第一,可选消费如茅台具有抗通胀能力。茅台在拥有极强的定价权,稳定提价没问题。的出厂价20年前是145元,10年前是438元。现在出厂价969元,终端价1499元,但是你买不到。(近期53度飞天茅台终端叫价直逼2400元/瓶.包括茅台、五粮液、洋河在内的高端白酒价格普遍上涨)
从2001年上市的7317万吨到2017年的42829吨,增长了近5倍,对应年化复合增长11.7%。2019年初,公司宣布2018年生产茅台基酒约4.97万吨,较2018年的4.28万吨增长16%,计划已提前实现。
想要他未来怎么,先看他历史怎么样,做了什么!
2017年茅台酒基酒产量4.28万吨,2018年茅台酒基酒产量4.97万吨。假设10年后对应十年后产量近10万吨。产出的复合年增长率为7%
2018年,茅台酒成品价格为969元,之前的年复合增长率为9.7%。如果假设十年内价格上涨8%,对应十年后出厂价格近2100元.
如果上述关于数量和价格的假设没有大的偏离,十年内营收年化复合增长预期将不低于15%。由于规模效应和涨价效应,利润增长的幅度将会大于营收增长幅度。
如果相对估值指标,即市盈率,没有大的变化,加上未来十年内历年分红,股价年化复合增长将不低于15%。