体，信托公司作为特殊目的载体的受托人，以发起方/客户交付的信托财产作为符合证券化基本要求的基础资产。关于信用增级的安排，ABCP既有优先和分层次的内部信用增级设计，也有弥补差额等外部信用增级措施。此外，ABCP同意通过循环融资的交易安排，以基础资产产生的现金流和后期滚动发行的募集资金支付投资者本息。通常既能提高产品的安全性，又能降低现阶段的融资成本，满足短期资金投入的需求。
ABCP采用信托作为发行载体，可以实现基础资产与发起者之间的破产隔离，在一定程度上实现风险从发起者的信用向资产的信用转移，充分保护投资者和信托当事人的合法权益。同时，ABCP代表基于信托的信托受益权，ABCP可以分阶段发行，简化了每个阶段资产的申报、审批和发行流程，大大提高了发行效率，进而大大缩短了ABCP产品的发行时间。
华润信托高度关注并积极参与交易商协会开展的各类产品创新工作。截至2019年底，华润信托参与信贷ABS发行规模3948.15亿元，ABN发行规模441.31亿元。华润信托充分发挥其在早期资产证券化业务中积累的丰富经验。通过ABCP这一创新产品，并凭借信托破产隔离制度和产品设计能力的优势，为企业提供更丰富的金融服务，有助于拓宽融资渠道，降低融资成本，从而更好地支持实体经济发展。
(独联体)
