最近上证红利ETF、中证红利ETF、深证红利ETF都出现了PE低估，达到了很好的买入价格。 　　

　　

　　但是这三个奖金基金应该如何选择呢？为此，润初特别梳理了这些分红ETF的特点和走势。 　　

　　

　　一、上证红利（指数代码，000015） 　　

　　

　　成立时间：2004年 　　

　　

　　交易所交易基金(上海：510880) 　　

　　

　　目前PE为8.72，处于低估状态，适合3倍定投。 　　

　　

　　我们先来看看上证分红指数的样本股都包含了什么，以及各自的权重。 　　

　　

　　上证红利指数样本及分配权重 　　

　　

　　从上证分红指数覆盖的公司来看，权重最高的不到5%。而且我们可以看到，它们主要是传统行业，如制造业、金融业、采矿业、房地产业、交通运输业、仓储和邮政业、批发和零售业等。占90%以上)。他们的投资相当分散，而且大部分是国企，大部分属于行业巨头。相对而言，这些企业抗市场风险能力强，短期分红稳定，长期利润稳定。 　　

　　

　　上交所分红指数主要有两个采样标准： 　　

　　

　　1.现金分红收益率高，分红相对稳定。 　　

　　

　　2.具有一定的规模和流动性。 　　

　　

　　上证红利ETF的历史收益率一般在12%左右，属于稳健增长的范畴，适合养老和财富传承。 　　

　　

　　一般上证红利指数样本会在每年12月第二个星期五的下一个交易日进行更新。 　　

　　

　　接下来附上证券及分红基金每年分红的分布图。 　　

　　

　　上证红利etf红利分配图 　　

　　

　　二、深证红利ETF（指数代码：399324） 　　

　　

　　成立时间：2002年 　　

　　

　　有两种深度红利ETF: 　　

　　

　　(1)工银深红利etf(股票代码：159905) 　　

　　

　　(2)西部利得深交所etf(股票代码：159708) 　　

　　

　　这两个是一样的，只是代理公司不一样，可以选营业额大的那个。 　　

　　

　　接下来，我们来看看深交所分红的抽样规则和特点： 　　

　　

　　类似于上证分红指数的抽样规则，都有稳定的分红历史和较高的分红比例，都属于深交所上市公司的活跃群体。 　　

　　

　　而深交所分红指数对公司市值没有太多要求，更关注分红情况。 　　

　　

　　而且深交所的分红指数对股息率有严格的要求，要求最近三年的股息率至少有两年排在市场前20%。也就是说深交所分红指数选择的公司都是相当划算的。 　　

　　

　　此外，深证红利ETF每半年重新调整一次样本，与上证红利有较大差异。 　　

　　

　　接下来，我们来看看深证红利指数的投资标的——样本股以及投资的权重： 　　

　　

　　深红利ETF投资的公司权重 　　

　　

　　所选企业的整体特征： 　　

　　

　　样本中前十家公司占基金总额的60%以上； 　　

　　

　　超过70%的基金投资于制造业，14%投资于金融业。 　　

　　

　　由于本基金选择的企业多为民营企业，且分红都是深交所占比高的公司，黑天鹅的概率会更高。 　　

　　

　　但润初发现，近年来深交所一直没有分红，投资者可以根据自己的需求来考虑。 　　

　　

　　三、中证红利ETF（指数代码：000922） 　　

　　

　　成立时间：2004年12月31日 　　

　　

　　中证红利指数的编制方案与上交所非常相似，只是中证红利指数的采样范围更广，为沪深300指数前90%的样本空间，并要求连续两年现金分红且税后现金分红率应大于0，从中选取100强公司。 　　

　　

　　我们知道，沪深300指数选取了中国a股市场市值最大、交易最活跃的300家公司，基本都是巨无霸。中证股息是从这些巨无霸中再选出100家更慷慨的公司。 　　

　　

　　接下来，我们来看看构成本期中证红利股样本的公司。它们是： 　　

　　

　　中证红利样本及分配权重 　　

　　

　　我们可以看到在上海上市的公司 　　

　　

　　这么大的体积虽然比较稳定，但是也有一个弊端。当股市整体上涨时，后面的公司会拖累前面的公司，指数不会出现特别大的上涨；当股市整体下跌时，前面的公司不得不中和后面的公司，这样指数才不会跌太多。抵御市场风险的能力还是比较强的。 　　

　　

　　但中证分红基金的分红并不理想。易方达中证红利基金公布的红利为每0.1元。 　　

　　

　　从当下能买的这三个红利基金而言，润初更倾向于上证红利。原因： 　　

　　

　　(1)上交所分红丰厚，每股1.02元，深交所不分红，中证每股0.1元。 　　

　　

　　(2)上交所红利选自上交所前50名优秀公司。相比较而言，大多是国企，分红高，稳定，相对来说抗风险能力更强。作为你未来的养老金存款地，不要有太大的波动，稳定增长为宜。 　　

　　

　　以上分析仅供参考，不能作为投资依据。(作者：润楚)