有人说，在股市里，“是徒弟会买，是师傅会卖。”股市最重要的是“降低风险，增加收益。”也就是找到投资的护城河，才能长久战胜市场。
我今天要推荐的书名是《巴菲特的护城河》，作者是Pat Dorsey，他曾经是世界权威评级机构晨星公司股票研究所的负责人，定期给Morningstar投稿。他在开发晨星股票评级方面发挥了重要作用，同时，他在建立晨星股票投资覆盖面方面也发挥了重要作用。离开Star公司后，帕特多尔西(Pat Dorsey)成立了多尔西资产管理公司(Dorsey Asset Management Company)，为许多基金和富人管理全球股票投资组合。
在本书中，帕特多尔西选取了大量选股实例来证明巴菲特的“护城河”理论。这本书会告诉你为什么要采用这种理性的长期投资方式，根据企业经济的护城河来进行投资决策。
通过这本书，你不仅将学会如何识别一个企业是否拥有经济护城河的技术，还将学会如何使用工具来了解股票价值。我们将看到宽护城河的企业如何实现长期超额收益；而缺乏护城河的企业，很难产生长期的利润，辜负投资者的期望。
我们将从以下三个方面来介绍这本书。
一、护城河的重要性
护城河是企业的核心竞争力。相比那些没有护城河的企业，有护城河的企业更有投资价值。
如果你能找到别人没有找到的护城河，那么你就能低价买到明天的聚宝盆。同样的道理，认识那些没有护城河，却因为暂时的高股价而被市场盲目夸赞的企业，就可以避免这些伤害你投资组合的无尽烦恼。
二、真假护城河
(1)虚假护城河：优质的产品，高市场占有率，有效的执行，优秀的管理。
(2)真正的护城河：结构性竞争优势——无形资产、客户转换成本、网络经济和成本优势。
第三，找到你的钱的最佳去处。
简单估算公司股票的价值是在股价低于公司内在价值的情况下购买股票的关键，因为要购买价格低于其价值的股票，首先要知道股票的价值是多少。
