2019年1月23日，苏州赛腾精密电子股份有限公司(以下简称“赛腾股份”)发行可转换债券、股份及支付现金购买资产事项，无条件通过证监会重组委审核。华泰联合证券担任独家独立财务顾问，助力市场首只定向可转债成功落地。 　　

　　上市公司发行可转换债券作为并购中的支付工具和融资手段。这有利于增加并购谈判的灵活性。a交易，为交易提供更加灵活的利益博弈机制，有效缓解上市公司现金压力和大股东股权稀释风险，丰富并购融资渠道；中国证监会积极推动定向可转换债券作为并购重组创新工具的试点；根据企业的具体情况进行重组，这体现了监管机构鼓励因地制宜创新的精神。作为试点，赛腾股份发行可转债从受理到获得证监会核准仅用了22个工作日，充分体现了中国证监会为市场持续稳定发展创造条件支持上市公司并购重组的决心。 　　

　　赛腾股份有限公司是一家提供自动化解决方案的高科技企业，集研发、生产、销售于一体。非标自动化领域的方案设计、精密加工、装配调试、安装培训和服务支持。公司的解决方案涉及自动装配线、包装线、检测设备、夹具(治具)、智能制造以及智能工厂的整体规划。其业务发展方向是《中国制造2025》和“十三五”规划提出的智能制造过程目标的代表领域。 　　

　　华泰证券担任定向可转债发行的独家独立财务顾问，对交易方案进行论证和设计，打造稳健创新的交易方案。通过对交易方案条款的分析，华泰联合证券制定的交易方案框架以定向可转债试点精神和重组管理办法为基础，结合公募可转债、私募公司债、双创债等条款，灵活运用和设计博弈条款。此外，值得注意的是，创造性地使用了向上修正条款和有条件强制转换条款。通过上述条款的组合和包容，最终实现稳健、灵活、具有博弈空间的方案设计，为可转债条款提供了多样化的应用场景，也为后续的可转债条款设计提供了新的想象和思路。 　　

　　近年来，复杂的国际形势给a股波动带来了一定的下行压力。a股上市公司受整体波动影响，并购中的博弈需求有所增加。为维护资本市场健康持续发展，中国证监会积极改革创新激活市场能量，建立长效发展机制，通过不断深化发行制度改革、积极推进上市公司并购重组、加大相关基础制度改革力度、扩大对外开放、全面提升投行服务能力、依法加强全面严格监管等方式，进行市场监管引导。 　　

　　定向可转债的适时推出，将有助于上市公司通过灵活的支付和融资手段实现战略目标，客观上长期提振资本市场的吸引力和投资者信心。本次交易的获批标志着定向可转债已从方案设计论证阶段进入实质性试点阶段。交易获批后，将正式启动可转债的发行和注册程序，更多可转债的发行和交易细则将逐渐明朗。随着定向可转债的大幕缓缓拉开，定向可转债将使a股市场，尤其是并购市场更加活跃。上市公司市场凭借其设立各种证券的特点，具有更加灵活有效的调节功能