7月行情已告一段落，a股市场呈现宽幅震荡走势，核心资产股和周期股此起彼伏。创业板指数下跌1.06%，科技50上涨0.19%，上证指数下跌5.40%，但这恰恰给投资者提供了低吸的良机。随着8月的到来，证券公司的“金股”和机构研究报告也在慢慢铺开。面对近期市场的大幅回调，哪些“金股”有望在8月份带来超额收益？ 　　

　　不以行业论英雄，只以成长定胜负 　　

　　8月份券商更青睐哪些股票？梳理后发现，大部分券商认为成长仍是8月份市场的主线，“性价比”成为关注的核心，即胜算可能成为个股配置的重要影响因素。 　　

　　中信证券研究认为，在配置上，建议保持增长与制造、价值消费的平衡。一方面，建议成长板块从高位轨道转向相对低位轨道，包括军工、5G、通信设备龙头。另一方面，可以提前在左侧逐步布局一些消费和医药板块，包括汽车、服务机器人、服装、珠宝、啤酒、次高端白酒、医美等。 　　

　　兴业证券建议重点关注三个方向：一是长期高性价比的“小而美”的科技巨头；第二，在中报超预期的绩优股中，寻找能够跨越周期属性，具有成长性，可用于黄金开采、有色、化工、交通、建材等领域的股票；第三，提前布局下半年扭亏为盈的资产，包括小家电、汽车、机械等。 　　

　　开源证券认为，目前占优势的组合是：煤炭、有色(铝、铜)、钢铁、化工(化纤、纯碱)、券商。其中有色金属、钢铁板块未能获得黄金股推荐，但仍建议投资者关注。 　　

　　国泰君安认为，8月份应关注估值合理且已超预期的公司，同时继续持有核心赛道中盈利增长高于预期的品种，重点关注正在酝酿中的非核心资产中的新主线。推荐三条重点线：一是新增长轨道，包括智能汽车、军工、新材料、人工智能、新创网安等。二是核心轨道可以继续维持超预期品种，即半导体、光伏和部分医药公司；第三，复苏之下，中报超预期，包括化工、银行等。 　　

　　周期股关注度回升 　　

　　经过梳理发现，东方财富、用友、长城汽车是8月份券商推荐的排名靠前的金股，且均为国泰君安、中银证券、平安证券、国信证券、东吴证券、中信证券、华金证券三家券商推荐。从行业配置来看，三只股票分别属于非银金融、计算机、汽车。东方财富作为“券商毛”，在7月份也被多家券商推荐。最近，该公司的股价也创下历史新高。 　　

　　国信证券在推荐东方财富时认为，东方财富是目前唯一拥有证券全牌照的互联网公司，竞争赛道独特，成本和流量优势明显；在财富管理新时代背景下，公司基金代销市场份额有望继续提升；近期公司发行158亿元可转债，将扩大东方财富证券的业务规模，优化业务结构，提高综合竞争力。公司致力于国际业务，佣金率低于同行。预计未来将增加公司利润。发布公司股权激励计划，以展示管理层对公司经营的信心。 　　

　　东吴证券推荐用友网络时，分析公司云服务高歌猛进，云等于软件。YonBIP的产品推广顺利，大客户优势充分展现。关键假设和驱动因素 　　

　　除了上述三只股票，8月份券商推荐的股票还有中国化工、包钢股份、桐昆股份、晶盛机电、东方证券、旗滨集团、金诚信。总体来说，近期推荐的股票多为顺周期股而非市场关注度高的成长股，涵盖的子行业主要有钢铁、化工、有色金属等。 　　

　　涨跌幅方面，两家及以上券商推荐的股票中，叶晚企业涨幅最大，该股7月份上涨41.61%，最新收盘价为23.39元。 　　

　　从行业来看，黄金股“扎堆”在化工、电气设备、电子、机械设备、医药行业，推荐超10家。 　　

　　中信建投推荐桐昆股份的逻辑是，全球经济复苏，长丝行业景气度持续上升。随着产业空间布局的不断完善，长丝的主导地位得到巩固。此外，浙江石化投资收益稳定，大大增加了公司利润。 　　

　　此外，许多券商推荐SMIC的原因是，半导体的高景气度和供需紧张的局面预计将持续到年底。现有需求已满，各细分市场缺货，晶圆出货量和单价将继续提升。 　　

　　短期微调但整体有支撑 　　

　　八月以后怎么走？ 　　

　　根据郭俊的策略，目前基本面并没有实质性恶化，部分赛道的微观市场交易结构也没有触及门槛。这种调整是恐慌扰动，不是系统性风险。综合来看，随着情绪扰动消散，叠加上证50稳定中小市值风格，市场有望蓄势迎接新生。 　　

　　开源证券表示，市场在大幅波动后逐渐企稳，但波动并未收敛。历史经验表明，此时观望的机会成本并不大，投资者不必急于拥抱已经拥挤的大众赛道，也不必选择“抄底”消费品核心资产。 　　

中信证券表示，预计在8月份，A股市场的极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡。理由在于：第一，内外情绪负面共振的高峰已过，投资者前期对行业政策的预期过于悲观，市场过度反应；第二，近期市场资金的羊群效应走向极致，增量资金建仓和存量资金调仓皆集中于成长制造，极端分化下强势板块的流动性虹吸效应明显，8月份受市场流动性整体紧平衡的约束渐强，市场结构将由极端分化重归均衡。整体上看“弱基本面+强流动性”的宏观预期组合不变。

坚持景气主线“结构性”布局

在中信建投证券看来，8月市场仍以“结构性”行情为主。当前经济仍在平稳运行中，估值分化达到历史高位，市场的波动可能会加剧，仍然坚持景气主线，选择成长行业作为优先配置的方向，持续推荐新能源、新能源车、半导体、精细化工等行业。

平安证券认为，行业配置方面建议关注半导体、新能源汽车、新能源等高景气产业链各环节投资机会的扩散。

中国银河证券强调，8月是中报披露期，市场估值受压，业绩高增长仍是核心，但需适当把握估值与业绩的匹配度以及半年报预告对预期的影响，同时暂时回避疫情利空的板块。个股独立行情的持续性在于短期有催化剂、业绩有支撑、资金持仓集中度低等。

方正证券预测，市场风险将集中在8-10月份。行业配置上，下半年仍需坚守景气主线。顺周期与大盘股盈利增速的比较优势减弱，中小盘科技股业绩的高弹性或将引导大小风格周期的切换。

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