去年基金市场出现了很多翻倍的牛基，大部分基金收益都很可观。问了身边的朋友，发现大部分还是全年负收益。他们普遍表示，选择基金太难了。 　　

　　普通投资者缺乏专业的投资知识来选择基金从业者。回过头来看，他们发现基金投资不是无脑投资，基金选择还是很费功夫的。所以大部分投资者在投资基金的时候，很难选择基金。而普通投资者的金融市场，投资基金和股票哪个更难，哪个更简单？首先，我选取两位FOF基金经理的观点，从他们的专业角度来看待这个问题。广发基金杨哲：以后你会发现基金选股的专业要求会比选股高。这背后有两个主要原因： 　　

　　(1)全市场有8000多只基金，几乎是全市场股票数量的两倍。理论上，选到好基金的概率低于选到好股票的概率； 　　

　　(2)建立基金投资组合的步骤比建立股票投资组合的步骤多。大部分人只需要做自下而上的选股，但一个基金组合的构建必然涉及自上而下的环节，而且涉及的资产类别更广，而不仅仅是把a股股权作为单一资产类别来研究。 　　

　　资产管理李：我们知道，在整个市场中，首先，大约有4000只股票，但大约有8000只基金产品。2比1的比例，选基金肯定比选股票难。 　　

　　第二，无论是官方的一些数据，还是我们自己研究的一些数据，股票投资者往往很难比基金投资者赚得多。比如去年基金的收益中值在38%左右，但是如果看一个比较大的样本，股票投资者的收益远不是这个数字。 　　

　　第三，投资股票和投资基金一样专业。而基金的信息透明度往往不如股票或上市公司。因为一个公司最终都会有一个固定的主业，通过这个主业我们或多或少能看到更多的信息，无论是它的上游、下游还是关于他的一些基本信息。但对于基金来说，其背后是基金经理，其思路和投资观点是不断变化的，很难随时或稳定地捕捉到这样的逻辑。一般来说，在FOF基金经理看来，很难表达对基金的选择，因为他们自己的立场。但其中一些观点直指基金选股难的痛点，如基金数量远超股票，信息不对称等。据田甜基金网统计，国内基金产品10358只，其中股票型、混合型、指数型是a股4700只的两倍多。从单量来看，选基确实比选股难。与股票相比，基金的很多信息并没有及时在市场上公布。由于投资者是通过过去的一些业绩和公告来分析判断基金未来的表现，这种缺乏足够数据支持的情况导致很多人觉得选择基金很难。 　　

　　反之，选股的难度是不是比基金小？不一定。要知道股票投资对一个投资者各方面的要求是比较严格的。在股票投资中，投资者一方面要关注宏观层面的国家政策和国际形势，另一方面要关注微观层面的上下游行业和公司的变化。而普通投资者没有太多的时间投入到这方面，也没有相应的投资股票的理论基础，在市场上与专业机构的长期争斗中很难生存。说到底，选股选基难背后的本质是能不能拿到钱。结合下图的数据分析，我们其实可以发现，偏股型基金的收益其实是大幅跑赢大部分股票的。也就是说，如果只想追求跑赢大盘的收益，而不追求高收益的投资者，会做足功课买一只基金来养，而不是不厌其烦地研究股票。毕竟靠股票致富的人很少。 　　

　　回到开头的问题，买基金的长期收益跑赢了市场收益。为什么大家的基金普遍亏损？主要原因如下：1。阶段性的择时和频繁的风格轮换会降低长期投资收益。 　　

　　根据汇添富李彪的观点：在投资中，我们可能会忍不住选择择时，但阶段性的择时和频繁的风格轮换会导致亏损，从而降低长期投资收益。虽然正确的择时可以改善短期持有体验，减少投资组合的波动，但长期来看会损害收益。有时保持一个相对稳定和平衡的组合可能是最好的结果。2.散户频繁追涨杀跌是扼杀利润的最致命原因。要知道基金是相对于股票而言的。 　　

　　主要在于投资的分散化，刚学会投资的基民最容易被今年以来一些高收益的基金吸引。但要知道，能在短时间内取得如此高收益的基金，大部分都处于高估值阶段。这个时候进场的人，无疑会在泡沫最盛的时候接盘，其基金回归估值的幅度会比较大。无论基金还是股票，在这个市场里，总会有弯腰捡钱的时候，但这一次只是昙花一现。但是，时间长了要想实现长期盈利，并不是一件简单的事情，需要不断学习。也就是投资是一种修行。