1、概念 　　

　　

　　“换手率”又称“换手率”，是指一定时间内股票在市场上的周转频率。是日成交量与流通股的比值，是反映股票流动性强弱和市场交易活跃程度的指标之一。换手率越高，交易越活跃，参与者越受欢迎。反而交易清淡，很多人观望。 　　

　　

　　下图为2016年8月9日a股市场截图，红框内为换手率。 　　

　　

　　2、计算公式 　　

　　

　　五，也就是五天的换手率，就是五天的总成交量发行量100% 　　

　　

　　在中国，股票分为两部分：可以在二级市场流通的社会公众股，不能在二级市场流通的国家股和法人股。换手率一般只针对流通股计算，以更真实准确地反映股票的流动性。 　　

　　

　　3、案例说明 　　

　　

　　如果一个月卖出2000万股股票，该股票总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2000万 1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本为2000万，其换手率高达100%。 　　

　　

　　4、档位级别一览 　　

　　

　　我们可以将周转率分为以下几档： 　　

　　

　　注：成交额低于2%称为“不限”，有时低于3%也称为“不限”。 　　

　　

　　在具体应用中，高换手率确实需要注意。当大盘股换手率在10%以上时，处于警惕状态，中盘股在15%左右，小盘股在20%以上。 　　

　　

　　二、换手率的几项释义 　　

　　

　　1、象征着股票热度 　　

　　

　　股票的换手率越高，股票越活跃，人们购买该股票的意愿越高，该股票是热门股票；相反，一只股票的换手率越低，说明这只股票关注度越低，属于冷门股票。 　　

　　

　　2、象征着变现能力 　　

　　

　　换手率高一般意味着股票流动性好，容易进入市场，流动性强。但值得注意的是，换手率高的股票往往是短线资金追逐的对象，投机性强，股价波动大，风险相对较高。 　　

　　

　　3、与股价走势密不可分 　　

　　

　　结合换手率和股价走势，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。一只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着投资者在大量买入，股价可能相应上涨。如果一只股票持续上涨一段时间，然后换手率快速上升，可能意味着一些奸商要套现，股价可能会下跌。 　　

　　

　　4、新股上市换手率高 　　

　　

　　新股上市之初换手率应该很高是很自然的，曾经有过新股不败的神话。但随着市场的变化，新股上市后高开低走已经成为现实。显然没有高换手率一定会涨的结论，但高换手率也是支撑股价上涨的重要因素。 　　

　　

　　5、应提防主力派发 　　

　　

　　相对高位成交量突然放大，主力派发意愿明显。但是，要想在高水平上释放音量，并不容易。一般在一些有利条件出台时，成交量就会释放，主力就能顺利完成派发。这样的例子很多。 　　

　　

　　6、新资金介入信号 　　

　　

　　底部放量的股票换手率高，说明新资金介入迹象明显，未来上涨空间比较大。底部放量的股票换手越多，上升趋势中的抛压越轻。 　　

　　

　　如何用换手率识别主力： 　　

　　

　　1、中长线主力运作个股的换手率 　　

　　

　　在考虑个股的活跃度时，需要用换手率来判断。有些股票换手率很低，但股价总会涨。这样的盘面特征说明有中长期主力操作，像这样的股票持续性非常强，风险非常小。 　　

　　

　　图是万里扬的k线图。该股实际发行量为6.27亿股，但日换手率最高只有3.39%，最低只有0.46%。股票价格一直保持上升趋势。可以肯定的是，这只股票没有游资参与，中长期是主力资金操作。对于这类股票，可以大胆参与。 　　

　　

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　　判断一只股票是否处于底部区域有很多方法，其中最简单的方法就是看换手率。如果一只股票运行在下跌通道，换手率极低。也就是说，这只股票一直没有人买卖，尤其是前期建仓主力的股票。一旦出现这种情况，需要密切关注，这说明股价已经处于底部区域。 　　

c="https://tupian.lamuhao.com/pic/img.php?k=换手率20%以上第二天走势,换手率20%以上是出货吗5.jpg">上图是金科娱乐K线图，当股价回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的买卖极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢?因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋势，多空在这里取得了平衡，如果变盘，股价必定向上。

　　

通过换手率看主力持仓量：

　　

主力吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，股价上穿密集区而呈现无量状况，这时我们就可知道该股已由主力高度持仓了。

　　

从技术上可以用换手率来精确估计成交量，对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准。通常不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本上没有换手。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好方法。而换手率则能从本质上揭示成交量的意义。一般而言，可以把换手率分成8个级别：①绝对地量：小于1%;②成交低迷：1%～2%;③成交温和：2%～3%;④成交活跃：3%～5%;⑤带量：5%～8%;⑥放量：8%～15%;⑦巨量：15%～25%;⑧成交异常：大于25%。图所示为大同煤业K线图，带量6%换手率。

　　

大同煤业――带量6%换手率

　　

将小于3%的成交额称为“无量”的标准得到广泛认同。更为严格的标准是2%。一旦发现筹码密集区以低迷的成交量向上穿越，被穿越的筹码大部分是主力持仓。

　　

通过换手率看主力成本

　　

一般而言，中线主力建仓时间在40～60天，即8～12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可认为是主力的成本区，这有一定的误差，但偏差不会大于10%。作为主力，其操盘的个股升幅都在50%以上，多数为100%。

　　

通常情况下，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100%，则主力的正常利润是40%，我们把主力的成本算出以后，在这个价位上乘以100%，即为主力的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，主力若非迫不得已，绝不会亏损离场。

　　

通过换手率摸出主力的底细，看清主力的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕主力的软硬兼施。在选股时，可以把10日平均换手率大于3%作为一个基本条件，这可以节省大量时间和精力，提高选股效率。当然，对主力高度控盘的股票要另外注意。对于那些10日平均换手率大于5%的股票，如果缩量至换手率低于3%，应重点关注。

　　

用换手率一眼看透洗盘还是出货!

　　

1.建仓阶段放大的换手率

　　

如图8-7所示,万好万家(600576)在以涨停的方式上涨之前,曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中,主力顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓主力的作为呢?图中的换手率藏着主力的真正动向!股价上涨的初期,在图中A位置处,换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况,在拉升过程中,换手率也随之达到了非常高的程度。

　　

在之后的拉升过程中,图中B位置处的换手率始终维持在5%―20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。主力在花大力气建仓,才导致换手率不断维持在高位。

　　

2.洗盘和拉升时的换手率

　　

如图8-9所示,卧龙电气(600580)在被主力拉升的过程中,股价也曾经历过打压的过程。对于主力深度介入其中的股票来说,在主力打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然主力不参与出货,那么换手率一定不会很高。与拉升阶段主力不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中,其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了主力在打压股价时惜售股票,印证了主力在该股中的存在。

　　

如图8-10所示,皖通高速(600012)虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股,但是其中却明显看出主力的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部,这正是主力建仓所在的价位。而图中B位置恰好是主力拉升出货的位置。为什么这么说呢?因为主力放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率,主力的行踪就一目了然了。

　　

3.出货阶段放大的换手率

　　

如图所示，华电国际(600027)在见顶的时候，股价经过最后的疯狂拉升，终于快速回落了。如果说在股价被拉升的时候，主力的动向还不是很明显，那么在出货的时候，主力的“狐狸尾巴”已经充分地暴露出来了。图中所示的巨大换手率就很能说明问题。主力出货时放大的不仅仅是成交量这一个指标，股价快速见顶回落中还暗藏着大量的股票被换手。筹码在短时间内从主力的手里转移到散户的手里时，换手率这一指标一定是非常大的。图中出现的换手率的两个明显峰值就说明了问题的实质。

　　

换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其他指标和基本面因素来综合评判。如同我们在用温度计测量体温发现度数偏高，若简单地作出感冒的判断，显然是不正确的。医生往往还会通过其他检查来找出体温偏高的原因。投资者应该认识到：正确地学习使用分析工具,同时要理性分辨那些依据单一数据或指标便给出买卖建议的所谓“点石成金”术。

　　

投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：

　　

1，低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。

　　

2，高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由主力集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。

　　

3，利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。

　　

4，利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。

　　

5，怎样确认主力开始建仓呢?周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有主力介入，所以周MACD指标金叉可认为是主力开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线主力的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，主力才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。

　　

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

　　

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