1-3月，创业板跌幅超过20%，大盘跌幅超过11%。显然，此轮创业板的下调力度相当大。但回顾前两年的走势，可以看到无论是大盘还是创业板，都有相当大的调整空间。大盘2020年上涨13.87%，2021年上涨4.80%。今年短短三个月的跌幅不亚于之前的上涨。显然，大盘的调整空间也很大。
创业板下跌的离谱之处在于，它从2021年12.02%的涨幅中全身而退，甚至进入了一个“技术性熊市”。显然，今年的下跌不仅仅是因为前期现货市场加速，导致市场的上涨和变化，更是因为近期本轮下跌，更多资金杀入市场，拓展了三大指数的短期调整空间。
然而，最近各种利好市场的消息一再提振市场气氛，3000点似乎成了“铁底”。虽然在从3023点上涨到3300点的过程中，成交额并没有持续突破1万亿元，但目前指数要想从3300点开始弥补下方的缺口，甚至继续下滑，已经不是一个容易的过程。
第一次测试：券商走势和大盘补仓问题。
近期支撑板块主要分为大金融、酿酒、电气设备，其中大金融在每次市场低迷时表现较为亮眼。周五银行、保险公司包括券商率先护盘，但市场对题材概念的下跌没有反应，加剧了指数的下跌。
未来两天，券商的走势极为关键。经过前期的放量后，券商板块近期回踩前期低点。显然，一旦券商短时间内不再次放量，三大指数二次探底不可避免。因为3000点的上涨是由消息和支撑资金推动的，如果支撑资金不再强势，市场短期内进一步下行的概率将大大增加。
但市场的补仓问题，也是考验大资金对下跌市场的承受力。假设短期调整的底线是3200点，大盘可能不会回补缺口，明后两天就直接上，甚至会在缺口破3200点后马上站稳直接上。所以接下来的两天将是第一次大考，券商和市场会弥补差距。
第二个考验：北上资金的增减。
3月21日开始，北上资金就处于不断净流出资金的状态，3月21日净流出84.2亿元，22日净流出9.22亿元，23日净流出1.94亿元，24日净流出1.28亿元，25日净流出31.17亿元，保持了六个交易日净流出，并且近一个月净流出超过615.17亿元，非常罕见。
一旦外资持续以当下的状态净流出，很大程度对核心资产的上涨存在情绪影响，因为北上资金加快流出资金也会在一定程度带动某类资金抛售的意愿，从南向资金近一个月净流入超过537.04亿元就可以看出，资金往港股方面投资的步伐加快。
那么明后两天外资资金的增减仓和南向资金的变动较为重要，市场需要上涨要各方资金推动，如果资金分歧较为严重，多空博弈大资金互相掐架，大盘突破3400点甚至持续上行都会有较大的阻力。
两大考验临近，券商护盘的表现，创业板回补缺口后大盘对缺口的回补走势，北上资金短期的变动有望影响到明后两天市场走势的发展。
首先，当下市场存在两种走势，第一种，不再回补缺口，指数放量突破3300点，后期存在不断上行改变中期跌势走出多头格局；第二种，回补缺口后形成对前期低点二次探底的过程，指数再继续上行突破上方阻力位形成中期震荡。
很明显市场第一种最强的涨势已经成为过去，创业板回补缺口后压缩了上方反弹的空间，那么周末颇多利好消息继续发酵的前提下，市场大概率走第二种走势，在3000点上方以宽幅震荡走势演绎。
其次，市场或有变故，近期中概股走势较为极端，大起大落的过程，短短几天内10%上涨，5%下跌较为频繁，显然当下护盘现象可能在指数再度调整之际仍会演绎，不过因为中概股影响，情绪升温较为缓慢，场内的结构分化行情暂时难以改变。
市场短期大概率会继续进入板块强者恒强，弱者恒弱的过程，每天涨停股保持在80家以上，跌停股保持在15家左右，要做好走势依旧是二八分化的阶段在二次探底期间继续上演。
最后，趋势或开始加速，一旦大盘回补缺口需要破位3200点，护盘资金和抛售资金会形成博弈过程，短期极端走势可能再度到来，但是无需对当下指数的调整担忧，因为本轮的宽幅震荡并未改变。
所以，1、明后两天护盘资金会再度显现威力，大金融在3200点区域大概率会再度护盘，短期市场或继续以极端走势演绎；2、中期依旧是宽幅震荡，只是回补缺口后压缩了后期反弹的力度，但是本轮中期震荡并未改变。
本文所涉及的市场分析仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！
