2022年2月8日，厚朴股份发行《向特定对象发行股票预案（修订稿）》。只有一名特定对象，即公司实际控制人王纪文先生以现金方式认购公司本次发行的股份。本次发行构成关联交易。本次发行股票的发行价格为7.29元/股，募集资金总额不超过1.55亿元(含本数)，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。 　　

　　截至2022年2月14日，厚朴股份收盘价为20.18元，远超定增发行价，溢价近2倍。上市公司通过定向发行对外融资没有错，但这种操作实在让人无法理解。上市公司不给股东或者实际控制人钱，这是明摆着的，对普通股东极不公平。即使公司股价大跌，较低的发行价给了足够厚的安全垫，也不会造成大的损失。而其他一些向不超过35名机构投资者和自然人投资者发行股票的上市公司，则出现了破发。 　　

　　这种操作并不是个例。过去有不少上市公司。 　　

　　2020年11月13日，Robotec披露了2020年向特定对象发行股份的计划。本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过3.5亿元，发行对象为实际控制人之一戴军、实际控制人之一王洪军。发行价格为31.85元/股。 　　

　　2021年1月，国际医药向控股股东陕西世纪新币发行3.05亿股普通股，发行价3.28元/股。新增股份性质为限售股，限售期限为36个月。公司募集资金净额9.93亿元，全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。 　　

　　2021年1月20日晚间，华神科技发布2021年非公开发行股票预案。拟以3.51元/股的价格向控股股东袁弘生物发行不超过8547.01万股，拟募集不超过3亿元用于补充流动资金。当日，华神科技收盘价为4.33元/股。 　　

　　2021年2月23日，彭哈里耶公司发布了环境保护计划和可行性分析报告。定向发行不超过7.15亿股，募集资金不超过6亿元。发行价格为5.65元，全部由实际控制人王洪春认购。预案发布后，也遭到了外界的强烈质疑，认为其发行价过低，有稀释小股东权益之嫌。 　　

　　2021年7月，SDIC电力发布非公开a股方案，拟为两河口水电项目募集资金36.33亿元，补充流动资金。SDIC电力控股股东国家开发投资集团有限公司(以下简称SDIC)为唯一认购方，按照基准价“打八折”的定增价格成为市场争议焦点。 　　

　　2021年8月26日，中国证监会刚刚核准宁波胡阿祥的定向增发申请，定增对象只有一家，即公司实际控制人周晓峰控制的企业宁波梅峰实业。该方案的核心是向梅峰实业发行1.9亿股，发行价为12.3元/股。最终的定增价格是一年多来股价的低点。远低于公司每股净资产，折价近30%。 　　

　　上市公司低价向股东加价的案例数不胜数，但有一个统一的规则。基本上都是在公司股价比较低或者低的时候实施，自然会引起中小股东的不满。“你可以回购股票，但低价发行股票不行。” 　　

　　从操作上看，大股东低价加价，现金进入公司。上市公司账户里的钱变化不大。本质上，大股东稳定了控制权，但自己投入的钱不算太多，资金压力也不算太大。可以和之前的股东分享剩余的分红，巨额分红会分给大股东。如果你参与了这次低价上涨