9月15日，加密分析机构Messari的研究员瑞安沃特金斯(Ryan Watkins)表示，分散稳定币的供应量超过100亿美元，占稳定币总供应量的8%。马克尔道平台戴占据集中稳定货币最高市场份额。 　　

　　随后，9月17日，瑞安沃特金斯(Ryan Watkins)再次发推称，本周，稳定货币供应总量已超过1200亿美元。第二季度，区块链稳定货币交易量超过1.7万亿美元，同比增长14倍。与此同时，分散型稳定货币的供应量刚刚超过100亿美元，并将继续侵蚀集中型稳定货币的份额。 　　

　　沃特金斯还认为，稳定的货币具有本地数字化、全球可获取、不易被查封的特点，可以为全球的个人和机构提供获取美元的便利，满足离岸美元的需求。但离岸美元市场可能超过57万亿美元，因此稳定货币前景广阔，极具颠覆性，受到监管机构的密切关注。 　　

　　以上两个数据显示了稳定货币的需求。基于这种市场背景，稳定货币的使用者，无论是集中的还是分散的，都可能受到稳定货币价格变动的影响。 　　

　　比如用户购买稳定币，然后在交易所使用，总是受到价格波动的困扰。一直持有的稳定货币也会因为兑换时的定价而获得不同的现金。 　　

　　在加密货币的国际市场上，仍然有一些根据地区法定货币发行的兑换稳定的硬币。这些代币可以直接用法币兑换，但是要交兑换费。 　　

　　但是，一些完全开放的场外市场意味着用户必须经过稳定货币接受者的市场定价才能购买稳定货币。 　　

　　例如，USDT已在许多连锁店发行。发行后，需要在银行储备美元。但控制USDT价格的不是USDT发行者。但是接受者。接受者的定价由市场需求决定。目前，所有交易所中交易对最多的是USDT，这意味着当当代货币的价格上涨时，用户对USDT的需求可能会增加，会有大量购买。场外市场会有一些明显的迹象。 　　

　　但是还有一个特点。如果比特币的价格上升，USDT的价格就会下降，然后慢慢回到平均值。如果比特币价格下跌，USDT将会上涨。 　　

　　这意味着在某些特性中，比特币价格上涨，发货人更多，通过接受者兑换的USDT更多，接受者会不断压低收U价格。 　　

　　在稳定的货币交易市场，买卖USDT肯定会出现不同的价格。而差价就是接受者的利润。 　　

　　这种收入方式也会被很多钱包作为核心业务，主要完成现金到合规区域的比特币、以太坊等稳定币和代币的交易。 　　

　　在庞大的总交易量下，钱包可以通过收取手续费赚取巨额利润。 　　

　　因此，只要稳定的货币市场上存在接受者变量，稳定货币的价格就一定会波动。但如果交易所交易对中的稳定货币是法币锚定的稳定货币，则可能不需要承担太大的浮动风险。但在交易过程中，代币直接转化为法定货币价值。 　　

　　也是因为，比如USDT是介于代币和法币之间的稳定货币代币，而USDT的兑换市场是浮动市场，这就带来了稳定货币在用户理解上的价格表现不稳定。 　　

　　设计一个稳定的货币，让价格体现出来，最稳定的设计是什么？ 　　

　　答案应该是否定的，因为只要是不被可信实体发行和接受的稳定货币，就无法保证价格的绝对稳定。而且价格的绝对稳定也意味着没有市场盈利空间，无法发展出完善的商业生态结构。例如，如果USDT对美元的比率在价格上不波动。那么用户使用的美元和USDT是一样的。 　　

　　因此，接受者在买卖USDT时没有价格差异。或者，在交易所中，不需要引入场外市场，而是由承兑人直接建立稳定的集中交易所池。然而，建立交易所池最合适的角色是交易所本身。 　　

　　如果单独设计一个波动性较小的稳定货币，是有一些可行方案的。总的逻辑是： 　　

　　如果是集中发行人和经营者，在保证流动性规模的基础上，不设计承兑市场，只是通过集中池收取少量手续费。 　　

　　如果是分散的发行者和经营者，就需要保证持续发行，不断为发行的稳定货币提供足够的储备资产和保险资产。保险资产是用来保持币值稳定的，一直稳定在与法币133601锚定关系的小波动范围内。 　　

　　如果巨幅波动造成损失，就需要保险资产来完成补贴和补偿，或者补充储备资产的不足。 　　

　　稳定货币在加密货币世界中扮演着重要的角色，是加密货币和实体金融之间的桥梁。如今稳币规模不断攀升，是加密货币市场的重要增长信号之一。稳定货币的成熟有理由成为加密货币成长的必要条件之一。 　　

　　但今天稳定的货币市场远非标准市场。分散稳定货币一般用于抵押贷款或在其他类型的defi应用程序中提供单个流程上的交易，这并没有显示出其最大容量。稳定货币的集中发行需要监管的成熟。防范金融可能带来的各种风险。