在选择基金的时候，很多人都知道要看业绩，看管理人，看各种数据，但是有一个数据是很多投资者会忽略的。 　　

　　那是周转率。有一些换手率很高的基金，可能莫名其妙地让你多花了很多钱，把原本很少的收益拿进来。 　　

　　01为了方便你理解，以诺安的一只基金为例，给你分析一下。 　　

　　这只基金的易手相当夸张。在去年6月和12月两次公布的数据中，我们都可以看到其换手率达到了3300%和2900%。 　　

　　2020年基金的换手率也达到了800%左右，已经比较高了。没想到2021年会飙升到3000%。 　　

　　这个换手率意味着什么？ 　　

　　上图是这个基金的成本。去年年底，总成本600万，其中480万是交易费，成交率高造成的。 　　

　　换手率就是你在一定时间内买卖的次数。比如你管理一个1亿元的资产规模。在一定时间内，你来回买卖了1亿元，那么你的换手率是100%。诺安基金的换手率达到了3000%，也就是说，这段时间，来回交易了30次。 　　

　　上述600万基金费用中，管理费只有95万，另外480万是交易费。一般来说，基金的管理费是按年收取1.5%，但这只基金的交易费用达到了管理费的5倍，相当于投资者在被收取1.5%的管理费后，交易费用的7.5%。 　　

　　我不知道，我很震惊。 　　

　　02为什么2020年和2021年的离职率差别这么大？ 　　

　　这张图是基金经理的变化。在此之前，史高飞一直到2020年底。他在管理的时候，这个数据大概是800%，换了李迪光之后，达到了3000%，也就是说去年的离职率就是这个李迪光“贡献”出来的。 　　

　　不过最近换了基金经理，貌似这只基金换经理很频繁。而且我们发现很多高换手率的基金更喜欢频繁更换基金经理，这是一个共同的特点。 　　

　　03郭蓉基金旗下某基金的换手率也很高。去年6月换手率是36次，今年12月是27次。 　　

　　这只基金的经理也换了很多。从1999年11月底到11月21日，基金经理变更多次。 　　

　　高换手率的基金除了成本高、基金经理更换频繁之外，还有一个特点就是规模相对较小。这只郭蓉基金的流动资产不足500万元。 　　

　　规模只有500万。如果按1.5%收取管理费，这笔资金一年能贡献的管理费只有7.5万元，平均一个月6000元，可能还不够支付一个人的工资。 　　

　　这不得不让人怀疑，是不是收取的管理费太少，所以提高了离职率，获得了其他隐性收入？ 　　

　　有投资者认为基金经理应该追逐市场热点，所以换手率高很正常。 　　

　　如果你一直换股票，你能比别人赚得更多吗？ 　　

　　似乎没有必然的关系。比如上面郭蓉的这只基金，21年换手率比较高，但是21年的四个季度，每个季度的表现都比较差，只有第二季度超过平均表现。总体来说连平均业绩都没达到，说明离职率高，业绩不一定好。 　　

　　相反，换手率下降慢的时候，表现似乎更好。 　　

　　这里的一只基金，2020年的换手率是3000%，去年两个报告期的换手率是2300%和1600%。离职率在慢慢下降。 　　

　　那么2021年对应的业绩比之前的基金好一点。去年，有两个季度大大超过了平均水平。 　　

　　相对于所有基金的平均水平，它目前的换手率还是比较高的，但至少我们看到的趋势是换手率在慢慢下降，而且这只基金的规模比我们前面看到的两只基金都要大，超过2亿元。 　　

　　总而言之，有很多数据是人们在选择基金时要注意的，但也不要忽视换手率。这个数据也很重要。