如果把“固定收益”基金看成一座小山，那么股票型基金就像一座连绵起伏的大山，有着人们可以仰望的高度，但起伏很大，是典型的高收益高风险。
今年以来，市场单边下跌，股票型基金跌幅较大，偏股混合型基金平均跌幅为-27.27%；但4月27日之后，市场大幅反弹。截至6月14日，偏股混合型基金平均上涨16.59%。
如果以4月26日为时间点，之前哪些基金暴涨，哪些基金暴跌？他们有什么特点？接下来是投资股票型基金的好时机吗？哪些基金可能暴涨？
昨天各班“88财富节”第二场直播，我们分享的是股票型基金。现在整理一下直播的精华，供大家投资参考。
在风险提示：提到的基金只是例子，并不构成具体的投资建议。历史成就不代表未来。请根据自己的需求进行独立的投资判断。
4月26日之前，暴涨和暴跌的基金有什么特点？
虽然在今年4月26日之前，市场处于单边暴跌状态，但部分基金逆势上涨，涨幅排名前20的基金，主要是一些投资原油、天然气、煤炭等大宗商品的基金。
受俄乌战争和今年全球通货膨胀的影响，这些商品的价格都大幅上涨。投资这些大宗商品的基金纷纷跟进，部分原油基金涨幅甚至超过40%，今年以来表现强劲。
其中，反观跌幅前20名的基金，跌幅都超过了-40%，都是重仓了某些高成长性行业的基金，.的半导体(电子)、电力设备、新能源、国防军工等行业重仓较多，但4月27日之后，这些资金反弹非常快。截至6月14日，其中18只涨幅均超过25%，最大涨幅达47.79%。
这是成长型行业的特点。波动很大，熊市跌的很惨，牛市涨的很快。但由于行业处于高速增长期，整体趋势还是向上的。
长期来看，股票型基金的收益水平和风险如何？
根据最近17年的数据，偏股混合型基金的年化收益率达到了15.28%，这是一个非常不错的水平。但长期平均年化收益率可能会因为2006-2007年的牛市而提高。看近10年以及近5年的平均年化收益率，偏股型基金在12%附近，属于中等收入水平。
风险方面，偏股混合型基金近5年的平均最大回撤约是-30%，的波动也比较大。所以，如果想通过股票基金赚钱，就要坚持长期投资的方法，要能够承受短期的涨跌。
在好的年份，股票型基金的回报也很可观。比如偏股混合型基金2019年平均收益45%，2020年55%；但是，有熊市的时候，也会有大亏。比如2018年，偏股混合型基金的平均收益为-23.58%。
长期收益好的基金，长什么样子？
据我们统计，成立时间超过10年的基金，近10年的年化收益率超过20%的基金有14只，都经受住了时间的考验，其中交银施罗德基金有三只，兴全基金有两只，银河基金有两只。
交银先进制造A近10年总收益806.38%，年化收益率24.66%，排名第一。现任基金经理刘鹏和前任(已离职)任向东都是实力雄厚的选手。
交通银行何帅优势行业，近10年年化收益率20.30%。每类YEATION基金中也有一只由何帅管理的基金。
排名第二的大成新产业是去年偏股混合型基金的冠军。基金经理韩创自2019年管理基金以来，收益连续四年位居同类型基金前50%。
兴的两只上市基金有长跑运动员谢志宇的参与；李东全清资产基金
之前的基金经理就是谢治宇。兴全的这两只基金，今年的表现都不算好，但作为长跑型的稳健选手，不能因为短期落后就否定了，能在时间的长河中脱颖而出，难能可贵。上投摩根新兴动力A，近10年都是由杜猛管理的，年化收益率20.71%，实力也很强悍。
投资股票型基金，现在是比较好的布局时点吗？
截至6月14日，上证指数预测11.06倍的市盈率，远远低于近八年14.16倍的估值中枢，处于低估区域。
银行、电子、通信、生物医药、传媒、计算机、房地产等行业的估值也很便宜，都处于近八年的前10%以内，券商、家电的估值也处于近八年的前1/4以内。
今年很多基金公司和基金经理密集自购，是很积极的信号。
约75家公募基金公司合计自购资金超过26亿元，其中有6家的自购金额超过1亿元，南方基金2.3亿元。
基金经理自购的也不在少数，总额接近8000万元。比如丘栋荣自购1500万（3月18日开始10个交易日），陆彬516万认购新基金，葛兰、杨瑨、崔宸龙等也有较大数额的自购。
私募方面，年内已有19家私募参与自购行动，金额达27.65亿元。董承非奔私后，自掏腰包4000万元，认购睿郡承非系列产品。
除此之外，很多基金经理也开始进行定投。比如华夏基金的基金经理周克平在4月14日开启“万元周定投计划”；建信基金基金经理陶灿从4月底开始进行日定投，为期三个月，每天定投5000元；嘉实基金的基金经理田光远，4月26日也公布了自己的基金定投计划。
大家可以发现，基金经理的定投，大都是在4月份市场最恐慌的时候开始，这就是逆向思维的重要性。买在无人问津处，卖在人声鼎沸时，这样才能获得好收益。
下半年行情怎么看，是反弹还是反转？
对于下半年市场，整体而言，市场上有利的因素比较多，还是向好的趋势。不过也存在风险因素。
首先，下半年政策有回归常态的可能，这是一个潜在的风险因素。目前国内疫情大为好转，而稳增长政策非常给力，预期国内经济将稳步复苏。下半年，经济好转后，如果政策回归常态，宽信用结束，可能会影响A股市场向上反弹的空间和节奏。
其次，下半年有通胀上行的风险。国内5月份的CPI同比上涨2.1%，还没有通胀压力，但海外的通胀水平居高不下，下半年我们还是要警惕输入型通胀的压力。而且目前国内的猪肉价格开始上行，猪肉是国内CPI的重要组成部分，影响较大。如果下半年猪肉价格继续上行，也会带来通胀上行的压力。
我们都知道，通胀无牛市，通胀高企就会导致货币政策的收紧，对A股市场的影响也是负面的。
热点行业怎么看？
比如白酒、医药、新能源、军工、中概等，这几个行业前期的跌幅都比较大，中国互联网指数（中概股）最惨，跌了-78.37%，医疗、新能源车都接近腰斩，白酒和军工的跌幅也在-40%附近。
看估值的话，目前也都不贵。白酒略高于近半年的估值中位数，但比2021年初的估值高点已经回落了超50%；医疗、新能源车、军工、中概股的估值都低于近半年的中位数。
看4月27日至今的反弹幅度的话，新能源车反弹了47.78%，景气度依然很高；军工和中概股的反弹幅度也接近30%，军工是景气度高，中概则是之前跌的太多了，而且政策层面有明显好转；白酒和医疗的反弹幅度相对较小,但也都走出了底部形态。跌得多就是最大的利好。
新能源车、军工、中概股的波动很大，需要有较强的心理承受能力，回调的时候可以通过定投的方式分笔买入相关的基金，但不要在市场狂热的时候追高。
白酒和医疗目前还都处于较低的位置，适合买便宜，可以通过定投的方式，在低位积攒便宜筹码，着眼中长期收益。
另外提醒一点，单一行业基金的波动都比较大。稳健的话，可以投资布局了多个行业的基金，分散风险，降低波动。
