本期我想梳理一下ETF有哪些投资策略，然后课程会特别介绍主流策略或者你更感兴趣的策略。交易策略不同，选择的ETF标的也不同。
我总结了一下ETF的交易策略，大致分为三类：
第一种交易适合喜欢交易，有时间交易，对市场和行业判断有基础的投资者。
包括：
网格交易
轮换策略
势头策略/逆转策略
金字塔购买策略
网格交易就是把价格分成均匀分散的网格。当价格在电网之间上下波动时，低买高卖，从而实现盈利。网格交易最大程度上减少了交易过程中的人为干预和主观判断，使交易变得简单和程序化。
轮动策略，大小股轮动，就是大盘股和小盘股不断切换，轮流持有。因为a股市场大小股轮动风格相当明显，这种策略相对有效；
行业轮动是一种积极的交易策略，利用市场趋势获利。一般来说，就是根据不同行业的业绩进行轮动配置，希望抓住区间内业绩较好的行业，淘汰业绩较差的行业；是a股行业、主题、热点驱动的行情，同一区间内行业间收益率差异可能非常大。
通过经济周期研究、行业基本面分析，或者利用数量模型、技术分析移动平均线等指标构建行业轮动模型，寻找当前有前景的行业进行投资。
势头战略和逆转战略
动量效应，股票收益率倾向于延续原来的运动方向，即过去一段时间收益率较高的股票在未来仍会比过去收益率较低的股票获得更高的收益率。
操作：每月月初，以每月第一天的收盘价买入排名前五的ETF基金，等权分配持有一个月，月底以最后一天的收盘价卖出；
反转效应，在很长一段时间内，表现不佳的股票有很强的趋势在接下来的时期经历相当大的反转，回到正常水平(反转到均值)，而在给定的时期内，表现最好的股票往往在接下来的时期表现不佳。
操作：每月月初以月首日收盘价买入排名前五的ETF基金，等权分配持有一个月，月底以最后一日收盘价卖出。
这两种策略适用于不同的市场环境。
金字塔战略。简单来说，我们把资金分成四份，分别是10%、20%、30%、40%，一步步推进，形成一个金字塔。可用于下跌、上涨等不同市场环境。
第二种配置类适合没有太多时间和精力分析市场变化的上班族和投资者。
包括：
ETF的定投
BHR买入-持有再平衡策略
核心卫星战略
大规模资产配置
定投是一种淡化时机问题的长期投资方式。往往要经历不止一个牛熊周期，用时间换空间，在熊市中抢更多的份额来分摊成本。省心省力，入门门槛低，非常适合没有经验的投资者。
买入再平衡策略是指创建一个跟踪不同指数的ETF基金组合，并长期持有。使用这种投资策略时，不需要预测市场收益，也不需要改变投资风格去追求大于市场平均收益的额外收益。
核心-卫星战略将资产分为两类：核心资产和卫星资产。核心资产保证核心投资部分不落后于市场平均收益，注重安全性，跟踪低成本的市场指数ETF，比如跟踪蓝筹指数的ETF。对于卫星投资风险收益水平高、价值相对较好的资产类别，也可以采取积极投资策略。
大类资产配置就是利用ETF的丰富性，配置跨境品种、商品、债券货币等不同类型的资产。
第三类套利更适合于prof
利用ETF二级市场价格与一级市场净值的价差进行折价套利，有正向和反向两种方式。折价套利(反向套利):当ETF的市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；溢价套利(远期套利):当ETF的市值大于净值时，买入一篮子股票，购买ETF份额，然后卖出ETF。
盘中套利门槛高，资金需要百万元以上，还要考虑相关手续费、股票停牌、冲击成本等因素。一般采用专业能力强的投资者进行套利操作。
期现套利是指当股指期货合约被高估时，投资者可以卖出期货合约，买入现货ETF，对冲风险，这就是正基差套利。
当一个交割月的期货合约被低估时，如果ETF允许卖空，投资者可以买入该期货合约，通过卖空卖出相应的ETF，进行反向基差套利。
事件套利是指在ETF跟踪的指数成份股涨跌或停止交易时，通过ETF的申购/赎回机制，变相“买入”或“卖出”原本不可能在二级市场交易的股票。从而根据事件对股价的影响进行套利。
只有适合自己的才是最好的。希望大家根据自己的喜好和交易习惯，找到适合自己的交易方式。
本文涉及的相关标的仅作为案例说明，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
