2021年，中国平安归母营业利润仍达1480亿元，同比增长6.1%，营业净资产收益率达18.9%。由于营业利润与分红挂钩，平安2021年的分红也实现了连续第十年的增长。当年度分红总额达到431.74亿元时，每股现金年度分红2.38元，同比增长8.2%。2022Q1，平安归母营业利润持续增长，达到430.47亿元，超出预期，实现两位数增长(10.0%)，为分红水平持续提升奠定了良好基础。 　　

　　据分析师统计，中国平安(601318。SH)上市以来分红31次，在沪深所有上市公司中排名第三，金融行业第一，分红总额1433.44亿元。(数据来源：ifind) 　　

　　(资料来源：公共信息) 　　

　　出于对平安改革效果和未来发展前景的看好，2021年年报发布后，共有24家机构给予中国平安(601318。SH)，包括18个买入评级和6个增持评级；机构过去90天的平均目标价为67.79元。(来源：证券之星估值分析工具) 　　

　　自一季报发布以来，中国平安的回购速度明显加快。5月6日至5月12日，公司连续5个交易日完成5轮回购，涉及a股约2482.75万股，耗资11亿元。截至5月12日，中国平安已回购约1.026亿股a股，总成本50亿元，已达到前期a股回购计划的下限目标。 　　

　　(来源：富途牛牛) 　　

　　业内人士指出，中国平安积极履行回购承诺，表明了公司当前股价无法匹配其真实价值的态度，发出了积极的市场信号，有效维护了现有股份的利益。再加上公司常年稳定的高分红政策，足以证明公司强大的战略实力和长期稳健发展的信心。 　　

　　在宏观经济压力和行业转型的背景下，近年来，国内多家保险公司遭遇发展挑战。中国平安率先扛起改革大旗，依托综合金融优势和独特的医疗健康生态，比原有增长曲线提前一步找到了新的价值增长引擎，呈现出更加稳健的发展势头。 　　

　　平安的改革效果正在逐步显现，产品和渠道的创新和挖掘尤为突出。公司推进的“4渠道3产品”转型布局开始全面呈现在市场面前，带动业绩进一步向高质量发展迈进。 　　

　　在四大渠道中，借助分层精细化管理、团队结构优化和数字化赋能，首批试点营业部年新业务价值同比增长10%，人均新业务价值增长30%。其中，平安培养的钻石团队人均首年保费是全队的4-6倍，业务质量提升效果明显。 　　

　　新的银保渠道整合了与平安银行的合作。新锐人才团队由海归、大师、跨行业专家、外资银行财富管理经验丰富的人才等组成。并专门打造了与之相适应的新产品体系。目前，银保新模式已从年初的19家分支机构推广到30多家。首批团队的初期产能已经达到传统寿险代理人的两倍以上，上千万的大单频频出现。 　　

　　社区网格注重培养高素质的网格专员，强调用户粘性、服务质量和业务亮度的提升。目前，上海、深圳、沈阳试点地区政策延续率提高到20%以上，正在向8个城市推广。考虑到庞大且安全的用户群体，全面推广后这一渠道的长期潜力将十分可观。 　　

　　向国内三四五线城市的下沉渠道，是平安改革战略的新亮点。据说这个市场的潜在客户超过6亿人，其中85%左右没有保险。在收入水平和健康意识提高的背景下，有望释放 　　

　　如高端养老主要聚焦一线、二线核心城市，其品牌“岁岁”2.0获得了热烈的市场反响；“平安享跑”健康管理多次升级，现已覆盖超2000万重疾保单客户，用户认可度高，月活跃25%，远高于传统保险客户6%的互动，具有巨大的协同价值；今年3月，中国平安发布一站式居家养老服务品牌“平安管家”，覆盖医疗、护理、金融、护理等10种养老服务场景，实现多个产品和服务闭环。目前业务已拓展至深圳、南京等20个城市。 　　

　　在公司清晰的“一站式金融服务”体系和不断扩大的健康医疗生态下，为了让客户省心、省时、省钱，公司未来必然会在创新产品研发上投入更多资源，以期覆盖更多用户使用场景。 　　

　　东兴证券认为，通过全方位的渠道改革，公司代理人队伍素质和产能得到有效提升，核心代理人队伍不断壮大，在与友邦保险和国内同行的竞争中仍有望处于更加有利的地位。同时，依托平安银行优质客户资源，公司有望在银保高增长轨道中占据主导地位，打造负债端增长“第二引擎”。此外，在高效金融科技赋能和健康产业链的政策支持下，公司核心优势有望长期充分发挥。仍然看好公司在行业马太效应下作为国内保险集团龙头的长期投资价值。其中科技属性有望持续抬高公司估值天花板，故维持对公司“推荐”评级。 　　

　　天风证券认为，虽然平安仍处于转型期，但公司改革成效显著，代理人结构不断优化。自3月份以来，增加终身产品的叠加基数效用有所减弱，NBV的负增长有望在下半年继续收窄。公司估值处于历史最低水平，业务边际有望改善。 　　

东方证券亦指出，平安科技业务持续孵化，综合金融优势持续凸显，短期投资扰动不影响长期价值增长。