qdii型基金的优缺点,qdii型基金有哪些

  

  新华网北京6月10日电近日,中国证监会发布或修订了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》、《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》机构监管通知等促进基金公募行业发展的政策文件。   

  

  相关文件提出,加强对公募基金“中长期业绩不佳”、“风格漂移”、“高换手率”的监管。要求基金公司恪尽职守,谨慎勤勉,切实摒弃短期导向、规模情结和排名偏好,更加注重基金产品的中长期表现。   

  

  新华财经和面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金合规运作的典型案例。   

  

  统计截至2022年5月31日,成立3年以上、资产净值1亿元以上的QDII基金(初始基金口径,不含指数基金,下同)发现,这些基金的中长期表现分化明显。   

  

  其中,有12只QDII基金的累计单位净值低于1元。这意味着,这些基金在成立多年后,不仅没有为投资者贡献利润,反而亏损。在这些产品中,汇添富、嘉实基金、鹏华基金的基金处于靠前的位置。但与此同时,8只QDII基金成立以来收益率均超过100%,年化收益率大多在10%以上。   

  

  基金产品的中长期业绩是衡量基金公司风险控制能力的关键指标。近期监管层密集发文关注基金管理人“产品长期和长期业绩持续较差”等问题,要求基金公司在考核时更加关注基金的长期投资业绩。   

  

  国泰大宗商品净值腰斩鹏华债基成立超8年亏损约一成   

  

  QDII(合格境内机构投资者)基金是在一个国家设立,经该国有关部门批准,在境外证券市场从事股票、债券等证券业务的证券投资基金。国内现有QDII基金中,南方全球精选配置、华夏全球股票等4只基金最早成立于2007年。   

  

  据研究,截至2022年5月31日,在初始基金口径下,成立时间超过3年、累计单位净值低于1元、资产净值超过1亿元的QDII基金(不含指数基金)有12只。添富、嘉实基金、鹏华基金的基金数量相对较多。   

  

     

  

  图1:成立3年以上,累计单位净值低于1元,规模大于1亿元的QDII基金。   

  

  截至2022年5月31日,国泰商品累计单位净值约为0.509元,在12只产品中排名最后。该基金成立于2012年5月,成立至今已超过10年。2020年累计单位净值一度跌破0.2元。2021年以来,随着大宗商品价格的反弹,基金业绩有所回升。   

  

     

  

  图2:国泰商品成立以来截至2022年5月31日的累计单位净值走势   

  

  其他QDII基金中,信诚全球大宗商品主题、嘉实海外中国股票混合、汇添富黄金、贵金属截至2022年5月31日的累计单位净值也在0.8元以下。   

  

  上投摩根亚太优势混合是12只基金中规模最大的产品。2022年一季度末,基金资产净值约为27.15亿元。该基金成立于2007年10月大牛市巅峰时期,有效净申购募集金额超过290亿元。截至2022年5月底,本基金单位净值低于0.9元。   

  

  鹏华全球高收益债券成立于2013年10月,是12只基金中唯一的债券型基金。目前累计单位净值约为0.9元。该基金主要投资标的为高收益债券,2021年之前业绩较为稳定,2018年仅小幅亏损。2020年底,累计单位净值已超过1.5元。   

  

  但到了2021年,情况突变,当年鹏华全球高收益债券基金净值增长率为-47.83%,大幅跑输业绩比较基准40多个百分点,累计单位净值跌破1元。截至2022年5月31日,该基金继续下降约十个p   

  

  美国成长股累计单位净值约为2.893元,在截至2022年5月31日成立3年以上的资产净值超过1亿元的QDII基金中排名靠前。该基金主要投资于美国大盘成长股。2022年一季度末,美国证券市场持有的股票和存托凭证占基金资产净值的94.24%。重仓股包括苹果、微软、谷歌、亚马逊等大型蓝筹公司。   

  

     

  

  图3:成立3年以上,规模1亿元以上,累计单位净值2元以上的QDII基金   

  

  截至2022年5月31日,中国富国中小盘混合累计单位净值约为2.825元,排名也比较靠前。该基金主要投资于香港市场的中小型中国概念。   

盘股票,截至2022年一季度末的基金资产净值约35.75亿元,在所有QDII基金中规模相对较大。

  

“产品中长期业绩持续表现差”正持续受到监管关注

  

一般来说,基金长期业绩是衡量基金经理、基金公司投资能力的一个核心指标。如果成立多年后,基金持续亏损,那么一定程度上表明该基金可能存在投研风控能力不足的问题。

  

近期,监管机构发布的《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》机构监管情况通报明确指出,对于“管理能力弱,产品中长期业绩持续表现差”的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

  

证监会近日修订并更名的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》要求,“董事会对经理层的考核,应当关注基金长期投资业绩、公司合规和风险管理等保护基金份额持有人利益的情况,不得以短期的基金管理规模、盈利增长等作为主要考核标准”。

  

部分QDII基金成立以来业绩持续表现不佳,基金公司合规风控能力是否充足?是否应该调整考核机制,进一步将三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核?

  

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